ਸ਼ਨੀਵਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਿਤ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਟਾਈਮਜ਼ ਦੀ ਜਾਂਚ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੇ ਕੁਝ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਨਾਮਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ AI ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਚਿਪਸ ਨਾਲ ਜੁੜੇ $300 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਰਿਪੋਰਟ ਇੱਕ ਵਿੱਤੀ ਪੈਟਰਨ ਦਾ ਵਰਣਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੋ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਉਛਾਲ ਦੀ ਇੱਕ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਬਣ ਗਈ ਹੈ: ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਐਕਸਲਰੇਟਿਡ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਖਰੇ ਵਿੱਤੀ ਵਾਹਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚੁੱਕੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬੈਕਸਟਾਪ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਮੂਲ ਕੰਪਨੀ ਰਿਣਦਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ - ਅਕਸਰ ਸ਼ਾਮਲ ਚਿਪਸ ਜਾਂ ਸਹੂਲਤਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਭਵਿੱਖੀ ਮੁੱਲ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਦੇ ਕੇ - ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਧਾਰ ਖੁਦ ਵਾਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਕਿਤਾਬਾਂ 'ਤੇ ਬੈਠਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਤਕਨੀਕੀ ਦਿੱਗਜ ਦੀਆਂ।
ਗਾਰੰਟੀ ਢਾਂਚਾ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ
ਮਕੈਨਿਕ ਸਿੱਧੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਭਾਵੇਂ ਸਕੇਲ ਨਾ ਹੋਵੇ। ਇੱਕ ਡੇਟਾ ਸੈਂਟਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਜਾਂ ਇੱਕ AI ਕਲਾਉਡ ਸਟਾਰਟਅਪ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼-ਉਦੇਸ਼ ਵਾਲੇ ਵਾਹਨ ਦੁਆਰਾ ਕਰਜ਼ਾ ਚੁੱਕਦਾ ਹੈ। ਵਾਹਨ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਬਚੇ ਹੋਏ ਮੁੱਲ - GPU, ਸਰਵਰ, ਇਮਾਰਤਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਉਧਾਰ ਲੈਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਕੰਪਨੀ ਫਿਰ ਇੱਕ ਗਾਰੰਟੀ ਜਾਰੀ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਸੰਪਤੀਆਂ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣਗੀਆਂ, ਜਾਂ ਇਹ ਕਿ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ।
ਪ੍ਰਭਾਵ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ FT ਰਿਪੋਰਟਾਂ, ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਰਿਣਦਾਤਾ ਅੰਸ਼ਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਵਹਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਉਹ ਗਾਰੰਟਰ ਨੂੰ ਉਧਾਰ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ - ਇੱਕ ਮੇਟਾ, ਇੱਕ ਐਨਵੀਡੀਆ, ਇੱਕ ਬ੍ਰੌਡਕਾਮ - ਇੱਕ ਨੌਜਵਾਨ AI ਸਟਾਰਟਅਪ ਜਾਂ ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ-ਉਦੇਸ਼ ਡੇਟਾ-ਸੈਂਟਰ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬਜਾਏ। ਇਹ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਨਾਟਕੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਉਸ ਗਤੀ ਨਾਲ ਅਨਲੌਕ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿਸਦੀ ਏਆਈ ਸੈਕਟਰ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਸੀ।
ਇਸਦਾ ਇਹ ਵੀ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਗਾਰੰਟਰ ਦੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਨਾਲ ਰਜਿਸਟਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੀ ਫਾਈਲਿੰਗ ਦੇ ਫੁਟਨੋਟਸ ਵਿੱਚ ਗਾਰੰਟੀ ਦੀਆਂ ਵਚਨਬੱਧਤਾਵਾਂ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੰਬੰਧਿਤ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਕਿਤੇ ਵੀ ਇਕੱਠਾ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਵਰਣਮਾਲਾ ਦਾ ਤੇਜ਼-ਮੂਵਿੰਗ ਗਰੰਟੀ ਫੁਟਪ੍ਰਿੰਟ
