W poniedziałek CNBC potwierdziło, że roczne przychody firmy Anthropic osiągnęły na koniec lipca 65 miliardów dolarów, co oznacza około siedmiokrotny wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim i ugruntowało pozycję producenta Claude jako najszybciej skalującej się firmy w historii oprogramowania dla przedsiębiorstw. Bloomberg jako pierwszy podał liczby, które Anthropic udostępnił inwestorom w weekendowy aktualizacja, według dwóch źródeł zaznajomionych ze sprawą, które poprosiły o zachowanie anonimowości ze względu na poufność szczegółów.
Liczba ta przypada na kluczowy moment dla firmy z San Francisco. W czerwcu Anthropic poufnie złożyła swój prospekt emisyjny w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd i odbywa wstępne spotkania z potencjalnymi inwestorami, choć oficjalnie nie podała harmonogramu debiutu rynkowego. Dla czytelników śledzących relacjonowanie branży sztucznej inteligencji nowa liczba stanowi najwyraźniejszy jak dotąd dowód na ścieżkę przychodów leżącą u podstaw spodziewanej jednej z największych ofert publicznych w historii.
Od 10 miliardów dolarów do 65 miliardów dolarów w osiemnaście miesięcy
Tempo rozwoju Anthropic jest trudne do przecenienia. Według CNBC firma wygenerowała około 10 miliardów dolarów przychodów w całym 2025 roku. Do maja tego roku jego roczna stopa zwrotu przekroczyła 47 miliardów dolarów. Wartość 65 miliardów dolarów na koniec lipca oznacza, że w ciągu około dwóch miesięcy firma dodała około 18 miliardów dolarów rocznych przychodów.
Anthropic podzielił się z inwestorami także wstępną kwotą przychodów w wysokości 11,5 miliarda dolarów za drugi kwartał, co stanowi 14-krotny wzrost w porównaniu z rokiem ubiegłym – wartość opublikowana po raz pierwszy w zeszłym tygodniu i zgodna z poniedziałkowym ujawnieniem stóp procentowych. Forbes określił ten kwartał jako przełomowy dla firmy.
Gwałtowny wzrost wynika w dużej mierze z przyjęcia przez przedsiębiorstwa Claude, rodziny modeli sztucznej inteligencji firmy Anthropic, szczególnie wśród firm wdrażających sztuczną inteligencję w kodowaniu, obsłudze klienta i przepływach pracy wymagających dużej ilości dokumentów. Odzwierciedla to również szerszą koncentrację kapitału w sektorze: ostatnie analizy finansowania venture capital wykazały, że około dwie trzecie wszystkich dolarów venture capital trafia obecnie do start-upów zajmujących się sztuczną inteligencją, przy czym same OpenAI i Anthropic pochłaniają większość tej kwoty. To, co odróżnia kwotę 65 miliardów dolarów od bardziej spekulacyjnych wskaźników w branży, to zdolność Anthropic do ciągłego przekształcania tego popytu w uznane przychody – a nie same zawarte kontrakty.
Jak Anthropic radzi sobie z OpenAI
Porównanie z głównym rywalem OpenAI jest obecnie głównym pytaniem dla inwestorów. Jak podało w zeszłym tygodniu CNBC, roczna stopa przychodów OpenAI osiągnęła niedawno 40 miliardów dolarów, co oznacza, że Anthropic osiąga 65 miliardów dolarów, czyli o ponad 60 procent więcej niż OpenAI, mimo że od dawna zakładano, że OpenAI jest liderem komercyjnym w dziedzinie sztucznej inteligencji dla konsumentów.
Ta inwersja ma znaczenie dla narracji o IPO. Z raportów z ostatnich tygodni wynika, że Anthropic rozważa wycenę, która może wynieść nawet 2 biliony dolarów, przy wewnętrznych prognozach przychodów na rok 2028 na poziomie 190–200 miliardów dolarów. Liczby te sprawiają, że comiesięczne aktualizacje stóp procentowych stanowią ściśle monitorowany wskaźnik pokazujący, czy firma podąża za agresywnymi prognozami zawartymi w jej potencjalnej wycenie.
Pytanie dotyczące wyceny
Kamień milowy w zakresie wydajności przekłada się bezpośrednio na najważniejszą niewiadomą oferty: wartość firmy. Doniesienia z ostatnich tygodni opisywały transakcje na akcjach wtórnych, w wyniku których wycena Anthropic wyniosła około 965 miliardów dolarów, natomiast „Forbes” podał, że w październiku spółka spodziewa się wyceny na kwotę aż 2 bilionów dolarów, co oznaczałoby jedną z największych IPO, jakie kiedykolwiek podjęto. Wewnętrzne prognozy zgłaszane przez wiele placówek przewidują przychody w 2028 r. na poziomie od 190 do 200 miliardów dolarów, co oznacza, że inwestorzy proszeni są o poręczenie mniej więcej trzykrotności obecnej stopy procentowej w ciągu dwóch lat.
To, czy ta trajektoria się utrzyma, zależy od trwałości popytu ze strony przedsiębiorstw. Rozwój Anthropic skoncentrował się na klientach biznesowych, gdzie asystenci kodowania i narzędzia agentyczne oparte na Claude stały się pozycją w budżetach oprogramowania, a nie eksperymentem. Kwota 65 miliardów dolarów sugeruje, że wydatki raczej rosną, a nie stabilizują się, ale podnosi również ryzyko ewentualnego spowolnienia, ponieważ podawane publicznie aktualizacje stóp procentowych będą teraz pod każdym względem pełnić funkcję kwartalnych wytycznych dotyczących zysków.
Co będzie dalej
Anthropic odmówił komentarza w sprawie aktualizacji inwestora. Spółka nie potwierdziła oficjalnie daty notowania na giełdzie, chociaż Bloomberg podał informację o tym kamieniu milowym pod nagłówkiem stopy procentowej przekraczającej 65 miliardów dolarów „przed pierwszą ofertą publiczną”, a wcześniejsze doniesienia wskazywały na możliwy październikowy debiut.
Dla szerszej gospodarki opartej na sztucznej inteligencji liczba ta jest najnowszym sygnałem, że wydatki na pionierskie modele przekształcają się w przychody na skalę, jaką niewiele branż kiedykolwiek osiągnęła. Intensyfikuje także kontrolę zrównoważonego rozwoju sektora: według doniesień Anthropic na początku tego roku kwartalny zysk osiągnął prawie 1 miliard dolarów, ale wymagania kapitałowe w zakresie szkoleń i obsługi pionierskich modeli – w tym wielomiliardowe zobowiązania w zakresie centrów danych – pozostają ogromne.
Wyprzedź firmy zmieniające gospodarkę dzięki najświeższym wiadomościom o sztucznej inteligencji i analizom.
