Акции Amazon упали на 7% на премаркете в пятницу после того, как компания сообщила о результатах третьего квартала, которые не оправдали ожиданий Уолл-стрит как по выручке, так и по прибылям, а огромный законопроект об инфраструктуре искусственного интеллекта привел к тому, что ее свободный денежный поток за последние двенадцать месяцев составил отрицательные 42,4 миллиарда долларов. Акции Intel, которая также отчиталась после закрытия четверга, упали на 25% на премаркете и упали на целых 29% во время сессии, по данным CNBC, после публикации слабых прогнозов на четвертый квартал. Дополнительную информацию об этой истории можно найти в наших текущих последних разработках в области искусственного интеллекта.

Двойные разочарования продлевают трудную неделю для крупных технологических компаний. Nasdaq уже закрылся на 1,6% ниже в четверг после разочаровывающего отчета Alphabet, а фьючерсы, привязанные к Nasdaq, упали на 2,6% перед открытием в пятницу, а фьючерсы на S&P 500 снизились на 1,1%, согласно Investopedia.

##Квартал в цифрах

Amazon сообщила о прибыли на акцию в размере $1,89 при выручке в $201,9 млрд, согласно данным, приведенным в блоге Yahoo Finance о доходах, что не соответствует консенсусу аналитиков, составленному Bloomberg, в $1,97 и $202,25 млрд соответственно. В том же квартале прошлого года компания заработала $1,95 на акцию при выручке в $180,16 млрд. Руководство отметило, что переход Prime Day из третьего квартала во второй в этом году стоил примерно 400 базисных пунктов годового роста.

AWS продолжает ускоряться

Парадокс, лежащий в основе распродажи, заключается в том, что облачный бизнес Amazon растет быстрее, чем за последние пять лет. Reuters сообщило, что выручка AWS выросла на 39% в годовом исчислении до $46,0 млрд, превысив ожидания аналитиков в $45,68 млрд и ознаменовав самый быстрый рост с 2021 года. Генеральный директор Энди Ясси оценил годовой темп роста выручки AWS в $184 млрд и прогнозировал рост выше 40% как в 2027, так и в 2028 году, при этом отставание составило $578 млрд. TechCrunch отметил, что Ясси заявил, что AWS в конечном итоге станет бизнесом стоимостью в триллион долларов.

Ясси также утверждает, что рынок недооценивает, насколько ранним остается переход к облачным технологиям. «Важно помнить, что подавляющее большинство глобальных расходов на ИТ, около 85%, по-прежнему приходится на локальные ресурсы, и мы находимся в 10-летнем цикле, когда это уравнение перейдет в облако», — сказал он во время отчета о прибылях и убытках. Он добавил, что расходы компаний из списка Fortune 500 на службу вывода Amazon Bedrock выросли почти в 7 раз по сравнению с прошлым годом, а общий объем токенов Bedrock увеличился почти в 17 раз.

Проблема сжигания денег

Что напугало инвесторов, так это цена этого роста. Свободный денежный поток Amazon за двенадцать месяцев, закончившихся 30 сентября, составил отрицательные $42,4 млрд по сравнению с положительными $14,8 млрд годом ранее, поскольку капитальные затраты превысили генерирование операционных денежных средств. Компания подтвердила свои ожидания относительно капитальных затрат в размере около $220 млрд в 2026 году и посоветовала инвесторам ожидать «значительно большего» расходов в 2027 году. «Что касается капитальных вложений, необходимых для роста, о котором мы говорим, это имеет смысл», — признал Ясси.

Руководство не дает результатов

Прогнозы на будущее мало что помогли успокоить нервы. По данным Yahoo Finance, Amazon прогнозировала чистый объем продаж в четвертом квартале в диапазоне от $240 до $247 млрд, при этом средняя точка в $243,5 млрд оказалась ниже прогнозов аналитиков в $244,5 млрд. Прогнозируемая операционная прибыль в размере от $28,5 до $33,5 млрд также отстает от консенсус-прогноза в $32,99 млрд в середине периода. В живом блоге отмечается, что Amazon выпускает прогнозы операционной прибыли ниже консенсус-оценок в течение восьми кварталов подряд, и эта привычка научила инвесторов готовиться к разочарованию, даже когда основной бизнес работает.

Распродажа чипов и криптокомплексов

Падение акций Intel стало самым резким движением за сессию после того, как производитель микросхем опубликовал слабые прогнозы на четвертый квартал, но боль распространилась по всему полупроводниковому комплексу. По данным Investopedia, акции Advanced Micro Devices упали на 9% на премаркете, Micron и Marvell - на 6%, а Nvidia и Broadcom - более чем на 3%, в результате чего акции iShares Semiconductor ETF упали более чем на 6%. Биткойн упал примерно до 77 400 долларов с максимума около 82 000 долларов накануне, в результате чего акции, связанные с криптовалютой, такие как Strategy, Coinbase и Robinhood, упали на 6–7%.

Не все распродано. Walmart вырос на 2% и поднялся на 16% за последний месяц, а газета 24/7 Wall St. описала розничного гиганта как защитный противовес торговле расходами на ИИ. Мета упала на 2%, а Alphabet упала примерно на 1%, увеличив потери четверга.

Что говорят аналитики

Реакция разделилась по знакомой линии бычьего-медвежьего разлома. TD Cowen назвал распродажу чрезмерной и сохранил рекомендацию «Покупать» на Amazon, одновременно снизив целевую цену до $340 с $350, в то время как MoffettNathanson повысил целевую цену до $357 с $315, согласно данным 24/7 Wall St. Bank of America, который понизил свою цель до $317, отметил, что ожидания инвесторов в отношении роста AWS достигли 42% — одна из причин, по которой 39%-ный результат, объективно сильный, все еще разочаровывает. Рекламный бизнес Amazon вырос на 12% в годовом исчислении, что является резким замедлением по сравнению с 26% в предыдущем квартале, что добавляет еще один повод для беспокойства, помимо капитальных расходов.

Для Amazon сейчас ведутся дебаты о том, оправдывают ли ускорение роста AWS и отставание в размере 578 миллиардов долларов сокращение денежных средств, которое может сохраниться до 2027 года. Быки указывают на прогноз Ясси о росте облачных технологий на 40% с лишним в течение следующих двух лет; Следует отметить, что та же разработка искусственного интеллекта, которая питает отставание, истощила 42,4 миллиарда долларов денежных средств. Обе стороны на данный момент согласны с цифрами — они просто не согласны с тем, что они означают.

---

Будьте впереди ИИ

Получайте последние новости, анализ и открытия в области искусственного интеллекта — все в одном месте.

Подробнее новости AI →