Alibaba Group podała, że zysk netto spadł o 76% do 10,54 miliarda juanów (1,55 miliarda dolarów) w pierwszym kwartale finansowym, ponieważ firma zainwestowała pieniądze w infrastrukturę sztucznej inteligencji i rozwój modeli.
Wyniki opublikowane w czwartek za kwartał zakończony 30 czerwca jasno pokazują kompromis, który obecnie definiuje największy chiński [biznes związany ze sztuczną inteligencją] (https://aibuzzwire.news): krótkoterminowa rentowność poświęcona prawie całkowicie na rzecz obliczeń, modeli i biznesu w chmurze, który zaczyna się opłacać na dużą skalę. Inwestorzy nie potraktowali tej pomyłki lekko – podczas następnej sesji akcje Alibaby spadły o około 7%, tracąc około 21 miliardów dolarów wartości rynkowej.
Liczby kryjące się za Miss
Według The Wall Street Journal przychody za ten kwartał wzrosły o 9% rok do roku do 268,95 miliarda juanów (39,64 miliarda dolarów), przekraczając prognozy analityków. Jednak prawie wszystkie wskaźniki rentowności przesunęły się gwałtownie w złym kierunku. Dochód netto obliczony według zasad innych niż GAAP, który nie uwzględnia wynagrodzeń w formie akcji oraz zysków i strat z inwestycji, spadł o 38% do 20,72 miliarda juanów (3,05 miliarda dolarów). Skorygowana EBITA spadła o 30% do 27,33 miliarda juanów (4,03 miliarda dolarów).
Najbardziej wyraźną pozycją są wydatki kapitałowe: 67,68 miliarda juanów (9,98 miliarda dolarów) w kwartale, co oznacza wzrost o 75% w porównaniu z rokiem poprzednim, napędzane głównie inwestycjami w infrastrukturę sztucznej inteligencji. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 44,67 miliarda juanów (6,58 miliarda dolarów) w porównaniu z odpływem 18,82 miliarda juanów w kwartale ubiegłego roku.
Skarbiec AI Labs
Centrum kosztów jest jednoznaczne. Segment AI Labs and Applications firmy Alibaba – w którym rozwija się model sztucznej inteligencji, aplikacja konsumencka Qwen i agent korporacyjny QwenWork – odnotował skorygowaną stratę EBITA w wysokości 13,86 miliarda juanów (2,04 miliarda dolarów), ponad czterokrotność straty wynoszącej 3,22 miliarda juanów rok wcześniej.
Firma przypisała rosnące straty zwiększonym inwestycjom w możliwości sztucznej inteligencji i wyższym kosztom wnioskowania związanym z aplikacją Qwen, która stała się jednym z najczęściej używanych asystentów sztucznej inteligencji w Chinach. W tym kwartale Alibaba zreorganizowała swoje firmy zajmujące się handlem elektronicznym, przetwarzaniem w chmurze i modelami sztucznej inteligencji w nowe grupy operacyjne – jest to zmiana strukturalna, która oddziela najnowocześniejsze inwestycje w sztuczną inteligencję od dochodowego rdzenia handlu.
Chmura to zapłata
W obliczu tych strat strategiczny zakład wyraźnie działa po stronie przychodów. Segment AI Cloud and Compute Services firmy Alibaba wzrósł o 45% do 48,44 miliarda juanów (7,14 miliarda dolarów), a skorygowana EBITA tego segmentu wzrosła ponad dwukrotnie, wzrastając o 133% do 5,63 miliarda juanów (830 milionów dolarów). Przychody z produktów związanych ze sztuczną inteligencją osiągnęły 12,38 miliarda juanów (1,82 miliarda dolarów), przedłużając passę trzycyfrowego wzrostu rok do roku do 12 kolejnych kwartałów.
„Odnotowaliśmy dobry kwartał, napędzany postępującą komercjalizacją naszych pełnych możliwości w zakresie sztucznej inteligencji” – powiedział w oświadczeniu dyrektor generalny Eddie Wu.
W przypadku podstawowej działalności handlowej obraz był bardziej zróżnicowany. Przychody z chińskiego handlu elektronicznego spadły o 8% do 110,90 miliardów juanów, podczas gdy przychody z China Quick Commerce wzrosły o 45% do 53,30 miliardów juanów. Baza członków 88VIP firmy wzrosła dwucyfrowo do około 64 milionów członków. Podział ilustruje szerszą żonglerkę Alibaba: dotowanie natychmiastowych dostaw w celu obrony przed Meituan i JD.com na jednej flance, przy jednoczesnym finansowaniu wyścigu zbrojeń AI przeciwko ByteDance i rosnącej liczbie chińskich startupów modelowych z drugiej.
Celowy hazard
Kwartał rozszerza wzór. W poprzednim kwartale Alibaba odnotowała skorygowany dochód netto w wysokości zaledwie 86 mln juanów i pierwszą stratę operacyjną od 2021 r., ponieważ wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji i szybką dostawę handlu miały wpływ na zyski. Według Bloomberga firma zobowiązała się wówczas do osiągnięcia łącznych rocznych przychodów z chmury i sztucznej inteligencji w wysokości 100 miliardów dolarów w ciągu pięciu lat.
Alibaba dąży również do większej kontroli nad swoim przeznaczeniem sprzętu: firma spodziewa się, że chip T-Head drugiej generacji zostanie wprowadzony do produkcji w tym roku, poinformował TechNode, zmniejszając zależność od zewnętrznych dostawców przy budowie centrum danych AI. Ma to znaczenie, ponieważ kontrole eksportu w USA wielokrotnie wpływały na to, jakie zaawansowane akceleratory mogą legalnie kupować chińskie laboratoria, czyniąc krajowy krzem w równym stopniu strategicznym zabezpieczeniem, jak i decyzją dotyczącą kosztów.
Rodzina modeli Qwen pozostaje centralnym elementem strategii. Przekroczył łączną liczbę pobrań wynoszącą trzy miliardy i stał się preferowanym przez programistów na całym świecie mistrzem wagi otwartej, dając programistom Alibaba pogląd, że rywale wydają miliardy, próbując kupić. Zakład jest taki, że otwarte modele zapoczątkowują popyt, który następnie przepływa do płatnych platform wnioskowania i platform chmurowych Alibaba – koła zamachowego, na którego utrzymanie firma wydaje obecnie ponad 2 miliardy dolarów kwartalnie.
Pytanie do inwestorów brzmi: czy łączny wzrost szybko dochodowego biznesu w chmurze wynoszący 45% może przewyższyć dział sztucznej inteligencji konsumenckiej spalający ponad 2 miliardy dolarów kwartalnie. Odpowiedź Alibaby, zawarta w czwartkowych liczbach, jest taka, że nie ma zamiaru zwalniać, dopóki to pytanie nie udzieli sobie odpowiedzi.
Wyprzedź sztuczną inteligencję
Napięcie między wydatkami na sztuczną inteligencję a przychodami z AI to historia definiująca ten sezon zarobków. AI Buzz Wire śledzi wszystkie najważniejsze wyniki dzięki raportom zweryfikowanym przez źródło — bez plotek i szumu.
Przeczytaj więcej wiadomości biznesowych dotyczących sztucznej inteligencji →
