Nvidia is in gesprek om maar liefst $3 miljard te investeren in SB Energy, de dochteronderneming van SoftBank die een enorme geplande datacentercampus in Ohio ontwikkelt voor OpenAI, volgens een rapport van The Information dat zaterdag werd gepubliceerd. Deze stap zou Nvidia dieper in de energie-infrastructuurlaag van de AI-economie brengen dan de chipmaker ooit eerder is geweest.

Volgens het rapport, waarin mensen werden aangehaald die bekend waren met de discussies, maakt de voorgestelde investering deel uit van bredere onderhandelingen tussen Nvidia, OpenAI en SB Energy over ongeveer $100 miljard aan kredietondersteuning voor het geplande datacenterproject in Ohio. Nvidia heeft gesproken over het investeren van de helft van de $3 miljard wanneer de projectovereenkomst in Ohio wordt ondertekend en de andere helft als onderdeel van de geplande beursintroductie van SB Energy, zo meldt The Information. CNBC en Reuters publiceerden het rapport zaterdag. Voor meer context over dit verhaal, zie ons AI-trends.

Een aandeel in de macht achter de chips

SB Energy, opgericht in 2019 en ook ondersteund door OpenAI, ontwikkelt grootschalige energie- en datacenterinfrastructuurprojecten en bouwt verschillende datacentercampussen om de stijgende vraag in verband met AI-workloads te ondersteunen. Het bedrijf werd in januari een terugkerende naam in het AI-infrastructuurverhaal, toen OpenAI en SoftBank een investering van $1 miljard in het bedrijf aankondigden als onderdeel van de enorme AI-uitbreiding van de industrie, zoals CNBC destijds meldde.

Volgens het rapport van The Information streeft SB Energy ernaar om volgende maand naar de beurs te gaan en zou bij de beursintroductie minstens $5 miljard kunnen ophalen. Een investering die aan die notering is gekoppeld, zou Nvidia een direct financieel belang geven in een van de belangrijkste machtsspelers die de computeruitbreiding van OpenAI ondersteunen – een opvallende verandering voor een bedrijf wiens kernactiviteit van oudsher het verkopen van de versnellers is die in de gebouwen worden gebruikt, en niet het financieren van de elektriciteit die ze aandrijft.

Reuters kon het rapport niet onmiddellijk verifiëren en Nvidia en SB Energy reageerden buiten reguliere kantooruren niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar. Noch OpenAI, noch SoftBank hebben de voorwaarden die ter discussie staan ​​publiekelijk bevestigd.

De deal volgt op een teruggeschroefde garantie

De gerapporteerde gesprekken met SB Energy komen slechts één dag nadat de Wall Street Journal meldde dat Nvidia zijn plannen ter ondersteuning van het voorgestelde OpenAI-datacenterproject in Ohio heeft herzien en nu naar verwachting in eerste instantie minder dan 120 miljard dollar zal garanderen, een daling ten opzichte van de eerder besproken 250 miljard dollar. De herziening volgde op aanhoudende druk van investeerders op Nvidia om de circulaire financieringsregelingen in toom te houden die de hausse op de AI-infrastructuur zijn gaan definiëren, waarbij chipleveranciers, cloudproviders en modelontwikkelaars in elkaar investeren om de bouw op gang te houden.

Samen gelezen schetsen de twee rapporten een beeld van Nvidia die zich herijkt in plaats van zich terugtrekt. Het lijkt erop dat het bedrijf zich terugtrekt van een enorme algemene garantie, terwijl het tegelijkertijd onderhandelt over een kleiner, doelgerichter belang in de energie-infrastructuur die dergelijke projecten in de eerste plaats levensvatbaar maakt. Elektriciteit – niet land, en in toenemende mate zelfs geen chips – is de bindende beperking geworden voor de bouw van AI-datacenters, en energieontwikkelaars op netschaal, zoals SB Energy, zitten nu op een knelpunt van de hele uitbouw.

Waarom energie de nieuwe grens is voor AI-kapitaal

De honger van de AI-industrie naar macht is sneller gegroeid dan de meeste netwerken aankunnen, waardoor zowel hyperscalers als chipmakers richting energiedeals worden geduwd die er nog maar twee jaar geleden exotisch uit zouden hebben gezien. Analisten en waarnemers uit de industrie hebben herhaaldelijk gewaarschuwd dat AI-campussen op gigawatt-schaal zullen leven of sterven vanwege hun vermogen om stevige stroomcapaciteit veilig te stellen, en marktanalisten hebben de door Nvidia gerapporteerde stap van $3 miljard voorgesteld als een gok dat de energie-infrastructuur de plek is waar de volgende laag van AI-waarde zal worden vastgelegd.

Voor Nvidia zou een aandelenpositie in SB Energy meerdere doelen tegelijk dienen. Het zou helpen het kredietondersteuningspakket te verankeren dat de campus van OpenAI in Ohio nodig heeft om financiële afsluiting te bereiken. Het zou Nvidia op één lijn brengen met SoftBank, een van de belangrijkste strategische partners in Japan en de Verenigde Staten. En het zou het bedrijf blootstellen aan de beursintroductie van een infrastructuurontwikkelaar wiens waarderingsverhaal rechtstreeks wordt gekoppeld aan dezelfde AI-vraagcurve die Nvidia's eigen boekingen aandrijft.

Wat je nu moet bekijken

Verschillende mijlpalen zullen bepalen of het gerapporteerde raamwerk werkelijkheid wordt. De ondertekening van de projectovereenkomst in Ohio zou de eerste helft van de gerapporteerde investering van Nvidia in gang zetten, terwijl de beursintroductie van SB Energy – mogelijk al in september, volgens The Information – de weg vrij zou maken voor de tweede. Eventuele definitieve voorwaarden kunnen nog veranderen, aangezien de gesprekken nog gaande zijn en er nog geen deal is aangekondigd.

De onderhandelingen komen ook op een delicaat moment terecht voor het marktsentiment rond de uitgaven voor AI-infrastructuur. Nvidia's eerdere besluit om de OpenAI-garantie te verkleinen werd algemeen gezien als een concessie aan beleggers die zich zorgen maakten over de concentratie van risico's bij een kleine kring van AI-tegenpartijen. Een gedisciplineerde, kleinschalige investering in de energielaag kan voor Nvidia een gemakkelijker verhaal blijken te zijn om te verkopen – een verhaal dat het Ohio-project in beweging houdt en tegelijkertijd de directe blootstelling van de chipmaker beperkt.

Voor OpenAI zou de regeling de meest ambitieuze datacenterplannen op koers houden op een moment dat de rekenbehoeften toenemen. En voor SoftBank zou een Nvidia-cheque naast een beursnotering de langlopende weddenschap bevestigen dat het AI-tijdperk uiteindelijk net zo veel over megawatts als over modellen zou gaan.

Geen van de partijen heeft de gesprekken bevestigd, en eerdere onderhandelingen over de AI-infrastructuur zijn herhaaldelijk van vorm veranderd voordat ze werden afgesloten. Maar de koers is duidelijk: de bedrijven die de AI-economie opbouwen, onderschrijven nu de energiecentrales die deze zullen runnen, en de gerapporteerde SB Energy-deal zou die trend concreet maken in één enkel regelitem van $ 3 miljard.

---

Blijf Voorop met AI

Het laatste AI-nieuws, analyses en doorbraken — allemaal op één plek.

Lees meer AI-nieuws →