Thrive Holdings, o veículo de investimento liderado por Joshua Kushner, concordou em adquirir a empresa de segurança residencial ADT em um negócio totalmente em dinheiro avaliado em US$ 7,6 bilhões, com a transação prevista para ser concluída no primeiro trimestre de 2027 e tornar privada a centenária empresa de segurança. The Verge relatou o acordo, que foi relatado pela primeira vez pela Bloomberg, e as ações da ADT atingiram o maior nível em cinco anos com a notícia, de acordo com o Yahoo Finance. Para obter mais contexto sobre esta história, consulte nossos últimos desenvolvimentos de IA em andamento
O acordo é a medida mais ousada já feita pela Thrive Holdings, uma ramificação da empresa de capital de risco de Kushner, Thrive Capital Management, fundada no ano passado. O TechCrunch descreveu-o como uma “empresa de capital privado para IA” – um veículo que compra empresas tradicionais, como empresas de contabilidade e serviços de TI e aplica IA às suas operações – e informou que o veículo é apoiado pela OpenAI. A Axios estimou o valor total da transação ADT, que inclui dívida, em cerca de US$ 15,3 bilhões.
Os Termos do Negócio
Segundo o acordo, os acionistas da ADT receberão dinheiro pelas suas ações, encerrando a gestão da empresa como uma empresa de capital aberto. O Wall Street Journal enquadrou a compra com a pergunta óbvia: porque é que uma empresa de investimentos de ponta gastaria 7,6 mil milhões de dólares numa empresa de 150 anos cujo negócio principal ainda é a venda de sistemas de segurança porta-a-porta e a monitorização de assinaturas?
O presidente-executivo da ADT, Jim DeVries, enquadrou a aquisição como um acelerador, e não como um resgate. “Com o capital e a experiência tecnológica de longo prazo da Thrive Holdings, a ADT ganhará novas oportunidades para acelerar a inovação, melhorar a experiência do cliente e trazer maior tranquilidade para ainda mais residências e empresas”, disse DeVries em um comunicado de imprensa citado pelo The Verge.
Por que uma empresa de segurança interessa aos investidores em IA
Apesar da sua idade, a ADT não é um negócio puramente legado. A empresa tem parcerias com grandes empresas de tecnologia que permitem que sua rede nacional de técnicos venda e instale dispositivos Google Nest, bem como a nova linha de produtos domésticos inteligentes da Apple, proporcionando uma área de distribuição física que falta às empresas de software puro. É precisamente este tipo de titular – marca de confiança, milhões de assinantes, técnicos em salas de estar – que os adquirentes focados em IA começaram a visar como superfície para a automação, desde a monitorização assistida por IA até ao atendimento automatizado ao cliente.
A Thrive Holdings tem montado um portfólio nesse sentido, adquirindo empresas de serviços de contabilidade e TI e aplicando ferramentas de IA em seus fluxos de trabalho, de acordo com o TechCrunch. Tornar a ADT privada dá à empresa espaço para se reestruturar e investir sem o escrutínio dos lucros trimestrais, enquanto tenta essa transição num cenário muito mais amplo.
Um máximo em cinco anos e um longo fechamento
Os investidores públicos saudaram a aquisição muito mais calorosamente do que saudaram os lucros da Big Tech desta semana: as ações da ADT atingiram o maior nível em cinco anos depois que o acordo foi anunciado, de acordo com o Yahoo Finance, sugerindo que os acionistas estão satisfeitos em deixar um financiador privado com muitos bolsos assumir o controle. A transação ainda tem um longo prazo – The Verge relata que espera-se que seja concluída no primeiro trimestre de 2027 – o que deixa tempo suficiente para a transação esclarecer suas condições de fechamento.
O que a Thrive Holdings está tentando construir
A Thrive Holdings foi fundada no ano passado como uma ramificação da Thrive Capital Management, a empresa de risco Joshua Kushner que administrou investimentos importantes em algumas das mais valiosas empresas privadas de tecnologia. O seu modelo declarado inverte a fórmula habitual de risco: em vez de financiar novo software para perturbar indústrias antigas, adquire operadores nessas indústrias – os relatórios do TechCrunch descrevem compras em serviços de contabilidade e TI – e reconstrói os seus fluxos de trabalho em torno da IA. A Axios avaliou a transação ADT em cerca de US$ 15,3 bilhões, incluindo dívidas, tornando-a o maior passo público do veículo nessa estratégia e o primeiro a tornar totalmente privada uma empresa listada.
O panorama geral
A aquisição ocorre na mesma semana em que os mercados públicos puniram os gastos com IA. A Amazon afundou 7% e a Intel caiu 29% depois de reportar enormes despesas de capital e fraca orientação, com os investidores a questionarem abertamente os retornos de centenas de milhares de milhões em investimentos em infra-estruturas de IA. Neste contexto, o acordo ADT representa o outro lado do comércio da IA: o capital privado aposta não na formação de modelos maiores, mas na implantação da IA existente para reavaliar os fluxos de caixa da velha economia.
Se essa tese funciona, levará anos para avaliar, e o negócio não deverá ser fechado antes do primeiro trimestre de 2027. Mas o sinal já é legível: enquanto os investidores públicos ficam receosos quanto ao custo da IA, os investidores privados estão a fazer apostas multibilionárias sobre onde ela pode ser aplicada. Uma empresa que vende tranquilidade há 150 anos é agora o mais novo laboratório para esse experimento.
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