SINGAPUR – Dyrektorzy naczelni firm Intel i Broadcom, których chipy znajdują się w dużej części światowej infrastruktury sztucznej inteligencji, wydali w poniedziałek niezwykle szczere ostrzeżenie: wiążącym ograniczeniem dla branży nie mogą być półprzewodniki, pamięć czy energia elektryczna, ale pieniądze.
Dyrektor generalny Broadcom, Hock Tan, powiedział uczestnikom konferencji DBS Asia Future Forward, że finansowanie może stać się większą przeszkodą w rozwoju sztucznej inteligencji niż jakiekolwiek fizyczne niedobory, jak poinformowało CNBC z wydarzenia. Więcej kontekstu na ten temat znajdziesz w naszych trendy AI.
„Myślę, że największym ograniczeniem jest kapitał” – powiedział Tan.
Dyrektor generalny Intela, Lip-Bu Tan, przemawiając na tej samej konferencji, zwrócił uwagę na rosnące koszty finansowania i nierozwiązane kwestie dotyczące zwrotów. „Jeśli na froncie stoi jakieś wyzwanie, to jest nim kapitał i koszt kapitału, a druga część pojawia się w dłuższej perspektywie, ludzie chcą zobaczyć zwrot z inwestycji” – powiedział według CNBC. Obaj dyrektorzy mają wspólne nazwisko, ale zarządzają konkurencyjnymi producentami chipów.
Fakt, że dwie najpotężniejsze osobistości w branży półprzewodników wybrały w Azji etap sąsiadujący z fintech, aby rozmawiać o finansowaniu, a nie o krzemie, mówi coś o tym, na jakim etapie znajduje się wyścig sztucznej inteligencji. Fizyczny łańcuch dostaw przez dwa lata udowadniał, że można go odblokować. To, czy stojący za tym kapitał pozostanie równie giętki, jest nowszym i mniej sprawdzonym pytaniem – a obecnie zadają je ci sami menedżerowie, których portfele zamówień są najpełniejsze.
Łańcuch dostaw, który stale znajduje i usuwa wąskie gardła
Argument Hock Tana opierał się na ostatnich osiągnięciach branży. W ciągu ostatnich dwóch lat rozwój sztucznej inteligencji napotkał szereg niedoborów – zaawansowane opakowanie, pamięć o dużej przepustowości, pojemność płytek, moc sieci – i każdy z nich przezwyciężał w miarę narastania produkcji.
„[W ciągu ostatnich dwóch lat] widzieliśmy szereg wąskich gardeł, które wciąż się pojawiały, ale potem je przezwyciężyliśmy” – powiedział. „Dziś niedobór pamięci może nie być taki za rok”.
Oczekiwał, że niedobory płytek zmniejszą się do 2028 lub 2029 r., a dostępność energii poprawi się wraz z udostępnieniem nowej infrastruktury wytwarzania i przesyłu. Kapitał w jego ujęciu nie wyjaśnia tego w ten sam sposób: zależy on od kosztów kredytu i cierpliwości inwestorów, a nie od produkcji fabrycznej.
Popyt nadal przewyższa podaż
Pomimo obaw finansowych obaj dyrektorzy nadal zdecydowanie optymistycznie oceniają krótkoterminowy popyt na infrastrukturę obliczeniową.
„Zapotrzebowanie na infrastrukturę obliczeniową jest większe, niż jesteśmy w stanie zapewnić” – stwierdził Hock Tan, dodając, że brak równowagi może utrzymywać się do 2029 r. i potencjalnie do 2030 r.
Lip-Bu Tan również powiedział, że nie spodziewa się znaczącego spowolnienia w ciągu najbliższych dwóch–trzech lat, powołując się na rosnące wykorzystanie aplikacji AI i związany z nim apetyt na moc obliczeniową.
Obaj mężczyźni określili dłuższą perspektywę jako warunkową. Tan z Broadcom przestrzegł, że popyt może spaść, jeśli przyjęcie zaawansowanych modeli sztucznej inteligencji rozczaruje lub jeśli ulepszenia możliwości modeli zaczną się stabilizować. Intel Tan podkreślił, że firmy będą w coraz większym stopniu musiały wykazywać wymierne zyski z inwestycji w sztuczną inteligencję poprzez poprawę wydajności i nowe modele biznesowe.
Dlaczego kapitał różni się od żetonów
Niedobory chipów, pamięci i mocy mają charakter samokorygujący: wysokie ceny przyciągają moce produkcyjne, które w końcu pojawiają się. Finansowanie działa inaczej. Jak zauważyło CNBC w swoim raporcie, rosnące koszty finansowania zewnętrznego grożą skomplikowaniem finansowania firm technologicznych inwestujących znaczne środki w infrastrukturę sztucznej inteligencji – wyższa rentowność obligacji sprawia, że budowa centrów danych i zakup chipów są droższe, co wywiera presję na ekonomikę projektów, których zwrot może zająć lata.
Ostrzeżenia mają szczególną wagę ze względu na to, kto je dostarcza. Firma Broadcom znalazła się wśród największych beneficjentów cyklu wydatków na sztuczną inteligencję dzięki swoim niestandardowym akceleratorom i firmom sieciowym, dzięki czemu Hock Tan ma bezpośredni wgląd w księgi zamówień hiperskalerów. Intel pod kierownictwem Lip-Bu Tana pracuje nad pozycjonowaniem firmy jako poważnego dostawcy rozwiązań obliczeniowych i odlewniczych dla ery sztucznej inteligencji.
Pytanie o zwrot z inwestycji wisi nad rozbudową
Żaden z dyrektorów nie stwierdził, że popyt jest kwestionowany. Obawy budził efekt drugiego rzędu: kolejna faza rozwoju zależy od tego, czy rynki kapitałowe pozostaną skłonne do finansowania aktywów, których okres zwrotu rozciąga się na lata, a gotowość ta zależy od dowodów na to, że dzisiejsze inwestycje przynoszą jutro zyski.
Dowody te były jak dotąd mieszane w całej branży, a dostawcy usług w chmurze zgłaszali silny wzrost przychodów napędzany sztuczną inteligencją, mimo że wciąż pojawiają się pytania o to, jak szeroko wzrost wydajności rozprzestrzeni się poza największe firmy technologiczne. Stwierdzenie Lip-Bu Tana, że ludzie „chcą zobaczyć zwrot z inwestycji” w dłuższej perspektywie, oddaje napięcie: budowa wyprzedza dowód.
Co obejrzeć
Uwagi z Singapuru pojawiają się w środku sezonu wyników, kiedy producenci chipów i dostawcy usług w chmurze przedstawią nowe dane na temat zapotrzebowania na sztuczną inteligencję i wydatków kapitałowych. Jeśli koszty finansowania zewnętrznego pozostaną wysokie, należy spodziewać się, że kwestia finansowania przesunie się z paneli konferencyjnych do bilansów: które projekty zostaną sfinansowane, które zostaną opóźnione oraz czy historyczny apetyt branży na obliczenia może w dalszym ciągu przewyższać koszt kapitału.
---
Bądź na Bieżąco z AINajnowsze wiadomości, analizy i przełomy w dziedzinie AI — wszystko w jednym miejscu.
Czytaj więcej wiadomości AI →
