As ameaças da inteligência artificial estão agora no topo da lista de riscos que o sistema financeiro dos EUA enfrenta, de acordo com o último inquérito da Reserva Federal aos responsáveis financeiros seniores, divulgado na sexta-feira. Tal como noticiou a CNBC, a avaliação semestral do banco central registou um aumento no número de entrevistados que identificaram a IA como o maior perigo para a estabilidade financeira, excedendo em muito qualquer outro risco citado.
A descoberta marca uma escalada impressionante em relação à edição da primavera do mesmo inquérito e confirma que os reguladores veem agora a exposição à IA como uma preocupação de todo o sistema, em vez de uma questão operacional de nicho para bancos individuais. Para mais contexto sobre esta história, confira nossa últimos desenvolvimentos em IA.
87% dos entrevistados consideram a IA um risco importante
Dos entrevistados na pesquisa divulgada na sexta-feira, 87% citaram a IA como um “risco saliente” para o sistema financeiro, de acordo com a cobertura do relatório pela CNBC. Esse número subiu de 50% na pesquisa realizada durante a primavera deste ano.
A quota de citações da AI coloca-a bem à frente do próximo perigo mais mencionado: uma correção de ativos de risco, nomeada por 52% dos inquiridos. Outros riscos importantes foram as taxas de juro de longo prazo mais elevadas, em 48%, os ataques cibernéticos, em 43%, e a sustentabilidade da dívida fiscal, também em 43%. A preocupação com a dívida surge com a dívida dos EUA acima dos 40 biliões de dólares e o défice orçamental próximo dos 2 biliões de dólares.
Os entrevistados incluem uma série de participantes no mercado, economistas, analistas e fontes institucionais, e o relatório cobre o período até 28 de Outubro – poucos dias antes das eleições intercalares deste mês.
Esse momento é importante para a interpretação. A janela do inquérito fechou antes das eleições e antes da última ronda de relatórios de lucros das maiores empresas ligadas à IA, o que significa que o aumento na preocupação com a IA reflecte o sentimento que já se tinha consolidado entre os profissionais financeiros durante a turbulência do mercado no Outono, e não uma reacção aos desenvolvimentos pós-eleitorais.
Três áreas distintas de preocupação com IA
O próprio relatório identifica três canais distintos através dos quais os entrevistados veem a IA colocando o sistema em perigo. Citado pela CNBC, o relatório afirma: “Os entrevistados observaram três áreas distintas de preocupação: (1) avaliações elevadas de ações e a possibilidade de que lucros inferiores ao esperado possam resultar em avaliações mais baixas e numa correção de mercado;
A primeira preocupação refere-se directamente ao ambiente de mercado dos últimos meses, com Wall Street preocupada com os hiperescaladores de IA de alto nível, cujas avaliações pressupõem um crescimento sustentado dos lucros. A segunda é notável pelo seu enquadramento: os inquiridos assinalaram não só ataques assistidos por IA por actores estatais sofisticados, mas também a possibilidade de danos causados pelos próprios modelos de IA de fronteira — um reconhecimento de que os sistemas que sustentam a infra-estrutura financeira podem ser fontes de instabilidade por direito próprio.
A terceira preocupação, o financiamento complexo relacionado com a IA, reflecte a forma como o desenvolvimento do sector foi financiado. A rápida disseminação dos centros de dados que alimentam a tecnologia tornou-se uma questão política e também financeira: as sondagens às urnas nas eleições intercalares deste mês revelaram que 56% dos eleitores disseram que os centros de dados eram de importância crucial ou importante nas suas escolhas.
O sistema parece estável – com ressalvas
Para além das conclusões da IA, o relatório concluiu que o sistema financeiro é bastante estável. Mas incluiu um sinal de alerta que antecede o actual ciclo de IA: a alavancagem dos fundos de cobertura está no seu nível mais elevado desde 2013, de acordo com o resumo do relatório da CNBC, e essa alavancagem está concentrada num grupo relativamente pequeno de empresas.
A concentração agrava as preocupações relacionadas à IA. Se um pequeno número de fundos fortemente alavancados partilhar a exposição às mesmas negociações lotadas de IA, uma correção nas ações ligadas à IA poderia ser transmitida através do sistema mais rapidamente do que os pressupostos de diversificação sugeririam. Essa interacção – a alavancagem concentrada encontrando a exposição concentrada – é precisamente o tipo de dinâmica que o inquérito da Fed pretende trazer à tona antes de se transformar numa crise.
O que a pesquisa significa para os mercados de IA
O salto da pesquisa de 50% para 87% em aproximadamente seis meses é a principal conclusão. A velocidade dessa mudança sugere que acontecimentos recentes — avaliações ampliadas, debates sobre gastos em centros de dados e discussões de alto nível sobre estruturas de crédito relacionadas com a IA — fizeram com que as avaliações de risco dos profissionais financeiros fossem mais rápidas do que qualquer tema comparável na história recente dos inquéritos.
Para os bancos e os seus reguladores, os resultados definem a agenda para o próximo ciclo de supervisão. As estruturas de financiamento relacionadas com a IA provavelmente atrairão mais a atenção dos examinadores, e a menção dos próprios modelos de fronteira como uma fonte potencial de danos dá às discussões sobre segurança da IA uma linha directa com a política de estabilidade financeira.
Para os investidores, a mensagem é menos uma previsão do que um instantâneo de consenso: os profissionais mais próximos do sistema financeiro classificam agora a IA como a sua maior vulnerabilidade. A pesquisa não diz que uma crise está chegando. Diz que as pessoas responsáveis pela estabilidade acreditam que a maior incógnita do sistema já não são as taxas ou a inflação – é o que acontece quando o comércio da IA muda.
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