Advanced Micro Devices Salı günü, tüm önemli ölçümlerde Wall Street'in beklentilerini aşan 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarını bildirdi; hisselerini genişletilmiş ticarette yaklaşık %8 oranında artırdı ve yapay zeka altyapısına yönelik kurumsal harcamaların yüksek hızda kaldığına dair yeni kanıtlar sundu. Gelir, yıllık bazda %45 artışla 13,09 milyar dolarlık konsensüsün üzerinde 13,38 milyar dolara yükselirken, şirketin veri merkezi segmenti (yapay zeka iş yüklerini destekleyen sunucu işlemcileri ve hızlandırıcıları satan birim) neredeyse iki katına çıktı.

Sonuçlar, yatırımcıların aşırı ölçekleyici veri merkezi harcamalarının sürdürülebilir olup olmadığını sorgulamaya başladığı, yapay zeka bağlantılı hisse senetleri için gergin bir dönemde geldi. AMD'nin diğer yarı iletken firmalarından gelen benzer güvencelerden sadece birkaç gün sonra bildirilen çeyreği, talep eğrisinin bükülmediğini gösteriyor. AI donanım pazarını ve onu şekillendiren en son AI gelişmelerini sürekli olarak kapsamak için AI Buzz Wire, sektörü harekete geçiren her kazanç döngüsünü takip ediyor.

Dalgalanmanın ardındaki rakamlar

Şirketin sonuçlarına göre, AMD'nin veri merkezi geliri yıllık bazda yaklaşık %97 artışla 8,55 milyar dolara yükseldi ve şu anda toplam gelirin %64'ünü oluşturuyor; önceki çeyrekte bu oran %47'ydi. Segmentin büyümesi, sunucu işlemcilerine olan talepten ve şirketin ajansal yapay zeka altyapısı olarak tanımladığı, büyük modelleri eğiten ve hizmet veren raf ölçekli sistemlerden kaynaklandı.

Düzeltilmiş kazanç, LSEG anketine katılan analistlerin beklediği 1,95 doları aşarak hisse başına 2,09 dolar olarak gerçekleşti. AMD'nin düzeltilmiş faaliyet marjı ise analistlerin tahmin ettiği %28'in üzerinde %29'a ulaştı. Toplam gelir, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 9,25 milyar dolara kıyasla 13,38 milyar dolar oldu.

Gerisini ileri rehberlik halletti. AMD, dördüncü çeyrekte yaklaşık 17 milyar dolar gelir öngörüyor; bu da 16,2 milyar dolarlık konsensüs tahmininin oldukça üzerinde. Bu, veri merkezi işinin sabitlenmek yerine bileşikleşmeye devam ettiğini ima eden bir öngörü.

Lisa Su: büyüme sürdürülebilir

CEO Lisa Su, veri merkezi işlemcilerine olan talebin güçlenmeye devam etmesi gerektiğini söyledi ve şirketin müşterilerin artan gereksinimlerini karşılayabileceğine olan güvenini dile getirdi; bu, tedarik kısıtlamaları ve bellek fiyatlarının daha geniş yarı iletken sektörü üzerinde baskı oluşturduğu çeyrekte dikkate değer bir açıklama.

Su, kazanç açıklamasında şunları söyledi: "Liderlik ürün portföyümüz ve derin müşteri ve tedarik zinciri ilişkilerimizle, önümüzdeki yıllarda çok güçlü gelir artışını sürdürme ve kârlılığı artırma yeteneğimize güveniyoruz."

Bu güven, AMD'nin kendi gelir tablosunun ötesinde önem taşıyor. Şirket son iki yılını AI hızlandırıcılarda kendisini Nvidia'nın birincil alternatifi olarak konumlandırarak geçirdi ve MI serisi hızlandırıcı işi, hiper ölçekleyicilerin tedarikçi tabanlarını gerçekten çeşitlendirip çeşitlendirmediğine dair bir referans haline geldi. Rezervasyonlar yerine gerçek müşteri satın alımlarıyla finanse edilen %97'lik veri merkezi artışı, sınırda çoklu kaynak kullanımının gerçek olduğuna dair henüz en güçlü sinyaldir.

Tüketici tarafı farklı bir hikaye anlatıyor

Çeyrekteki her şey büyümedi. AMD'nin bilgisayar ve oyun geliri, tüketici pazarının zayıflamasıyla azaldı; bu, şirketin bir veri merkezi şirketine dönüşmesinin hâlâ eski işletmeleri arkasında sürüklediğini hatırlatıyor. Segment ayrımı (veri merkezinin %64'üne karşılık azalan müşteri geliri), yapay zeka yapısının iki yıldan kısa bir sürede şirketin ekonomisini ne kadar baştan sona yeniden şekillendirdiğini gösteriyor.

Analistler, AMD'nin veri merkezi momentumunun 2027'de de devam edip etmeyeceğini, özellikle de rakip hızlandırıcılar ve AMD'nin sattığı hiperölçekleyiciler içindeki özel silikon programları ile rekabet halinde olup olmayacağını izleyecek. Ancak en azından bir çeyrek daha, pazarın en büyük sorusunun yanıtı: Yapay zeka altyapı harcamaları yavaşlıyor mu? - yankılanan bir hayırdı.

AMD hisseleri, duyurunun ardından uzatılan işlemlerde yaklaşık %8 artış göstererek, aşırı yapay zeka altyapısı harcamalarına ilişkin daha geniş endişeler nedeniyle son kayıpları tersine çevirdi. Bu hamle, yatırımcıların asla gelmeyecek bir hayal kırıklığına hazır olduklarını gösteriyor.

---

Yapay Zekanın Önünde Olun

En son yapay zeka haberlerini, analizlerini ve buluşlarını tek bir yerden alın.

Daha fazla AI haberini okuyun →