OpenAI se așteaptă să consume aproximativ 278 de miliarde de dolari în numerar între 2026 și sfârșitul anului 2030, potrivit unei prezentări interne analizate de Financial Times, o proiecție care scoate la iveală decalajul enorm dintre creșterea explozivă a veniturilor companiei și cheltuielile cu creștere și mai rapidă pentru puterea de calcul.

Financial Times a raportat cifrele vineri, iar Reuters și The Information au urmat rapid cu o acoperire de coroborare. Potrivit prezentării, fluxul de numerar liber negativ al OpenAI pentru perioada 2026-2030 este proiectat la 278 de miliarde de dolari – numărul principal care a fost rotunjit la „aproape 280 de miliarde de dolari” în acoperire – doar puterea de calcul și infrastructura se așteaptă să coste aproximativ 856 de miliarde de dolari în această perioadă. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.

Numerele din spatele arderii

Aceeași prezentare conține traiectoria veniturilor pe care OpenAI pariază că va reduce în cele din urmă decalajul. Compania estimează că veniturile vor crește de la aproximativ 36 de miliarde de dolari în acest an la aproximativ 350 de miliarde de dolari în 2030, veniturile cumulate ajungând la aproximativ 840 de miliarde de dolari până la sfârșitul deceniului, a raportat FT.

Chiar și împotriva acestei expansiuni de zece ori a veniturilor, planurile de cheltuieli implică o companie care va avea nevoie de acces continuu la capital extern timp de ani de zile. OpenAI a strâns aproximativ 122 de miliarde de dolari în martie, dar raportarea FT indică faptul că acest capital ar putea fi epuizat până în 2028 dacă cheltuielile urmează traiectoria planificată.

Arsura se îmbunătățește de fapt

Unul dintre detaliile mai puțin observate din raportul FT este că noua proiecție este mai bună decât prognoza anterioară a companiei. În mai, OpenAI a estimat un flux de numerar liber negativ de aproximativ 305 miliarde de dolari în aceeași perioadă, potrivit raportului. Cifra actuală de 278 de miliarde de dolari reprezintă, prin urmare, o îmbunătățire de aproximativ 27 de miliarde de dolari.

Raportul notează, de asemenea, că lansările de noi modele au ajutat la creșterea veniturilor anuale ale OpenAI cu aproximativ 20% în iulie. Între timp, compania a redus prețurile pentru a concura cu Anthropic și cu furnizorii de modele deschise cu costuri mai mici, o dinamică care susține creșterea utilizării în timp ce presează marjele.

Discuții de finanțare și o IPO întârziată

Proiecțiile ajung într-un moment delicat. După cum a raportat AI Buzz Wire la începutul acestei săptămâni, OpenAI a intrat în discuții timpurii cu investitorii despre o rundă de finanțare la o evaluare de peste 1,2 trilioane de dolari, iar FT notează că compania caută o cifră și mai mare.

Compania vizase anterior o ofertă publică inițială în acest an, după ce a depus în mod confidențial documentele în iunie, dar aceste planuri au fost amânate pe fondul îngrijorărilor cu privire la ritmul dezvoltării AI de frontieră și a întrebărilor cu privire la modul în care piețele publice ar evalua o companie care suportă pierderi atât de mari. Reuters a raportat săptămâna trecută că OpenAI se așteaptă la o ardere cumulativă de numerar de această amploare, în timp ce continuă să crească cheltuielile pentru puterea de calcul și infrastructura.

Ecosistemul mai larg este alături de călătorie

Cerințele de finanțare ale OpenAI se extind din ce în ce mai mult dincolo de compania însăși. Potrivit raportărilor FT, companiile de infrastructură susținute de Nvidia, Oracle și SoftBank au încheiat acorduri mari legate de cererea viitoare a OpenAI de capacitate de calcul, ceea ce face ca capacitatea producătorului ChatGPT de a continua să strângă capital să fie importantă din punct de vedere sistemic în sectorul infrastructurii AI.

Această interdependență a atras atenția analiștilor care se îngrijorează de acordurile de finanțare circulară, în care producătorii de cipuri, furnizorii de cloud și laboratoarele de inteligență artificială își finanțează în mod eficient creșterea reciprocă. Dacă veniturile OpenAI se materializează la timp, aceste angajamente par vizionare; dacă va aluneca, aceleași acorduri ar putea amplifica stresul în întregul ecosistem.

Ce să urmărești în continuare

Mai multe etape vor testa dacă proiecția este valabilă. Cea mai imediată este runda de finanțare care se zvonește: o închidere la sau peste valoarea raportată de 1,2 trilioane de dolari ar oferi OpenAI o pistă lungă și ar valida apetitul investitorilor pentru giganții AI preprofit. Al doilea este IPO întârziat al companiei, care acum pare să scadă și mai mult pe măsură ce conducerea așteaptă fie marje mai puternice, fie condiții de piață mai favorabile.

Al treilea este competiția. Anthropic a împins puternic asupra veniturilor și profitabilității întreprinderilor, în timp ce laboratoarele deschise din China continuă să comprime prețurile la nivelul de jos al pieței. Prognoza propriei OpenAI presupune că poate crește veniturile de zece ori în cinci ani, în timp ce cheltuiește simultan mai mult pe calcul decât aproape orice companie din istorie - un pariu pe care raportările FT îl fac acum pe deplin public.

Deocamdată, mesajul companiei către investitori este consistent: pierderile sunt planul, nu un accident. Cifra de 278 de miliarde de dolari este uimitoare, dar este prezentată alături de o cale către venituri anuale de 350 de miliarde de dolari. Dacă piețele continuă să finanțeze această cale este, fără îndoială, cea mai importantă întrebare în economia AI care se îndreaptă spre 2027.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →