Z.AI, msanidi programu wa AI mwenye makao yake Beijing nyuma ya familia ya mfano ya GLM, amezindua uwekaji hisa wa Hong Kong wa takriban dola bilioni 2 pamoja na mauzo ya wakati mmoja ya dhamana inayoweza kubadilishwa ya takriban dola bilioni 3, kulingana na karatasi za muda zilizoonekana na Reuters siku ya Ijumaa. Ofa hizo mbili ni takriban dola bilioni 5 na ni kati ya mtaji mkubwa zaidi ulioongezwa na kampuni ya AI ya Uchina mwaka huu.
Hatua hiyo inasisitiza jinsi mabingwa wa AI wa Uchina wanavyotumia masoko ya umma kwa ukali ili kufadhili ujenzi wa hesabu ambao mahitaji ya maendeleo ya mfano wa mpaka. Kwa wasomaji wanaofuatilia habari za tasnia ya AI, ni ingizo la hivi punde zaidi katika orodha ya Hong Kong na msururu wa uchangishaji ambao umegeuza jiji kuwa injini kuu ya msingi ya sekta ya AI ya Uchina.
Masharti
Kulingana na muda wa laha zilizoripotiwa na Reuters, Z.AI inatoa hisa mpya milioni 21.97 za Hong Kong kwa HK$714 ($91.05) kila moja, punguzo la asilimia 10 kwa bei ya kufunga ya Ijumaa ya HK$793. Uwekaji wa hisa na ofa ya dhamana inayoweza kubadilishwa inaendeshwa kwa wakati mmoja lakini kwa kujitegemea, kumaanisha kuwa hakuna kukamilika kwa mpango kunategemea nyingine.
Sehemu ya dhamana inayoweza kubadilishwa inajumuisha yuan bilioni 20.14 (takriban dola bilioni 3) katika noti za kuponi sifuri zinazoiva mnamo Septemba 2027. Dhamana zinatolewa kwa asilimia 100 hadi 100.5 ya thamani halisi - mavuno kati ya asilimia 0.5 na sifuri - kwa bei ya awali ya ubadilishaji ya asilimia H5,892 ya bei ya awali ya HK5,892.
Muundo huu unajumuisha chaguo la kukomboa kwa mtoaji: Z.AI inaweza kukomboa bondi zote kuanzia tarehe 18 Februari 2027 ikiwa hisa zake zitafanya biashara kwa au zaidi ya asilimia 130 ya bei ya ubadilishaji kwa siku 20 kati ya 30 za biashara. Hiyo huipa kampuni uwezo wa kustahimili deni mapema ikiwa hisa zitakusanyika, huku ikiwapa wawekezaji usawa kupitia ubadilishaji.
Pesa Zinaenda wapi
Z.AI inapanga kuelekeza mapato kuelekea utafiti na maendeleo ya AI, rasilimali za kompyuta na miundombinu inayohusiana - vitu vitatu ambavyo hutumia bajeti nyingi za maabara za mipaka - pamoja na upanuzi wa biashara, uwekezaji wa kimkakati, ununuzi unaowezekana na mtaji wa kufanya kazi.
Kampuni hiyo, ambayo hapo awali ilijulikana kama Zhipu AI na iliyoorodheshwa chini ya tiki 2513.HK, imekuwa kwenye mkondo wa haraka wa kuchangisha pesa. Ilitangazwa hadharani huko Hong Kong mnamo Januari 2026 na kuongeza karibu dola bilioni 4 katika mauzo ya hisa iliyofuata mnamo Julai, kulingana na Reuters.
Fedha za hivi majuzi za kampuni zinaelezea kwa nini kuchoma ni nzito. Katika matokeo ya nusu ya kwanza ya 2026 yaliyochapishwa mwezi Agosti, Z.AI iliripoti mapato ya RMB 954 milioni, hadi asilimia 399.7 mwaka hadi mwaka, na hasara yake halisi iliyorekebishwa ikipungua hadi RMB 1.964 bilioni kwa kipindi cha miezi sita. Ukuaji huo ulichangiwa zaidi na mauzo ya wingu na API ya miundo yake ya GLM, lakini kampuni bado inatumia zaidi katika miundombinu ya mafunzo na uelekezaji kuliko inavyochukua - mlinganyo wa kawaida wa maabara ambao hufanya mabilioni ya dola unaorudiwa huongeza hitaji badala ya chaguo.
Mkakati wa bidhaa pia umeongeza wasifu wa Z.AI. Mwishoni mwa Agosti maabara ilitoa uzani kamili wa modeli yake ya GLM-5.3 kwenye Hugging Face, iliyokamilika na dirisha la muktadha wa ishara milioni 1 na quantization ya FP8 katika faili 141 za usalama, baada ya kuthibitisha kuwa mtindo wa siri ambao jumuiya imekuwa ikijaribu ilikuwa GLM-5.3-Flash yake. Mbinu ya uzani huria imefanya miundo ya GLM kuwa muundo wa mazungumzo ya wasanidi programu na miongoni mwa miundo ya usimbaji inayoweza kupakuliwa kwa uwazi inayopatikana, hata kampuni inapochuma mapato ya ufikiaji wa API iliyopangishwa.
Dirisha Lililojaa Watu wa Hong Kong
Z.AI haiko peke yake katika kugusa soko. Mpinzani MiniMax aliyeorodheshwa huko Hong Kong mapema mwaka huu, Moonshot AI - mtengenezaji wa wanamitindo wa Kimi - amewasilisha kwa siri IPO ya Hong Kong kulingana na Reuters, na DeepSeek inaripotiwa sana kuchunguza tangazo. Bloomberg imebainisha kuwa kasi kubwa ya mauzo ya hisa za teknolojia ya China inaanza kuzua wasiwasi wa uthamini miongoni mwa wawekezaji.
Mfululizo wa uchangishaji fedha unaonyesha ukweli wa kimkakati: mafunzo na kuhudumia mifano ya viwango vya mpakani inahitaji mabilioni ya dola kwa chipsi na uwezo wa kituo cha data, na mabadilishano ya Hong Kong yamethibitisha kuwa yanakubalika zaidi kwa watoaji wa AI wa China kuliko masoko ya Amerika, ambapo vizuizi vya udhibiti na kisiasa vinasalia juu.
Vichwa vya Habari Ngumu kwa Wawekezaji
Ongezeko hilo linatua katika mzunguko wa habari usiofaa kwa kampuni. Ripoti ya kijasusi ya tishio ya Septemba 2026 ya Anthropic, iliyochapishwa Alhamisi, ilihusisha kampeni haramu ya kunereka kwa Zhipu - ambayo inajitangaza kama Z.ai nje ya Uchina - ikidai kuwa kampuni hiyo iliendesha bomba la uchimbaji wa mawazo dhidi ya Claude Opus 4.8 kwa kutumia akaunti 273 zinazozunguka za ulaghai kupita kwa siku 60 za ubadilishanaji wa fedha kwa siku 60. mwezi Juni na zaidi ya ubadilishanaji milioni 3 uliohusishwa katika kipindi hicho hicho.
Z.AI haijajibu hadharani madai hayo, na ripoti ya Anthropic inaelezea kampeni hizo kuwa zilivurugika. Kwa wawekezaji wa kitaasisi wanaopima uwekaji, ufumbuzi huongeza sifa kwa viwango vya kawaida vya upunguzaji na bei vinavyotokana na mauzo ya hisa yenye punguzo la asilimia 10.
Bado, hamu ya soko ya mali ya AI ya Uchina hadi sasa imezidisha wasiwasi kama huo. Iwapo dola bilioni 5 za Z.AI zinatua kwa urahisi kama ilivyoongeza hapo awali itakuwa mtihani wa ni kiasi gani cha madai ya kunereka - na uchovu rahisi - ni muhimu kwa msingi wa wawekezaji wenye njaa wa AI wa Hong Kong.
---
Kaa Mbele ya AIPata habari za hivi punde za AI, uchanganuzi na mafanikio - yote katika sehemu moja.
Soma habari zaidi za AI →
