Guvernören för Bank of England har varnat för att de enorma summorna som strömmar till artificiell intelligens kan utlösa finansmarknadschocker, och säger att centralbanken iakttar investeringsboomen "mycket noggrant" och förbereder det finansiella systemet för turbulens, rapporterade BBC den 1 oktober 2026.

Andrew Bailey utfärdade varningen i en BBC-intervju om riskerna och fördelarna med AI för den brittiska ekonomin, i ett ögonblick då marknaderna värderar vissa AI-företag som företag med flera biljoner dollar på förväntningar om framtida avkastning som ännu inte har realiserats. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.

"Alla vinner inte alltid"

Tillfrågad direkt om han trodde att en AI-bubbla kunde spricka, sa Bailey: "Du kan se en viss korrigering av tillgångspriserna någon gång."

Hans kärna är koncentration av förväntningar. "Det finns en stor, mycket stor mängd investeringar som går in i den här sektorn nu, och det är naturligtvis naturligt eftersom det är ett stort tillväxtområde," sa Bailey. "Och självklart ser man att tillgångspriserna för de företag som utvecklar det har gått upp mycket och det speglar det faktum att det finns höga förväntningar på vad det kan leverera."

Sedan kom varningen i hjärtat av intervjun: "Alla är för närvarande prissatta för att vara en vinnare." När han ser tillbaka på tidigare teknikvågor, tillade han, "alla är inte vinnare."

För att göra poängen sträckte sig Bailey efter en varnande berättelse från dot-com-eran. "Google var inte den första marknadsledaren inom internetsökning. Det var Netscape. Ingen kan komma ihåg Netscape idag. Det finns inte. Så alla vinner inte alltid."

Siffrorna bakom bommen

Omfattningen av investeringar som Bailey övervakar är historisk. AI-chiptillverkaren Nvidia är för närvarande världens mest värdefulla börsnoterade företag, med en marknadsvärdering på 5,5 biljoner dollar (4,14 biljoner pund), byggt till stor del på investerarnas tro att AI kommer att generera enorma vinster för de företag som levererar dess datorer.

Samtidigt spenderar de största amerikanska teknikföretagen - Alphabet, Meta, Microsoft och Amazon - hundratals miljarder dollar på AI-datacenter, chips och infrastruktur. Och två av de största AI-utvecklarna, Anthropic och OpenAI, förbereder sig för att sälja aktier på den amerikanska aktiemarknaden, rörelser som många på marknaden förväntar sig kanalisera hundratals miljarder dollar mer till branschen.

Baileys kommentarer kommer att landa i en debatt som har intensifierats hela året, eftersom analytiker, investerare och kommentatorer öppet har ifrågasatt om AI-värderingar kan motiveras av nuvarande intäkter – och vad som händer med kreditmarknaderna, pensionsfonderna och den bredare ekonomin om de inte kan det.

Förbereder sig för stötar

Guvernören var noga med att framställa bankens ställning som vaksamhet snarare än larm. "Vi är förberedda på det faktum att det kommer att finnas, tror jag, vissa chocker kommer till marknaderna och vi måste hantera det", sa han. "Vi måste se till att systemet är motståndskraftigt."

Det motståndskraftsmandatet är Bank of Englands centrala finansiella stabilitetsfunktion: att se till att banker och andra marknadsinstitutioner kan absorbera förluster från en korrigering av AI-länkade tillgångar utan att skadan sprider sig genom utlåning, betalningar och den bredare ekonomin. Oron är inte bara att enskilda investerare förlorar pengar på AI-aktier, utan att koncentrerade förluster – bland institutioner som har finansierat uppbyggnaden genom skuld – faller samman.

Inte en undergångsprognos

Bailey parade sin varning med en genuint hausseartad bedömning av själva tekniken. Han sa att AI har "stor potential att stärka tillväxten i våra ekonomier" - något han hävdade att Storbritannien behöver.

"Men det för också med sig betydande risker och så vi måste vara på toppen av båda dessa," sade han.

Den dubbelsidiga inramningen speglar den position som andra centralbanker har intagit genom 2026: att omfamna AI:s produktivitetspotential samtidigt som de flaggar för bräckligheten i ett marknadsrally som i allt högre grad har burit de bredare indexen. BBC-intervjun lägger till Bank of Englands röst till en växande lista av officiella varningar om koncentrationen av AI-drivna vinster i ett litet antal megabolag.

Vad händer härnäst

Flera tester av Baileys varning finns redan i kalendern. De förväntade börsintroduktionerna av Anthropic och OpenAI skulle försätta sektorns mest värderade privata företag till en offentlig marknadsbedömning – och ge investerare ett öppet pris för AI:s gränslabb för första gången. Den fortsatta tillväxten av skuldfinansiering för datacenter och AI-infrastruktur kommer också att följas noga av bankens finanspolitiska kommittéer, eftersom lånade pengar förstärker både högkonjunktur och uppgång.

För närvarande är bankens budskap till marknaderna inte att boomen är falsk, utan att den är bräcklig på det sätt som alla högkonjunkturer är: prissatt för universell seger i en historia som sällan ger den. Baileys Netscape-referens var en påminnelse om att även i transformativa teknikövergångar – kanske särskilt i dem – kan dagens oumbärliga företag vara morgondagens triviafråga.

Hela intervjun finns tillgänglig på BBC, som genomförde den som en del av en serie som undersöker AI:s inverkan på den brittiska ekonomin.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →