Broadcom rapporteerde donderdag een omzet voor het fiscale derde kwartaal van 2026 van $29,59 miljard, een stijging van 86% ten opzichte van $15,95 miljard een jaar eerder, waarbij de inkomsten uit AI-halfgeleiders van $16,7 miljard jaar-op-jaar met 221% en 54% opeenvolgend groeiden. De resultaten, gedetailleerd beschreven in de winstpublicatie van het bedrijf en samengevat in Pulse 2.0, vormen de grens van een kwartaal waarin de vraag naar de op maat gemaakte AI-versnellers en netwerktechnologie van Broadcom zelfs de meest agressieve Wall Street-voorspellingen overtrof.

De opkomst van op maat gemaakt silicium verandert de economie van de AI-infrastructuur, en de cijfers van dit kwartaal laten zien hoe snel het zwaartepunt verschuift. Voor lezers die de laatste AI-ontwikkelingen op het gebied van chips, modellen en cloudeconomie volgen, zijn de resultaten van Broadcom het duidelijkste signaal tot nu toe dat hyperscaler-uitgaven aan op maat gemaakt silicium een ​​markt op zich zijn geworden.

De cijfers achter de golf

Volgens de door Pulse 2.0 aangehaalde winstcijfers genereerde het segment halfgeleideroplossingen van Broadcom $20,84 miljard aan inkomsten, een stijging van 127% op jaarbasis. Het GAAP-bedrijfsresultaat steeg met 171% naar $15,96 miljard, terwijl het niet-GAAP-bedrijfsresultaat met 92% steeg naar $20,10 miljard. Het GAAP-nettoresultaat steeg met 216% naar $13,09 miljard, en het niet-GAAP-nettoresultaat steeg met 95% naar $16,37 miljard.

De winst per aandeel volgde hetzelfde traject: GAAP verwaterde winst per aandeel van $2,68, een stijging van 215%, en niet-GAAP verwaterde winst per aandeel van $3,32, een stijging van 96%. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bereikte $14,2 miljard, en de vrije kasstroom groeide met 95% tot een record van $13,7 miljard – 46% van de totale omzet.

Hock Tan begeleidt nog hoger

In de begeleiding wordt het verhaal opvallender. Broadcom verwacht voor het fiscale vierde kwartaal een omzet van ongeveer 34,8 miljard dollar, wat neerkomt op een groei van 93% op jaarbasis, waarbij de niet-GAAP bedrijfsopbrengsten ongeveer 66% van de verwachte omzet zullen bedragen. De verwachting is dat de inkomsten uit AI-halfgeleiders verder zullen stijgen tot 21,7 miljard dollar, een stijging van 236% op jaarbasis.

"De vraag naar onze op maat gemaakte AI-versnellers en netwerken blijft erg groot", zei CEO Hock Tan in de release. “De opbrengsten uit AI-halfgeleiders in het derde kwartaal van 16,7 miljard dollar groeiden met 221% op jaarbasis en met 54% op kwartaalbasis. In het vierde kwartaal zet het momentum zich voort en we verwachten dat de opbrengsten uit AI-halfgeleiders zullen versnellen naar 21,7 miljard dollar, een stijging van 236% op jaarbasis.”

CFO Amie Thuener benadrukte de winstgevendheid van de groei: "Broadcom behaalde recordomzet, bedrijfswinst en vrije kasstroom in het derde kwartaal. We realiseerden een niet-GAAP-groei van het bedrijfsresultaat van 92% jaar-op-jaar, terwijl de geconsolideerde omzet jaar-op-jaar met 86% groeide tot $29,6 miljard."

Het bedrijf maakte ook een kwartaaldividend van $0,65 per aandeel bekend, wat door verschillende media, waaronder ad-hocnieuws, naast de recordresultaten werd vermeld.

Waarom aangepaste versnellers nu belangrijk zijn

De AI-inkomsten van Broadcom zijn grotendeels gebaseerd op aangepaste acceleratorprogramma's voor grootschalige klanten: chips die zijn ontworpen voor de werklast van specifieke bedrijven in plaats van te worden verkocht als algemene GPU's. Meerdere rapporten over de resultaten, waaronder berichtgeving van Martin Cid Magazine en Tech Times, omlijstten het op maat gemaakte silicium van Broadcom als een steeds geloofwaardiger alternatief voor Nvidia's commerciële GPU-activiteiten, die al twee jaar AI-training en inferentiehardware domineren.

