Według CNBC firma Anthropic ujawniła przychody w wysokości około 17 miliardów dolarów w trzecim kwartale w poprawionym zgłoszeniu S-1 przed pierwszą ofertą publiczną, wraz ze zobowiązaniami do zakupu, które wzrosły do 895,4 miliarda dolarów – liczba ta podkreśla, jaką przyszłą moc obliczeniową zapewnił producent Claude na mocy umowy. Bloomberg podał, że przychody osiągnęły prawie 17 miliardów dolarów przed tak zwaną hitową ofertą publiczną, natomiast France 24 przedstawiła własne twierdzenie firmy, że przychody wzrosły 1100 procent przed notowaniem.
Jak wcześniej w poniedziałek podały Bloomberg, Reuters i The Wall Street Journal, zmienione zgłoszenie zostaje opublikowane zaledwie kilka godzin po tym, jak dokumenty dotyczące IPO Anthropic ujawniły plan pozyskania od japońskich inwestorów kwoty do 3,5 miliarda dolarów. Więcej kontekstu tej historii znajdziesz w naszych bieżących relacjach biznesowych dotyczących sztucznej inteligencji.
Liczby w poprawionym S-1
Nagłówki danych ze zaktualizowanego zgłoszenia, podsumowane przez placówki, które je recenzowały:
- Przychody za trzeci kwartał wynoszące około 17 miliardów dolarów według CNBC i Bloomberg – według podsumowania TradingView dotyczącego wzrostu w przybliżeniu dwunastokrotnie w porównaniu do roku poprzedniego, co jest zgodne z przytaczaną przez Anthropic liczbą wzrostu wynoszącą 1100 procent.
- Zobowiązania do zakupu na kwotę 895,4 miliarda dolarów, według CNBC – wydatki wynikające z umowy, jakie Anthropic zobowiązała się na przetwarzanie danych i powiązaną infrastrukturę. To mniej więcej dwukrotnie więcej niż około 450 miliardów dolarów zobowiązań w zakresie obliczeń zgłoszonych w momencie składania pierwotnego wniosku S-1 pod koniec października, na podstawie ówczesnych informacji publikowanych przez TradingView i Yahoo Finance.
- Strata netto za trzeci kwartał w wysokości 23,29 miliarda dolarów, zgodnie z podsumowaniem BigGo Finance, które określiło ją jako zawężoną stratę, chociaż Greenwich Time zauważył, że straty utrzymują się nawet w miarę wzrostu przychodów.
Żadna z tych liczb nie jest błędem zaokrąglenia. Dane dotyczące przychodów potwierdzają, że Anthropic jest jedną z najszybciej rozwijających się firm zajmujących się oprogramowaniem dla przedsiębiorstw, jaka kiedykolwiek złożyła wniosek o ofertę publiczną; liczba zobowiązań ujawnia skalę rachunku obliczeniowego, na którym opiera się wzrost.
Dlaczego liczba zobowiązań do zakupu ma znaczenie
Kwota zobowiązań do zakupu wynosząca 895,4 miliarda dolarów to liczba, którą Wall Street przeanalizuje najdokładniej. Reprezentuje zobowiązania umowne – pieniądze, które Anthropic obiecała zapłacić za moc obliczeniową, chipy i wydajność centrum danych w przyszłych latach – które muszą zostać obsłużone niezależnie od ewolucji przychodów.
Trajektoria jest stroma. Pod koniec października magazyn Fortune na podstawie pierwotnego zgłoszenia podał, że Anthropic planuje wydać do 567 miliardów dolarów na obliczenia i utworzenie własnych centrów danych. Skorygowana liczba zobowiązań S-1 sugeruje, że plany te znacznie się rozszerzyły w ciągu kilku dni lub że skorygowane zgłoszenie uwzględnia umowy, których nie uwzględniono w pierwotnym dokumencie. The New York Times, który donosił wraz ze złożeniem wniosku, określił poszukiwania mocy obliczeniowej przez firmę Anthropic jako pilne, co przypomina, że dostęp do procesorów graficznych, a nie popyt ze strony klientów, stanowi wiążące ograniczenie rozwoju firmy.
Dla inwestorów ostateczne pytanie, jakie stawia złożone złożenie wniosku, brzmi: czy dochody mogą rosnąć wystarczająco szybko, aby zobowiązania te stały się racjonalne. Baza przychodów Anthropic jest obecnie wystarczająco duża – a tempo wzrostu wystarczająco wysokie – aby firma przystąpiła do roadshow z historią prawdziwego wzrostu. Ryzyko kompensowania jest równie konkretne: księga zobowiązań o wartości 895,4 miliardów dolarów w stosunku do firmy, która nadal notuje wielomiliardowe straty kwartalne.
Zegar IPO, który stale przyspiesza
Sekwencja poniedziałkowych wydarzeń skompresowała tygodnie przygotowań do IPO w jeden cykl informacyjny. Najpierw nastąpiło złożenie dokumentów wraz z japońską transzą o wartości 3,5 miliarda dolarów, która zapewniła inwestorom detalicznym z jednej z największych gospodarek świata bezpośredni dostęp do transakcji. Następnie pojawiła się poprawiona wersja S-1 z kwartalnymi danymi finansowymi, które były ostatnią wielką niewiadomą przed notowaniem.
IPO było jednym z najbardziej oczekiwanych notowań spółek z branży technologicznej w tym roku, a przychody spółki – od 11,5 miliarda dolarów w drugim kwartale, jak podano w sierpniu, do około 17 miliardów dolarów w trzecim kwartale – zapewniły ubezpieczycielom stromą krzywą wzrostu w zakresie wprowadzania akcji na rynek do inwestorów instytucjonalnych. Zmienione zgłoszenie skutecznie uzupełnia obraz finansowy przed roadshow.
Co obejrzeć dalej
Od tego momentu liczą się trzy rzeczy. Po pierwsze, cena: czy ubezpieczyciele ustalili wycenę, która odzwierciedla zarówno dwunastokrotny wzrost przychodów, jak i prawie 900 miliardów dolarów zobowiązań z tego tytułu. Po drugie, ujawnienie nakładów inwestycyjnych na obliczenia: w jaki sposób w zgłoszeniu rozbito kwotę 895,4 miliarda dolarów na dostawców chipów, dostawców usług w chmurze i własne plany dotyczące centrów danych firmy Anthropic. Po trzecie, konkurencja: zmiany w zakresie finansowania i infrastruktury OpenAI oraz reakcja inwestorów z rynku publicznego, którzy spędzili większą część 2026 r. na debatowaniu, czy finansowanie sektora sztucznej inteligencji nie uległo przegrzaniu.
Poniedziałkowe zgłoszenie usuwa niepewność co do skali działalności Anthropic. Jest bardzo duża, rozwija się bardzo szybko i zgodnie z umową jest zobowiązana do wydawania środków na skalę, do jakiej żadna firma zajmująca się sztuczną inteligencją nigdy nie zobowiązała się przed notowaniem na giełdzie. Rynek zadecyduje teraz, ile warta jest ta kombinacja.
---
Wyprzedź sztuczną inteligencjęOtrzymuj najnowsze wiadomości, analizy i przełomowe informacje dotyczące sztucznej inteligencji — wszystko w jednym miejscu.
Przeczytaj więcej aktualności o sztucznej inteligencji →
