Торги Anthropic начнутся в четверг, 19 ноября, и это станет самым важным технологическим листингом года — и первым настоящим проверкой аппетита публичного рынка к передовому ИИ. По данным CNBC, производитель Claude установил цену IPO на уровне $70–78 за акцию. По данным Yahoo Finance, этот диапазон оценивает компанию в $1,4 трлн.

Спрос накаляется. Bloomberg сообщил, что предложение превысило предложение примерно в шесть раз, а агентство Reuters назвало дебют самым ярким испытанием энтузиазма Уолл-стрит в области искусственного интеллекта. Для всех, кто следит за бизнесом ИИ, где сталкиваются выпуски моделей, раунды мегафинансирования и публичные листинги, — это IPO — это история, которую стоит посмотреть на этой неделе.

Диапазон цен и математика на триллион долларов

О диапазоне от 70 до 78 долларов сообщили источники, цитируемые CNBC, которые также подтвердили начало торгов 19 ноября. В репортаже Yahoo Finance предполагаемый потолок оценивается в $1,4 трлн — цифра, которую Reuters также сообщила в эксклюзивном обзоре о размещении, и которая ставит Anthropic в число самых ценных компаний, когда-либо выходивших на биржу.

В своем сообщении перед IPO компания Morningstar заявила, что считает акции недооцененными в пределах ценового диапазона, что является относительно бычьим подходом институциональных инвесторов. Не все в этом убеждены: Yahoo Finance UK опубликовала колонку, предсказывающую, что акции рухнут после 19 ноября, а со-генеральный директор Ariel Investments Меллоди Хобсон заявила Yahoo Finance, что внимание рынка к IPO "вызывает беспокойство".

Распространение мнений отражает то, что делает этот список необычным. По словам CBC, IPO станет проверкой первых «чистых» акций ИИ на нестабильном рынке — инвесторы не смогут диверсифицировать риски ИИ Anthropic так, как они могут это сделать с Alphabet, Microsoft или Amazon, где воздействие пограничной модели является одним сегментом гораздо более крупного бизнеса.

Нависание Nvidia

Время усложнило историю. Bloomberg сообщил, что обещание Nvidia принять участие в IPO в размере 10 миллиардов долларов теперь находится в центре внимания после драматического ухода генерального директора Дженсена Хуанга из производителя чипов в начале этой недели — корпоративное землетрясение, которое доминировало в освещении искусственного интеллекта в течение 48 часов. Fortune пошла еще дальше, заявив, что после ухода Хуанга IPO Anthropic стало еще сложнее.

Эта динамика имеет две стороны. Обязательства Nvidia были восприняты как сигнал о том, что компания, наиболее подверженная спросу на инфраструктуру искусственного интеллекта, верит в коммерческую траекторию Anthropic. Но поскольку собственное лидерство Nvidia постоянно меняется, в этой поддержке меньше уверенности, чем неделю назад, и Anthropic, чьи модели Claude напрямую конкурируют с мощью графических процессоров Nvidia в экосистеме, с самого начала занимает неловкое положение в этих отношениях.

Доля Amazon в центре внимания

IPO также отражает ценность облачных альянсов, которые определили рост Anthropic. Yahoo Finance сообщила, что оценка IPO оценивает долю Amazon в компании в 271,8 миллиарда долларов — это исключительная прибыль от многомиллиардных инвестиций, которые Amazon сделала в своем партнерстве с Anthropic с 2023 года.

Эти отношения с гипермасштабированием играют центральную роль в том, как Reuters сформулировало листинг: в отчете о дебютах мегаакций Reuters описало «новую стратегию», идущую от SpaceX к Anthropic, в которой стратегические инвесторы закрепляют предложения, а не только традиционные институты. Yahoo Finance отметила, что собственные акции SpaceX выросли на 50 процентов после IPO и что аналитики рассматривают Anthropic как кандидата на аналогичный постлистинг.

Клод для производства: Предприятие наступает раньше звонка

Anthropic не вступает в свою первую торговую неделю спокойно на фронте продуктов. В преддверии IPO компания запустила Claude for Manufacturing, вертикальное корпоративное предложение, о котором сообщают Business Insider и Manufacturing Dive. Запуск следует схеме, которую другие компании, производящие корпоративное программное обеспечение, использовали перед листингом: демонстрация повторяемого, специфичного для отрасли движения продаж до начала изучения публичного рынка.

Время выбрано не случайно. Инвесторы, оценивающие дебют стоимостью более 1 триллиона долларов, хотят получить доказательства того, что доходы диверсифицируются за пределами подписки на чат-бот, а производство с его длительными циклами закупок и высокими затратами на переключение является осознанным выбором.

Что смотреть в день листинга

19 ноября сходятся несколько тем:

  • Если диапазон сохранится. Учитывая, что по данным Bloomberg, подписка на книгу в шесть раз превышает подписку, андеррайтеры могут установить цену выше 78 долларов, хотя рынок, переваривающий потрясения Nvidia, может требовать осторожности.
  • Первые часы. После 50-процентного роста SpaceX трейдеры будут сравнивать цену открытия Anthropic с ценой предложения в качестве референдума по оценке стоимости ИИ в целом.
  • Эффект концентрации. Морнингстар предупредил, что хотя IPO радикально не изменит рынок в целом, оно усилит концентрацию, добавив еще одно имя с капитализацией в триллион долларов к индексам, в которых уже доминирует горстка гигантов.
  • Просмотр сектора. OpenAI, xAI и другие частные гиганты ИИ наблюдают. Сильный дебют дает каждому из них более свежий шаблон оценки; слабый лишает сектор самой убедительной темы для разговоров.

Любой результат обнулит ожидания в отношении финансирования ИИ. В ассортименте говорится, что Anthropic ожидает, что его будут приветствовать; переподписка говорит о том, что рынок согласен. Остался только один вопрос: на который рынки ответят в четверг.

Будьте впереди ИИ

Anthropic IPO — крупнейшая бизнес-история сезона в области искусственного интеллекта, и она не последняя. Чтобы быть в курсе последних новостей в области искусственного интеллекта, освещения финансирования и последних разработок в области искусственного интеллекта, AI Buzz Wire поможет вам быть впереди рынка.

Подробнее новости AI →