Jak wynika z opublikowanego w sobotę raportu The Information, Nvidia prowadzi rozmowy w sprawie inwestycji aż 3 miliardów dolarów w SB Energy, spółkę zależną SoftBanku, która rozwija ogromny kampus centrum danych w Ohio dla OpenAI. To posunięcie wprowadziłoby Nvidię głębiej w warstwę infrastruktury energetycznej gospodarki AI niż kiedykolwiek wcześniej producent chipów.
Według raportu, w którym zacytowano osoby zaznajomione z dyskusjami, proponowana inwestycja stanowi część szerszych negocjacji pomiędzy firmami Nvidia, OpenAI i SB Energy w sprawie wsparcia kredytowego o wartości około 100 miliardów dolarów dla planowanego projektu centrum danych w Ohio. Jak podaje The Information, Nvidia omawiała zainwestowanie połowy z 3 miliardów dolarów po podpisaniu umowy dotyczącej projektu w Ohio, a drugiej połowy w ramach planowanej pierwszej oferty publicznej SB Energy. Raport opublikowały w sobotę CNBC i Reuters. Więcej kontekstu na ten temat znajdziesz w naszych najnowsze osiągnięcia AI.
Udział we władzy stojącej za żetonami
Założona w 2019 r. firma SB Energy, wspierana również przez OpenAI, realizuje wielkoskalowe projekty infrastruktury zasilania i centrów danych oraz buduje kilka kampusów centrów danych, aby zaspokoić rosnący popyt związany z obciążeniami AI. Nazwa firmy stała się powracającą postacią w historii infrastruktury sztucznej inteligencji w styczniu, kiedy OpenAI i SoftBank ogłosiły inwestycję w firmę o wartości 1 miliarda dolarów w ramach masowej rozbudowy sztucznej inteligencji w branży, jak podało wówczas CNBC.
Według raportu The Information SB Energy zamierza wejść na giełdę już w przyszłym miesiącu i może pozyskać w ramach pierwszej oferty publicznej co najmniej 5 miliardów dolarów. Inwestycja powiązana z tą giełdą zapewniłaby Nvidii bezpośrednie udziały finansowe w jednym z kluczowych graczy na rynku energii, stanowiącym podstawę ekspansji obliczeniowej OpenAI – co jest uderzającą zmianą dla firmy, której podstawową działalnością od dawna jest sprzedaż akceleratorów instalowanych wewnątrz budynków, a nie finansowanie energii elektrycznej, która je napędza.
Reuters nie mógł od razu zweryfikować raportu, a Nvidia i SB Energy nie odpowiedziały natychmiast na prośby o komentarz poza normalnymi godzinami pracy. Ani OpenAI, ani SoftBank nie potwierdziły publicznie omawianych warunków.
Umowa jest objęta gwarancją ograniczonej kwoty
Doniesienia o rozmowach z SB Energy miały miejsce zaledwie dzień po tym, jak „Wall Street Journal” poinformował, że Nvidia zrewidowała swoje plany wsparcia proponowanego projektu centrum danych OpenAI w Ohio i obecnie oczekuje się, że początkowo zagwarantuje mniej niż 120 miliardów dolarów, w porównaniu z wcześniej omawianymi 250 miliardami dolarów. Zmiana nastąpiła po utrzymującej się presji inwestorów na Nvidię, aby powstrzymała ustalenia dotyczące finansowania okrężnego, które zdefiniowały boom na infrastrukturę sztucznej inteligencji, w ramach którego dostawcy chipów, dostawcy usług w chmurze i twórcy modeli inwestują w siebie nawzajem, aby zapewnić płynność prac budowlanych.
Czytając razem, oba raporty przedstawiają obraz raczej rekalibracji Nvidii niż wycofywania się. Wydaje się, że firma wycofuje się z ogromnej ogólnej gwarancji, jednocześnie negocjując mniejszy, bardziej ukierunkowany udział w infrastrukturze energetycznej, która przede wszystkim sprawia, że takie projekty są opłacalne. Energia elektryczna – a nie ziemia, a coraz częściej nawet chipy – stała się wiążącym ograniczeniem w budowie centrów danych AI, a deweloperzy energii na skalę sieciową, tacy jak SB Energy, znajdują się obecnie w wąskim punkcie całej inwestycji.
Dlaczego energia stanowi nową granicę dla kapitału AI
Apetyt branży sztucznej inteligencji na moc wzrósł szybciej, niż jest w stanie pomieścić większość sieci, popychając zarówno hiperskalowników, jak i producentów chipów w stronę transakcji energetycznych, które jeszcze dwa lata temu wyglądały egzotycznie. Analitycy i obserwatorzy branżowi wielokrotnie ostrzegali, że kampusy AI o mocy gigawatów przetrwają lub umrą w zależności od swojej zdolności do zabezpieczenia stałej mocy, a analitycy rynkowi sformułowali raportowany ruch Nvidii o wartości 3 miliardów dolarów jako zakład, że infrastruktura energetyczna to miejsce, w którym przechwycona zostanie kolejna warstwa wartości AI.
Dla Nvidii pozycja kapitałowa w SB Energy służyłaby kilku celom jednocześnie. Pomogłoby to w zakotwiczeniu pakietu wsparcia kredytowego, którego kampus OpenAI w Ohio potrzebuje, aby osiągnąć zamknięcie finansowe. Połączyłoby to Nvidię z SoftBankiem, jednym z jej najważniejszych partnerów strategicznych w Japonii i Stanach Zjednoczonych. Zapewniłoby to firmie ekspozycję na pierwszą ofertę publiczną dewelopera infrastruktury, którego wycena jest bezpośrednio przeniesiona na tę samą krzywą popytu na sztuczną inteligencję, która napędza rezerwacje Nvidii.
Co obejrzeć dalej
O tym, czy zgłoszone ramy staną się rzeczywistością, zadecyduje kilka kamieni milowych. Podpisanie umowy dotyczącej projektu w Ohio uruchomiłoby pierwszą połowę zgłoszonej inwestycji Nvidii, podczas gdy IPO SB Energy – według The Information potencjalnie już we wrześniu – przygotowałoby grunt pod drugą. Wszelkie ostateczne warunki mogą jeszcze ulec zmianie, ponieważ dyskusje trwają i nie ogłoszono żadnej umowy.
Negocjacje trafiają także w delikatny moment, jeśli chodzi o nastroje rynkowe dotyczące wydatków na infrastrukturę AI. Wcześniejsza decyzja Nvidii o zmniejszeniu gwarancji OpenAI została powszechnie odczytana jako ustępstwo na rzecz inwestorów zaniepokojonych koncentracją ryzyka wśród wąskiego kręgu kontrahentów AI. Zdyscyplinowana inwestycja o mniejszych kosztach w warstwie zasilania może okazać się łatwiejsza do sprzedania dla Nvidii – taka, która utrzyma projekt w Ohio, jednocześnie ograniczając bezpośrednią ekspozycję producenta chipów.
W przypadku OpenAI rozwiązanie to umożliwi realizację najbardziej ambitnych planów dotyczących centrum danych w momencie, gdy wzrasta zapotrzebowanie na moc obliczeniową. Natomiast w przypadku SoftBanku czek Nvidii, który pojawił się wraz z publicznym notowaniem, potwierdziłby jego długotrwałe założenie, że era sztucznej inteligencji ostatecznie będzie dotyczyć zarówno megawatów, jak i modeli.
Żadna ze stron nie potwierdziła rozmów, a dotychczasowe negocjacje w sprawie infrastruktury sztucznej inteligencji wielokrotnie zmieniały kształt przed zamknięciem. Jednak kierunek rozwoju jest jasny: firmy budujące gospodarkę sztucznej inteligencji ubezpieczają obecnie elektrownie, które będą ją obsługiwać, a zgłoszona umowa z SB Energy sprawi, że ten trend będzie konkretny w jednej pozycji o wartości 3 miliardów dolarów.
---
Bądź na Bieżąco z AINajnowsze wiadomości, analizy i przełomy w dziedzinie AI — wszystko w jednym miejscu.
Czytaj więcej wiadomości AI →