FT ਦੀ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਰਣਮਾਲਾ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਡਾਟਾ ਪੁਆਇੰਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਜਾਂਚ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਡੇਟਾ-ਸੈਂਟਰ ਲੀਜ਼ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਗਾਰੰਟੀਆਂ ਕਥਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਗਭਗ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ $16.9 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $43.8 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਈਆਂ, ਇਸਦੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ 2% ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਸਬੰਧਤ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਬੁੱਕ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ।
ਲੂਸੀਆਨਾ ਵਿੱਚ ਮੈਟਾ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਹਾਈਪਰੀਅਨ ਡੇਟਾ-ਸੈਂਟਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ $50 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਹੈ, ਨੂੰ ਵੀ ਇੱਕ ਢਾਂਚੇ ਦੁਆਰਾ ਵਿੱਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਜੋ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਮੇਟਾ ਦੀਆਂ ਕਿਤਾਬਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਸੌਦੇ ਬਾਰੇ FT ਦੀ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ।
ਇਕੱਠੇ ਮਿਲ ਕੇ, FT ਗਣਨਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ Meta, Nvidia, Broadcom ਅਤੇ ਹੋਰ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਗਾਰੰਟੀਆਂ ਕੁੱਲ $300 ਬਿਲੀਅਨ ਹਨ - ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਅੰਕੜਾ ਜੋ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀਆਂ ਵਚਨਬੱਧਤਾਵਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਵੱਡੇ ਬ੍ਰਹਿਮੰਡ ਵਿੱਚ ਬੈਠਦਾ ਹੈ ਜੋ ਉਦਯੋਗ-ਵਿਆਪਕ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੇ ਹੁਣ $3 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਰੱਖਿਆ ਹੈ।
ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਦਾ ਮਾਲਕ ਕੌਣ ਹੈ?
ਪ੍ਰਬੰਧ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲੋਕਾਂ ਤੋਂ ਲੁਕੇ ਨਹੀਂ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕੰਮ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਹੈ. FT ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ਾਮਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਆਪਣੇ ਮਾਡਲਿੰਗ ਵਿੱਚ ਗਾਰੰਟੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਖੁਲਾਸਾ ਮੌਜੂਦ ਹੈ; ਇਹ ਬੈਲੇਂਸ-ਸ਼ੀਟ ਕਰਜ਼ੇ ਨਾਲੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਇੱਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵਿੱਚ ਸੰਬੰਧਤ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਵਰਤੇ ਗਏ AI ਚਿਪਸ ਅਤੇ ਡੇਟਾ-ਸੈਂਟਰ ਸਮਰੱਥਾ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਤਿੱਖੀ ਗਿਰਾਵਟ।
ਇਹ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਕਾਲਪਨਿਕ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਸਮੁੱਚਾ ਢਾਂਚਾ ਲਗਾਤਾਰ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਪੀੜ੍ਹੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ GPUs 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਚਿੱਪ ਰੀਸੇਲ ਮੁੱਲ ਢਹਿ ਜਾਂਦੇ ਹਨ - ਕਿਉਂਕਿ ਮੰਗ ਨਿਰਾਸ਼ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਾਂ ਨਵੇਂ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਮੌਜੂਦਾ ਫਲੀਟਾਂ ਨੂੰ ਅਪ੍ਰਚਲਿਤ ਕਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ - ਗਾਰੰਟੀਆਂ ਫੁਟਨੋਟ ਐਂਟਰੀਆਂ ਤੋਂ ਅਸਲ ਨਕਦ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਜਾਣਗੀਆਂ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਭ ਇੱਕੋ ਵਾਰ।
ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਬਹਿਸ ਛੇੜ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। FT ਲੇਖ ਦੀ ਇੱਕ ਹੈਕਰ ਨਿਊਜ਼ ਚਰਚਾ ਨੇ ਸੈਂਕੜੇ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਖਿੱਚੀਆਂ, ਪਾਠਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਬਹਿਸ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ ਕਿ ਕੀ ਢਾਂਚਾ ਸਮਝਦਾਰੀ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਰੀਸਾਈਕਲਿੰਗ ਹੈ ਜਾਂ ਇੱਕ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਜੋਖਮ ਜੋ ਬੈਲੇਂਸ-ਸ਼ੀਟ ਵਿੱਤ ਦੇ ਪੁਰਾਣੇ ਯੁੱਗਾਂ ਦੀ ਗੂੰਜ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਡਿਫੈਂਡਰ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਗਾਰੰਟੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਵਿੱਤ ਦਾ ਇੱਕ ਮਿਆਰੀ ਸਾਧਨ ਹੈ ਅਤੇ ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ ਪੂਰੀ ਤਸਵੀਰ ਦੇਖਦੀਆਂ ਹਨ। ਆਲੋਚਕ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਵਿਰੋਧ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ AI ਬਿਲਡਆਉਟ ਹੁਣ ਇੰਨਾ ਵੱਡਾ ਅਤੇ ਇੰਨਾ ਆਪਸ ਵਿੱਚ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ ਚਿੱਪ ਮੁੱਲਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਉਹਨਾਂ ਵਾਹਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਸਾਰਿਤ ਕਰੇਗੀ ਜੋ ਕਿ ਹਿੱਸੇ ਵਿੱਚ, ਉਸ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਬਾਂਹ ਦੀ ਲੰਬਾਈ 'ਤੇ ਰੱਖਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ।
ਇੱਕ ਪੈਟਰਨ ਜੋ ਵਧਦਾ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ
FT ਦੀ ਜਾਂਚ ਗਾਰੰਟੀ-ਬੈਕਡ AI ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਖਬਰਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਡਰੰਮ ਬੀਟ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੋਈ। ਐਨਵੀਡੀਆ ਨੇ ਕਥਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਓਪਨਏਆਈ ਪ੍ਰਬੰਧ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਇੱਕ ਡਾਟਾ-ਸੈਂਟਰ ਗਾਰੰਟੀ ਨੂੰ $120 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦੇ ਪੁਰਾਣੇ ਸੰਸਕਰਣ ਨੂੰ $250 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦਾ ਆਕਾਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਏਆਈ ਬਜ਼ ਵਾਇਰ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਕਵਰ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਹਰੇਕ ਨਵੀਂ ਮੈਗਾ-ਡੀਲ — ਚਿੱਪ ਸਪਲਾਈ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧਤਾਵਾਂ, ਡਾਟਾ-ਸੈਂਟਰ ਸੰਯੁਕਤ ਉੱਦਮ, ਨਿਓਕਲਾਉਡ ਸਮਰੱਥਾ ਕੰਟਰੈਕਟ — ਸੰਭਾਵੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪਰਤ ਜੋੜਦੀ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਰਵਾਇਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਕੁੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਬੈਠਦੀ ਹੈ।
ਫਿਲਹਾਲ, ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਹਾਇਕ ਬਣੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ: ਗਾਰੰਟੀ ਢਾਂਚਾ ਵਿੱਤੀ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਿਲਡਆਉਟ ਨੂੰ ਰਿਕਾਰਡ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ। FT ਇਹ ਸਵਾਲ ਉਠਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ AI ਦੀ ਮੰਗ ਡਗਮਗਾਉਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਉਸ ਗਣਿਤ ਦਾ ਕੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। $300 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜਵਾਬ ਹੁਣ ਫੁੱਟਨੋਟ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਰਹੇਗਾ।
AI ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਹੋ
ਏਆਈ ਬੂਮ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਪੈਸਿਆਂ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਨਾ? AI Buzz Wire 'ਤੇ ਹੋਰ AI ਖਬਰਾਂ ਪੜ੍ਹੋ — AI ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ, ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕਵਰ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
