Керівник Банку Англії попередив, що величезні суми, які надходять у штучний інтелект, можуть спровокувати потрясіння на фінансових ринках, заявивши, що центральний банк «дуже уважно» стежить за інвестиційним бумом і готує фінансову систему до турбулентності, повідомляє BBC 1 жовтня 2026 року.

Ендрю Бейлі в інтерв’ю BBC висловив застереження щодо ризиків і переваг штучного інтелекту для економіки Великої Британії в той момент, коли ринки оцінюють деякі компанії штучного інтелекту як багатотрильйонові компанії в очікуванні майбутніх прибутків, які ще не матеріалізувалися. For more context on this story, see our ongoing AI trends.

"Не всі завжди виграють"

Відповідаючи на пряме запитання, чи вважає він, що бульбашка штучного інтелекту може лопнути, Бейлі сказав: «Ви можете побачити деяку корекцію цін на активи в якийсь момент».

Його основна турбота – концентрація очікувань. «Зараз у цей сектор інвестується великий, дуже великий обсяг інвестицій, і, звичайно, це природно, оскільки це головна сфера зростання», — сказав Бейлі. «І, звичайно, ви бачите, що ціни на активи компаній, які його розробляють, значно зросли, і це відображає той факт, що існують високі очікування щодо того, що він може дати».

Потім з’явилося застереження, яке лежало в основі інтерв’ю: «Зараз кожен оцінюється як переможець». Озираючись на попередні технологічні хвилі, він додав: «не всі є переможцями».

Щоб підкреслити це, Бейлі звернувся до попереджувальної історії з епохи дот-комів. «Google не був першим лідером ринку інтернет-пошуку. Це був Netscape. Сьогодні ніхто не може згадати Netscape. Його не існує. Тому не всі завжди виграють».

Цифри за бумом

Масштаб інвестицій, які спостерігає Бейлі, є історичним. Виробник чіпів зі штучним інтелектом Nvidia наразі є найдорожчою компанією в світі, зареєстрованою на біржі, з ринковою оцінкою в 5,5 трлн доларів США (4,14 трлн фунтів стерлінгів), що значною мірою базується на вірі інвесторів у те, що ШІ принесе величезні прибутки компаніям, які постачають її комп’ютери.

Тим часом найбільші американські технологічні компанії — Alphabet, Meta, Microsoft і Amazon — витрачають сотні мільярдів доларів на центри обробки даних, чіпи та інфраструктуру ШІ. А два найбільших розробника штучного інтелекту, Anthropic і OpenAI, готуються продати акції на фондовому ринку США. Багато учасників ринку очікують, що вони спрямують у галузь ще сотні мільярдів доларів.

Зауваження Бейлі призведуть до дебатів, які загострюються весь рік, оскільки аналітики, інвестори та коментатори відкрито сумніваються, чи можна оцінку ШІ виправдати поточними доходами — і що станеться з кредитними ринками, пенсійними фондами та економікою в цілому, якщо вони не зможуть.

Готуємося до потрясінь

Губернатор був обережним, щоб сформулювати позицію Банку як пильність, а не тривогу. "Ми готові до того, що, я думаю, будуть якісь потрясіння на ринках, і ми повинні з цим впоратися", - сказав він. «Ми повинні переконатися, що система є стійкою».

Цей мандат на стійкість є основною функцією Банку Англії з фінансової стабільності: гарантувати, що банки та інші ринкові установи можуть покрити втрати від корекції активів, пов’язаних зі штучним інтелектом, без шкоди, яка поширюється на кредитування, платежі та економіку в цілому. Занепокоєння полягає не лише в тому, що окремі інвестори втрачають гроші на акціях штучного інтелекту, а в тому, що зосереджені збитки — між установами, які фінансували будівництво за рахунок боргів — каскадують.

Не прогноз загибелі

Бейлі поєднав своє попередження зі справді позитивною оцінкою самої технології. Він сказав, що штучний інтелект має «великий потенціал для посилення зростання наших економік» — це, на його думку, потрібно Великобританії.

"Але це також несе з собою значні ризики, тому ми повинні бути на висоті обох", - сказав він.

Таке двостороннє обрамлення відображає позицію, яку до 2026 року займали інші голови центральних банків: використання потенціалу продуктивності штучного інтелекту, водночас відмічаючи нестабільність ринкового ралі, яке дедалі більше сприяло ширшим індексам. Інтерв’ю BBC додає голос Банку Англії до зростаючого списку офіційних попереджень щодо концентрації прибутків, керованих штучним інтелектом, у невеликій кількості компаній із великою капіталізацією.

Що буде далі

У календарі вже є кілька перевірок попередження Бейлі. Очікувані IPO Anthropic і OpenAI винесуть найцінніші приватні компанії в секторі під вердикт публічного ринку — і вперше нададуть інвесторам прозору ціну для передових лабораторій ШІ. Постійне зростання боргового фінансування для центрів обробки даних та інфраструктури штучного інтелекту також буде уважно спостерігатися комітетами Банку з фінансової політики, оскільки запозичені гроші підсилюють як підйоми, так і падіння.

Наразі послання Банку ринкам полягає не в тому, що цей бум є фальшивим, а в тому, що він крихкий, як і всі буми: цінується за загальну перемогу в історії, яка рідко присуджує її. Посилання Бейлі на Netscape було нагадуванням про те, що навіть у трансформаційних технологічних переходах — можливо, особливо під час них — сьогоднішня незамінна компанія може стати дрібницею завтра.

Повне інтерв’ю доступне на ВВС, яке провело його в рамках серії досліджень впливу ШІ на економіку Великобританії.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →