Microsoft po raz pierwszy ujawnił, jaka część jego przychodów ze sztucznej inteligencji pochodzi od jednego klienta: OpenAI. Według danych opublikowanych przez Bloomberg i The Business Times gigant oprogramowania odnotował sprzedaż OpenAI w wysokości 24,1 miliarda dolarów w roku finansowym kończącym się w czerwcu 2026 r. — liczba ta sugeruje, że producent ChatGPT prawdopodobnie odpowiadał za około 70 procent rzeczywistej sprzedaży sztucznej inteligencji Microsoftu.

To rzadkie ujawnienie, które wyszło na jaw po opublikowaniu przez Microsoft wyników finansowych za czwarty kwartał fiskalny, daje inwestorom i analitykom najjaśniejszy jak dotąd obraz zależności, która była od dawna podejrzewana. Aby otrzymywać codzienne aktualizacje umów kształtujących branżę, AI Buzz Wire śledzi najnowsze informacje dotyczące chmury, modeli i infrastruktury.

Liczby kryjące się za zależnością

Dyrektor naczelny Microsoftu, Satya Nadella, powiedział inwestorom na początku tego roku, że na koniec marca firma osiągnęła tempo, w którym odnotowała przychody ze sztucznej inteligencji wynoszące około 37 miliardów dolarów w ciągu całego roku. Firma nie aktualizowała tej sumy, ogłaszając zyski za czwarty kwartał fiskalny, ale analiza Bloomberga zakładała, że ​​biznes AI będzie nadal rósł w szybkim tempie 123 procent, jakie Microsoft zanotował w marcu.

Przy takim tempie działalność Microsoftu w zakresie sztucznej inteligencji osiągnęłaby przychody w wysokości około 34 miliardów dolarów w roku finansowym kończącym się w czerwcu, co można bezpośrednio porównać z nowym ujawnieniem, że samo OpenAI zapewniło w tym samym okresie przychody w wysokości 24,1 miliarda dolarów. To oznacza, że ​​udział OpenAI stanowi znacznie ponad połowę, a prawdopodobnie prawie 70 procent całkowitej sprzedaży sztucznej inteligencji Microsoftu.

Na mocy umowy pomiędzy obiema firmami OpenAI płaci Microsoftowi za moc obliczeniową, koszty związane z budowaniem modeli AI oraz część własnych przychodów. Rzecznik Microsoftu potwierdził, że ujawniona liczba obejmuje cały udział w sprzedaży i przychodach OpenAI.

Mały kawałek znacznie większego ciasta

Kontekst ma znaczenie. W porównaniu z całkowitymi przychodami Microsoftu wkład OpenAI wydaje się znacznie mniejszy — poniżej 10 procent. W ostatnim kwartale firma dodała rezerwacje komercyjne o wartości około 51 miliardów dolarów, głównie za sprawą klientów innych niż start-upy zajmujące się sztuczną inteligencją. Mimo to OpenAI odpowiadał za większość rocznego wzrostu rezerwacji firmy, co podkreśla, jak duża część dynamiki Microsoft w dziedzinie sztucznej inteligencji nadal opiera się na jednym partnerze.

Do czasu tego zgłoszenia Microsoft nigdy wyraźnie nie ujawnił pełnych przychodów z OpenAI. Wcześniej firma ujawniała kamienie milowe w zakresie wydajności sztucznej inteligencji tylko dwukrotnie: raz w kwartale kończącym się w grudniu 2024 r., kiedy to stwierdziła, że ​​jednostka jest na dobrej drodze do wygenerowania ponad 13 miliardów dolarów w ciągu roku, i ponownie w kwartale kończącym się w marcu, kiedy wskazała na ponad 37 miliardów dolarów.

Dlaczego ujawniać to teraz?

Moment ujawnienia informacji zwrócił uwagę badaczy zajmujących się rachunkowością. Olga Usvyatsky, założycielka firmy zajmującej się analizą danych Nonlinear Analytics, napisała w notatce, że wydanie może być powiązane z planami OpenAI dotyczącymi pierwszej oferty publicznej. W miarę jak OpenAI przygotowuje się do upublicznienia — do czego przyczyniła się ogromna inwestycja Microsoftu w 2025 r. — coraz trudniej jest uniknąć większej przejrzystości finansowej relacji.

Równolegle Microsoft próbował zmniejszyć swoją zależność od OpenAI. Firma wspierała konkurencyjne laboratorium Anthropic, inwestowała w tworzenie własnych, wewnętrznych modeli i pozyskiwała szeroką bazę klientów zajmujących się sztuczną inteligencją dla przedsiębiorstw za pośrednictwem platformy Azure. Jednak nowe liczby jasno pokazują, że dywersyfikacja nie rozluźniła jeszcze znacząco powiązań z OpenAI.

Partnerstwo przekształcone, ale nie zerwane

Splątanie finansowe utrzymuje się nawet po przeprowadzeniu restrukturyzacji stosunków przez obie firmy. W zeszłym roku Microsoft i OpenAI renegocjowały warunki swojego przełomowego sojuszu, przy czym Microsoft zachował prawa do przychodów OpenAI do końca dekady i preferencyjną pozycję w zakresie mocy obliczeniowej i pamięci masowej, dając jednocześnie OpenAI większą swobodę w budowaniu własnej infrastruktury i zawieraniu umów dotyczących chmury gdzie indziej. Kolejna wielomiliardowa inwestycja Amazona w OpenAI – i umowa hostingowa – dodała do obrazu drugi hiperskaler.

Jednak nowe ujawnienie pokazuje, że przynajmniej na razie dolary nadal przepływają głównie przez Redmond. Ogromne potrzeby obliczeniowe OpenAI — graniczne modele szkoleniowe wymagają klastrów składających się z dziesiątek tysięcy procesorów graficznych działających przez miesiące — przekładają się bezpośrednio na wykorzystanie platformy Azure, a Microsoft księguje te wydatki jako przychody ze sztucznej inteligencji. Kwota 24,1 miliarda dolarów jest w rzeczywistości miarą tego, ile ambicje modelu OpenAI będą kosztować w chmurze Microsoftu.

Co to oznacza dla ekosystemu sztucznej inteligencji

Ujawnienie następuje w momencie intensywnej analizy ekonomiki pionierskiej sztucznej inteligencji. Na początku tego roku Amazon zainwestował w OpenAI około 8 miliardów dolarów, a przychody firmy według doniesień przewyższyły takich gigantów jak Starbucks i McDonalds z listy Fortune 100. Zgłoszenie Microsoftu dodaje nowy punkt danych: infrastruktura chmurowa będąca podstawą boomu jest nadal w przeważającej mierze skoncentrowana w kilku relacjach hiperskaler-laboratorium.

Dla inwestorów Microsoftu liczba ta jest obosieczna. Roczny wkład w wysokości 24,1 miliarda dolarów potwierdza strategiczne założenie dotyczące OpenAI, ale także określa ilościowo ryzyko koncentracji. Gdyby wydatki OpenAI na zasoby obliczeniowe Azure uległy spowolnieniu — czy to z powodu pierwszej oferty publicznej, renegocjowanej umowy, czy przejścia na własną infrastrukturę — ​​wpływ na narrację rozwoju sztucznej inteligencji firmy Microsoft byłby natychmiastowy i widoczny.

Wyprzedź sztuczną inteligencję

Działalność AI co kwartał przenosi miliardy. Bądź na bieżąco z ofertami, zarobkami i zmianami władzy w AI Buzz Wire, Twoim źródle sprawdzonych raportów branżowych.

Przeczytaj więcej aktualności o sztucznej inteligencji →