De strategische logica voor hyperscalers is eenvoudig. Aangepaste versnellers kunnen worden afgestemd op specifieke modelarchitecturen en gevolgtrekkingspatronen, waardoor de kosten per token op datacenterschaal mogelijk worden verbeterd. Naarmate de werkdruk op het gebied van AI-inferentie toeneemt – vooral voor de agentische systemen die nu in de sector gangbaar zijn – worden de economische aspecten van gespecialiseerd silicium aantrekkelijker ten opzichte van GPU’s voor algemeen gebruik.

Broadcom's netwerkportfolio versterkt het voordeel. AI-clusters zijn afhankelijk van snelle verbindingen om gegevens tussen duizenden versnellers te verplaatsen, en Broadcom levert een groot deel van dat sanitair. Wanneer een hyperscaler een aangepast acceleratorprogramma van Broadcom koopt, volgt vaak de netwerkuitrusting.

Wat het betekent voor de AI-hardwaremarkt

Dit kwartaal versterkt een tweedeling in AI-hardware. Nvidia blijft de standaardkeuze voor grensverleggende trainingen, maar de inferentiemarkt – waar de meeste inzet van AI-werklast uiteindelijk leeft – is waar op maat gemaakte silicium het snelst wint. Het AI-groeipercentage van 221% van Broadcom, vergeleken met een veel grotere basis dan een jaar geleden, suggereert dat hyperscalers echte productieworkloads verplaatsen naar aangepaste chips, en niet alleen maar naar pilots.

Voor concurrenten blijft de lat steeds hoger liggen. AMD heeft zijn Instinct-lijn verlegd, Intel reorganiseert rond gieterij en AI, en een golf van startups richt zich op specifieke niches van de acceleratormarkt. De resultaten van Broadcom laten zien dat het model van het bedrijf, waarbij het bedrijf samen met een handvol zeer grote klanten chips ontwikkelt, kan opschalen tot tientallen miljarden dollars per kwartaal.

Er zijn risico's die het vermelden waard zijn. Op maat gemaakte acceleratorprogramma's concentreren de inkomsten onder een klein aantal hyperscale-klanten, en elke verandering in de kapitaalplannen van een grote klant zou rechtstreeks door de vooruitzichten van Broadcom sijpelen. De verwachtingen van het bedrijf voor het vierde kwartaal gaan ervan uit dat het huidige bestedingstempo aanhoudt tot het einde van het fiscale jaar.

De reactie van Wall Street

De berichtgeving over de resultaten was grotendeels positief, waarbij verkooppunten als 24/7 Wall St. en The Motley Fool het AI-groeicijfer van 221% benadrukten. In sommige berichtgeving, zoals een donderdag gepubliceerde analyse van 36Kr, werd opgemerkt dat de resultaten – hoewel intern beschreven als boven verwachting – in tegenspraak waren met de marktprojecties die buitengewoon ambitieus waren geworden, en dat de aandelen eerder bescheiden bewogen dan omhoog gingen.

Die dynamiek weerspiegelt hoe volledig AI-verwachtingen nu doordringen in de halfgeleidersector: een kwartaal met een omzetgroei van 86% en een stijging van 221% in AI-inkomsten wordt eerder als sterk maar verwacht dan als buitengewoon beschouwd. Het vermogen van Broadcom om de AI-inkomsten in het vierde kwartaal met nog eens 30% te laten stijgen, suggereert dat de vraagcurve nog niet is gebogen.

Voorlopig geven de resultaten van Broadcom harde cijfers aan over een trend die de sector al twee jaar bespreekt. De op maat gemaakte AI-siliciummarkt is niet langer een bescherming tegen Nvidia; het is een op zichzelf staande onderneming die meerdere miljarden dollars waard is, en Broadcom is de voornaamste begunstigde ervan.

Blijf AI een stap voor

Volg elk winstrapport, modellancering en beleidsverandering die de AI-industrie vormgeeft – lees meer AI-nieuws →