ASML, нідерландська компанія, яка створює будь-яку ультрафіолетову літографію, від якої залежать провідні світові виробники мікросхем, опублікувала рекордні результати третього кварталу в середу, а потім попередила, що має більше значення, ніж будь-яка окрема цифра: вона не може створювати свої машини досить швидко, щоб задовольнити попит, керований ШІ, до 2028 року.

Згідно з повідомленням від 14 жовтня, компанія повідомила про рекордні чисті продажі в розмірі 11,7 мільярда євро за квартал і чистий прибуток у розмірі 5,0 мільярда євро, а валовий прибуток досяг рекорду компанії в 57,5 відсотка. Він підвищив орієнтовний дохід на весь 2026 рік до 44–45 мільярдів євро та збільшив прогноз валової рентабельності приблизно до 56 відсотків — це третє підвищення прогнозу цього року. Щоб дізнатися більше про цю історію, перегляньте наш поточний висвітлення останніх розробок ШІ.

Цифри за рекордною чвертю

Кожен показник заголовка перевищив очікування. Чистий обсяг продажів у третьому кварталі склав 11,7 мільярда євро та чистий прибуток у розмірі 5,0 мільярда євро є найсильнішим кварталом в історії компанії, а валовий прибуток у 57,5 ​​відсотка встановив новий рекорд компанії. У четвертому кварталі ASML орієнтується на 14,2–15,2 мільярда євро продажів із валовою рентабельністю близько 57 відсотків.

ASML займає унікальну позицію в ланцюжку постачання напівпровідників: це єдиний виробник EUV літографічних систем, які потрібні TSMC, Samsung і Intel для друку їх найсучасніших чіпів. Кожна машина коштує понад 200 мільйонів доларів, а альтернативного постачальника немає. Це робить книгу замовлень компанії одним із найчистіших індикаторів у реальному часі того, яку потужність чіпів індустрія штучного інтелекту насправді планує створити.

Клієнти запитують про 2029 і 2030 роки

Генеральний директор Крістоф Фуке сказав інвесторам, що клієнти продовжують підвищувати власні прогнози попиту, оскільки створення штучного інтелекту стає більшим і довшим, ніж планувалося. За його словами, деякі клієнти вже запитують про слоти для замовлення EUV на 2029 і 2030 роки — роки, які навіть не були частиною планування рік тому.

ASML уже взяла на себе зобов’язання підвищити потужність EUV з низьким рівнем NA на 30 відсотків до 2027 року. Тепер компанія каже, що цього буде недостатньо, і вона досліджує, як підвищити потужність до 2028 року, оскільки власні плани розширення клієнтів випередили плани ASML.

Під час розмови про прибутки керівництво детально розповіло, як працюватиме це підвищення потужності. Система EUV наступного покоління з низьким рівнем NA, NXE:3800F, буде представлена ​​в невеликих кількостях на початку 2027 року з заданою пропускною здатністю 260 пластин на годину, порівняно з 230 пластинами на годину для поточного NXE:3800E. Також планується занурювальна система наступного покоління DUV з продуктивністю 330 пластин на годину. Фуке сказав, що інструменти з більшою пропускною здатністю створюють додаткову цінність, яку ASML розраховує охопити за допомогою ціноутворення, а фінансовий директор Роджер Дассен сказав, що завершені обговорення цін почнуть сприяти в 2027 році з повним ефектом з 2028 року.

Реакція Уолл-стріт була дивно приглушеною

Незважаючи на перевищення оцінок у кожному заголовку, акції ASML не святкували. За даними Euronews, на ранніх торгах в Амстердамі в середу акції зросли більш ніж на 3 відсотки, перш ніж знизитися в ході сесії — у звіті про прибутки Investing.com зазначено, що акції врешті-решт впали, незважаючи на падіння.

Реакція відображає неспокійний тиждень для акцій, пов’язаних зі штучним інтелектом. Минулого четверга виробники чіпів впали після того, як у звіті Financial Times говорилося, що річний дохід OpenAI був приблизно на 20 мільярдів доларів нижчим за цифри, опубліковані наприкінці минулого місяця, що значною мірою пояснюється тим, як підраховується дохід. У вівторок азіатські акції чіпів впали після того, як глава Broadcom Хок Тан заявив, що багато інвесторів у штучний інтелект не розуміють, у що вони інвестують, а повідомлення про прогрес китайського виробника пам’яті CXMT щодо більш щільних чіпів пам’яті викликали занепокоєння щодо конкуренції.

«ASML ​​надав значний набір цифр, але реально кажучи, вони лише наздогнали очікування ринку», — сказав Бен Барінджер, керівник відділу технологічних досліджень Quilter Cheviot, у коментарях Euronews. Він додав, що тривале зростання має тривати в 2027 і 2028 роках, але ринок почне запитувати, чи з'являться ознаки спаду з 2029 року.

Імпульс High-NA і питання Terafab

Звіт про прибутки також приніс оновлення щодо технології наступного покоління High-NA EUV від ASML. Фуке зазначив, що наразі Intel випустила понад один мільйон пластин із використанням систем High-NA, продуктивність яких відповідає або перевершує порівняльні верстви інструментів із низьким NA. За даними ASML, Samsung планує запровадити High-NA EUV у великосерійне виробництво у 2028 році, а TSMC – у 2030 році.

Фуке також підтвердив прямі переговори з Ілоном Маском щодо постачання обладнання для мегафабричного проекту Terafab у Техасі вартістю 55 мільярдів доларів, описавши Маска як «дуже серйозний» — водночас застерігши, що проект працює лише як можливість, якщо ASML уникне обмеження поставок, планку, яку компанія наразі намагається вирішити для своїх існуючих клієнтів.

Тайванська TSMC, найбільший у світі контрактний виробник мікросхем і один із найбільших клієнтів ASML, звітує про власні квартальні результати в четвер, і інвестори чекатимуть підтвердження того, що сигнал попиту проходить через увесь ланцюжок.

Чому книга замовлень голландської компанії має значення

Якщо бум штучного інтелекту сповільниться, відставання ASML покаже це першим; якщо він прискориться, клієнти ASML чекатимуть у черзі роками. Результати середи твердо вказують на другий напрямок: рекордні прибутки, третє підвищення прогнозу за один рік і клієнти, що резервують місця для машин на кінець десятиліття.

Контраргументом є те, що висуває ціна акцій — що очікування вже були настільки далеко вперед, і що зараз галузь залишилася в одному розчарованому звіті про прибутки, щоб переоцінити всю структуру. Поки не надійде один із цих звітів, єдиний виробник машин, які виробляють мікросхеми штучного інтелекту, каже, що їх уже розпродано.

---

Будьте попереду ШІ

Отримуйте останні новини штучного інтелекту, аналіз і прориви — усе в одному місці.

Читати більше новин AI →