Jensen Huang ผู้บริหารระดับสูงของ Nvidia กล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะขายชิปได้ประมาณสองเท่าในปีหน้า เหมือนกับในปี 2569 ซึ่งเป็นการคาดการณ์ที่เสริมมุมมองของ Wall Street ว่าการเติบโตของฮาร์ดแวร์ AI ยังคงเร่งตัวมากกว่าการระบายความร้อน

การพูดในการประชุมเทคโนโลยีในสกอตแลนด์เมื่อวันพฤหัสบดี Huang กล่าวว่าปริมาณการจัดส่งและการขายคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสองเท่าในปี 2570 ตามรายงานของ Bloomberg และนักข่าว CNBC ในงาน หุ้นของ Nvidia เพิ่มขึ้นประมาณ 2% เป็น 219 ดอลลาร์ในการซื้อขายวันพฤหัสบดี โดยขยับกลับมาอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 236 ดอลลาร์ ในขณะที่นักลงทุนสรุปข้อสังเกต For more context on this story, see our ongoing more AI stories.

คำทำนายที่ตรงกับตัวเลข

ความคิดเห็นที่เพิ่มขึ้นสองเท่านั้นสอดคล้องกับสิ่งที่ฝ่ายบริหารของ Nvidia บอกกับนักลงทุนเกี่ยวกับการเรียกผลประกอบการของบริษัทในวันที่ 26 สิงหาคม ในขณะนั้น ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Nvidia กล่าวว่า "การคาดการณ์ของลูกค้าชี้ว่าเราจะเติบโตเป็นสองเท่าในปีหน้า" และกำหนดกรอบแนวโน้มปีงบประมาณ 2028 ของบริษัท ซึ่งเรียกร้องให้มีการเติบโตของรายได้ประมาณ 70% ว่าเป็น "แนวโน้มที่มีข้อจำกัดด้านอุปทาน" Huang กล่าวเสริมว่า "สิ่งที่ไม่มีข้อจำกัดนั้นมีความสำคัญ" ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความต้องการยังคงเกินกว่าที่บริษัทสามารถสร้างได้จริง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความคิดเห็นเมื่อวันพฤหัสบดีเป็นการคาดการณ์ใหม่น้อยกว่าการกล่าวซ้ำต่อสาธารณะ: ข้อจำกัดในการเติบโตของ Nvidia ยังคงเป็นกำลังการผลิต ไม่ใช่ลูกค้า

เวร่า รูบิน กลายเป็นกลไกการเติบโต

แรงผลักดันเบื้องหลังการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าคือแพลตฟอร์ม Vera Rubin ซึ่งเข้าสู่การผลิตเต็มรูปแบบควบคู่ไปกับการใช้งานระบบรุ่น Blackwell อย่างต่อเนื่อง Huang ได้อธิบาย Vera Rubin ตามที่คาดไว้ว่าเป็น "ผลิตภัณฑ์ที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ของ NVIDIA" และเศรษฐศาสตร์อธิบายว่าเหตุใด: แพลตฟอร์มดังกล่าวมีโอกาสสร้างรายได้ต่อกิกะวัตต์ประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Blackwell ตามตัวเลขของบริษัทที่อ้างถึงในการวิเคราะห์ข้อสังเกตของ Wall St 24/7

Vera Rubin เปิดเผยต่อสาธารณะตลอดทั้งสัปดาห์ เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ระบบ NVL72 ที่สร้างขึ้นบนแพลตฟอร์มได้เปิดตัวในผลการอนุมาน MLPerf โดยแสดงประสิทธิภาพที่เร็วกว่าการกำหนดค่า GB300 ถึง 3.7 เท่าในบางเวิร์กโหลด เมื่อวันพุธที่ผ่านมา Nvidia ยืนยันว่ายักษ์ใหญ่ด้านเภสัชกรรมอย่าง Lilly, Roche และ Bristol Myers Squibb ต่างก็สร้างซูเปอร์คอมพิวเตอร์ AI บนฮาร์ดแวร์ของตน เพื่อขยายการเข้าถึงแพลตฟอร์มไปสู่การพัฒนายา

ข้อตกลงด้านอุปทานกำลังล็อคอยู่ในอุปสงค์

ฉากหลังของความต้องการปรากฏอยู่ในเอกสารที่ยื่นของ Nvidia 8-K ล่าสุดของบริษัทแสดงภาระผูกพันในการจัดหาที่เพิ่มเป็น 279 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับการจัดหาหน่วยความจำสำหรับ Vera Rubin ซึ่งเป็นการวัดว่า Nvidia มุ่งมั่นที่จะใช้จ่ายกับส่วนประกอบที่จำเป็นในการเพิ่มผลผลิตเป็นสองเท่าแล้ว ฝ่ายบริหารยังเปิดเผยภาระผูกพันในการรับประกันซึ่งจำกัดอยู่ที่ 108.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับพันธมิตรคลาวด์ AI

ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์มทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับ Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs และ KKR คาดว่าจะระดมเงินทุนจากบุคคลที่สามมากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ตามเอกสารที่ยื่น การเตรียมการเหล่านี้มีความสำคัญเพราะพวกเขาเปลี่ยนความต้องการไฮเปอร์สเกลเลอร์ให้เป็นโครงการที่ได้รับทุนสนับสนุน ความแตกต่างระหว่างลูกค้าที่บอกว่าต้องการ GPU 100,000 ตัวและอีกตัวที่มีงบดุลเพื่อส่งมอบ

'ครึ่งที่มองไม่เห็น': AI อธิปไตยและองค์กร

Huang ได้ชี้ให้เห็นหลายครั้งว่า AI อธิปไตยและระดับองค์กรเป็นสิ่งที่เขาเรียกว่าครึ่งหนึ่งของธุรกิจของ Nvidia ที่มองไม่เห็น และกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว รายรับจาก Sovereign AI เพิ่มขึ้น 35% ตามลำดับในไตรมาสล่าสุด และมากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่กลุ่มภาครัฐและองค์กรที่กว้างขึ้นกำลังขยายตัวประมาณ 100% ต่อปี ตามการเปิดเผยของบริษัท

ส่วนดังกล่าวมีความสำคัญสำหรับการเพิ่มขึ้นสองเท่าในปี 2027 เนื่องจากการสร้าง AI ระดับชาติ — รัฐบาลซื้อคอมพิวเตอร์ของตนเองแทนที่จะเช่าจากไฮเปอร์สเกลเลอร์ของสหรัฐอเมริกา — ส่วนใหญ่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โครงการระดับชาติใหม่ทุกโครงการเป็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นซึ่งไม่มีในปี 2569

ข้อควรระวังด้านความปลอดภัยจากเวทีเดียวกัน

Huang ยังใช้รูปลักษณ์ของสกอตแลนด์เพื่อจัดการกับความปลอดภัยของ AI โดยขีดเส้นใต้ความพร้อมของผลิตภัณฑ์: "หากยังไม่พร้อม ให้รอไว้ก่อน" เขากล่าว ตามรายงานของ Fox Business ความคิดเห็นดังกล่าวทำให้ Nvidia ซึ่งมักจะได้รับเลือกให้เป็นผู้รับผลประโยชน์ด้านอุปทานอย่างแท้จริงของการแข่งขัน AI อยู่ในการอภิปรายที่ดังมากขึ้นเกี่ยวกับก้าวของการพัฒนาชายแดน ซึ่งได้รับคำเตือนจากซีอีโอคู่แข่ง นักวิจัยด้านความปลอดภัย และในสัปดาห์นี้ King Charles ผู้บอกผู้บริหารเทคโนโลยีที่รวมตัวกันในสกอตแลนด์ว่าอันตรายของ AI จะต้องเผชิญหน้ากัน

เป็นพัฒนาการด้านโทนเสียงที่โดดเด่น สองวันก่อนหน้านี้ที่ Dreamforce Huang เรียกกรอบความเร็วและความปลอดภัยว่าเป็น "ทางเลือกที่ผิด" โดยให้เหตุผลว่าเป้าหมายทั้งสองไม่ขัดแย้งกัน ความคิดเห็นใหม่ยังดำเนินต่อไป โดยยอมรับว่าผลิตภัณฑ์บางอย่างอาจเสี่ยงเกินไปในการจัดส่ง — ผู้บริหารฮาร์ดแวร์มาตรฐานเพียงไม่กี่รายได้เปิดเผยต่อสาธารณะ

สิ่งที่นักวิเคราะห์กำลังดูอยู่

ประมาณการรายได้ฉันทามติสำหรับปีงบประมาณ 2028 ของ Nvidia เพิ่มขึ้นจากประมาณ 13 ดอลลาร์เป็น 16 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วง 90 วันที่ผ่านมา โดยมีการแก้ไขเพิ่มขึ้น 39 ครั้งและการปรับลดเป็นศูนย์ ตามข้อมูลที่อ้างถึงโดย 24/7 Wall St วงจรการแก้ไขแบบทิศทางเดียวแบบนั้นหาได้ยากสำหรับบริษัทที่มีขนาดของ Nvidia และแสดงให้เห็นว่า Street มีราคาส่วนใหญ่แล้วในปี 2027 ที่แข็งแกร่ง

ความเสี่ยงเช่นเคยคือการมีสมาธิ ยอดขายชิปที่เพิ่มขึ้นสองเท่าขึ้นอยู่กับไฮเปอร์สเกลเลอร์จำนวนไม่มากที่ยังคงดูดซับระบบในราคาสุดพิเศษในปัจจุบัน บวกกับห่วงโซ่อุปทานหน่วยความจำที่ส่งมอบตามกำหนดเวลา หากเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างใดอย่างหนึ่ง แนวโน้มในปีงบประมาณ 2028 จะกระชับขึ้นอย่างรวดเร็ว

แต่สำหรับตอนนี้ ข้อความจากผู้บริหารระดับสูงของบริษัทยังไม่ชัดเจน: ความต้องการไม่ใช่ปัญหา และในปีหน้า Nvidia ตั้งใจที่จะจัดส่งทุกสิ่งที่สามารถสร้างได้ ซึ่งมากกว่าสองเท่าในปีนี้

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →