Nvidia a proiectat venituri anuale de aproximativ 673 de miliarde de dolari pentru anul fiscal 2028, rezultatul unei previziuni de creștere de 70% furnizate de CFO Colette Kress în timpul convorbirii privind veniturile din al doilea trimestru fiscal 2027 al companiei din 26 august, potrivit unei recapitulări a apelului și rapoartelor de la CNBC și alte puncte de vânzare.

Cifra – o proiecție implicită bazată pe rata de creștere de 70% aplicată consensului actual al Wall Street pentru anul fiscal 2027, urmărită de LSEG – ar plasa Nvidia înaintea Apple și Alphabet din punct de vedere al veniturilor, lăsând Amazon ca singura companie de tehnologie din SUA cu vânzări mai mari, a raportat CNBC. De asemenea, depășește cu mult estimarea medie a analistului de creștere de 44% pentru acel an.

Un nou tip de îndrumare

În special, Nvidia nu a furnizat anterior o prognoză atât de departe în viitor. CEO-ul Jensen Huang a oferit în trecut indicii pe o rază mai scurtă privind cererea de cipuri AI, dar o perspectivă oficială cu doi ani fiscali înainte marchează o schimbare în modul în care compania comunică cu investitorii.

Reacția pieței a sugerat că ghidul a aterizat bine. Acțiunile Nvidia au urcat cu aproximativ 4% până la 5,6% în tranzacționarea extinsă după lansare, conturile sesiunii diferă în ceea ce privește intervalul exact - un spread care reflectă intervalul de tranzacționare în afara orelor de program, mai degrabă decât orice modificare a prognozei companiei.

Fiți la curent cu știrile de ultimă oră AI de la companiile care conduc dezvoltarea infrastructurii.

Sfertul din spatele prognozei

Perspectivele se bazează pe un trimestru care a depășit așteptările. Nvidia a raportat venituri în al doilea trimestru fiscal 2027 de 96,2 miliarde de dolari, mai mult decât dublu față de cifra din anul precedent, veniturile din centrele de date crescând cu 117%, până la 89 de miliarde de dolari.

Rezultatele întăresc un model care a definit ultimii ani fiscali ai Nvidia: chiar dacă baza de venituri a companiei a crescut enorm, ratele procentuale de creștere au continuat să crească mai degrabă decât să se estompeze, sfidând așteptările că legea numerelor mari ar încetini compania.

Trimestrul a oferit, de asemenea, baza pentru prognoza pe termen lung. Kress a legat proiecția pentru anul fiscal 2028 de vizibilitatea cererii pe care Nvidia spune că o are acum de la clienți cu mult dincolo de operatorii de centre de date hiperscale care au dominat fazele anterioare ale construcției, o schimbare pe care Huang a elaborat-o mai târziu în apel.

Oferta, nu cererea, este plafonul

Poate cea mai frapantă afirmație din apel se referă la ceea ce reține Nvidia. Huang a spus că deficitul de componente - în special de memorie - a împiedicat compania să proiecteze o rată de creștere și mai mare, deoarece infrastructura AI consumă acum o parte din ce în ce mai mare din capacitatea globală de producție a cipurilor și a memoriei.

"Cererea noastră este mult mai mare de 70%. Oferta noastră ne permite să livrăm cu încredere 70% și vom continua să lucrăm cu lanțul nostru de aprovizionare pentru a crește în acest sens", a spus Huang la apel.

Încadrarea inversează îngrijorarea obișnuită a investitorilor cu privire la companiile de cipuri: întrebarea nu este dacă clienții vor cumpăra, ci dacă furnizorii pot livra memoria și componentele necesare pentru a construi sisteme suficient de rapid. Constrângerile de memorie au apărut ca o temă recurentă în industria hardware-ului AI în acest an, cu efecte secundare asupra prețurilor serverelor.

O bază mai largă de clienți

De asemenea, Huang a respins ideea că creșterea Nvidia depinde de un cerc restrâns de hiperscaleri. El a spus că următoarea fază a cererii va veni de la un set mai larg de cumpărători - companii regionale de IA, furnizori de neocloud, startup-uri și întreprinderi convenționale - o categorie pe care compania o grupează sub eticheta ACIE, pe care a descris-o anterior ca fiind „în mare măsură invizibilă”.

„De data aceasta, anul trecut, un singur laborator a determinat construcția; astăzi, avem o epocă de aur a noilor laboratoare și startup-uri AI, mai multe laboratoare de frontieră care se extind în paralel, un ecosistem înfloritor de model deschis și IA fizică care vin online – cu un impuls puternic în SUA și în întreaga lume”, a spus Huang.

Nvidia vinde, de asemenea, acest grup de clienți mai mult decât GPU-uri, poziționându-se ca un partener de infrastructură mai larg care furnizează rețele, sisteme și alte componente ale centrelor de date pentru organizațiile care nu pot asambla singure stiva. O bază de clienți răspândită între furnizorii și întreprinderile regionale ar reduce dependența Nvidia de bugetul de capital al oricărui hyperscaler - un argument de diversificare care vizează direct investitorii care au pus sub semnul întrebării concentrarea veniturilor sale.

Ce să urmărești

Proiecția presupune că consensul Wall Street pentru anul fiscal 2027 se menține, ceea ce o face mai degrabă o cifră condiționată decât o îndrumare formală în sensul tradițional. Trei variabile vor determina dacă se dovedește conservatoare: cât de repede se extinde oferta de memorie, dacă cererea întreprinderilor și neocloud se materializează în ritmul descris de Huang și modul în care controalele la export afectează cererea adresabilă în China.

Ceea ce stabilește anunțul este traiectoria dezvoltării infrastructurii AI așa cum o vede Nvidia. O companie care a petrecut ani de zile fiind subestimată la cerere le spune acum investitorilor – cu doi ani înainte – că constrângerea sa este oferta.

---

Rămâneți înaintea AI

Obțineți cele mai recente știri, analize și descoperiri despre AI - toate într-un singur loc.

Citiți mai multe știri AI →