У четвер Broadcom повідомила про дохід у третьому кварталі 2026 фінансового року в розмірі 29,59 мільярда доларів, що на 86% більше порівняно з 15,95 мільярда доларів роком раніше, при цьому дохід від напівпровідників зі штучним інтелектом у розмірі 16,7 мільярда доларів зріс на 221% за рік і на 54% послідовно. Результати, детально описані в звіті про прибутки компанії та узагальнені Pulse 2.0, охоплюють квартал, у якому попит на спеціальні прискорювачі ШІ та мережеві технології Broadcom перевищив навіть найагресивніші прогнози Уолл-стріт.

Бум виробництва кремнію на замовлення змінює економіку інфраструктури штучного інтелекту, і цифри цього кварталу показують, як швидко зміщується центр ваги. Для читачів, які відстежують [останні розробки штучного інтелекту] (https://aibuzzwire.news) щодо чіпів, моделей і хмарної економіки, результати Broadcom є найчіткішим сигналом того, що витрати на гіпермасштабувальники на індивідуальний кремній стали власним ринком.

Числа за сплеском

Відповідно до звіту про прибутки, який цитує Pulse 2.0, сегмент напівпровідникових рішень Broadcom отримав 20,84 мільярда доларів доходу, що на 127% більше, ніж у минулому році. Операційний прибуток за GAAP зріс на 171% до 15,96 мільярда доларів США, тоді як операційний дохід за стандартами GAAP зріс на 92% до 20,10 мільярда доларів. Чистий прибуток за GAAP зріс на 216% до 13,09 мільярда доларів США, а чистий прибуток за стандартами GAAP зріс на 95% до 16,37 мільярда доларів.

Прибуток на акцію мав таку саму траєкторію: розбавлений прибуток на акцію згідно з GAAP становив 2,68 дол. США, що на 215%, а розбавлений прибуток на акцію за стандартами GAAP становив 3,32 дол. США, що на 96%. Грошовий потік від операцій досяг $14,2 млрд, а вільний грошовий потік зріс на 95% до рекордних $13,7 млрд — 46% від загального доходу.

Загар скакального суглоба веде ще вище

Керівництво – це місце, де історія стає більш вражаючою. Broadcom очікує, що дохід у четвертому фінансовому кварталі становитиме приблизно 34,8 мільярда доларів США, що на 93% перевищує показник минулого року, при цьому операційний дохід за стандартами бухгалтерського обліку складе приблизно 66% від прогнозованого доходу. Очікується, що дохід від напівпровідників штучного інтелекту зросте до 21,7 мільярда доларів, що на 236% більше, ніж у минулому році.

«Попит на наші користувацькі прискорювачі штучного інтелекту та мережі продовжує залишатися дуже високим», — сказав генеральний директор Хок Тан у релізі. «Дохід від напівпровідників зі штучним інтелектом у третьому кварталі в розмірі 16,7 мільярда доларів США зріс на 221% порівняно з попереднім роком і на 54% порівняно з кварталом. У четвертому кварталі ця динаміка продовжується, і ми очікуємо, що дохід від напівпровідників зі штучним інтелектом прискориться до 21,7 мільярда доларів США, що на 236% більше, ніж у минулому році».

Фінансовий директор Еймі Тюнер підкреслила прибутковість зростання: «Broadcom досягла рекордного доходу, операційного прибутку та вільного грошового потоку в третьому кварталі. Ми забезпечили зростання операційного прибутку за стандартами бухгалтерського обліку на 92% у порівнянні з минулим роком, а консолідований дохід зріс на 86% у порівнянні з минулим роком до 29,6 мільярда доларів».

Компанія також оголосила про квартальний дивіденд у розмірі 0,65 доларів на акцію, про що кілька видань, у тому числі спеціальні новини, відзначили разом із рекордними результатами.

Чому спеціальні прискорювачі зараз важливі

Дохід від ШІ Broadcom здебільшого заснований на спеціальних програмах-прискорювачах для гіпермасштабованих клієнтів — мікросхемах, розроблених для конкретних робочих навантажень компаній, а не проданих як графічні процесори загального призначення. Численні звіти про результати, включаючи висвітлення в журналі Martin Cid Magazine і Tech Times, представили спеціалізований кремній Broadcom як все більш надійну альтернативу комерційному бізнесу Nvidia GPU, який домінував у навчанні штучного інтелекту та обладнанні висновків протягом двох років.

Стратегічна логіка для гіперскейлерів проста. Спеціальні прискорювачі можна налаштувати для певної архітектури моделі та шаблонів висновку, потенційно покращуючи економіку вартості за токен у масштабі центру обробки даних. У міру того, як робоче навантаження на штучний інтелект зростає, особливо для агентних систем, які зараз поширені в галузі, економіка спеціалізованого кремнію стає більш привабливою порівняно з графічним процесором загального призначення.

Мережевий портфель Broadcom доповнює цю перевагу. Кластери штучного інтелекту залежать від високошвидкісних з’єднань для переміщення даних між тисячами прискорювачів, і Broadcom постачає більшу частину цієї системи. Коли гіпермасштабувальник купує спеціальну програму прискорення від Broadcom, мережеве обладнання часто слідує.

Що це означає для ринку обладнання штучного інтелекту

Чверть підсилює роздвоєння апаратного забезпечення ШІ. Nvidia залишається вибором за замовчуванням для передових навчальних запусків, але ринок висновків, де зрештою живе більшість розгорнутих робочих навантажень штучного інтелекту, є місцем, де користувацький кремній набирає найшвидших обертів. Темпи зростання AI Broadcom на 221% порівняно з набагато більшою базою, ніж рік тому, свідчить про те, що гіпермасштабувальники переносять реальні виробничі навантаження на спеціальні чіпи, а не просто запускають пілотні програми.

Для конкурентів планка постійно підвищується. AMD просуває свою лінійку Instinct, Intel реорганізується навколо ливарного виробництва та штучного інтелекту, а хвиля стартапів націлюється на конкретні ніші ринку прискорювачів. Результати Broadcom показують, що модель компанії спільної розробки чіпів із кількома дуже великими клієнтами може масштабуватися до десятків мільярдів доларів на квартал.

Варто звернути увагу на ризики. Спеціальні програми прискорення зосереджують дохід серед невеликої кількості гіпермасштабованих клієнтів, і будь-яка зміна в капітальних планах основного клієнта вплине безпосередньо на перспективи Broadcom. Керівництво компанії за четвертий квартал передбачає, що поточні темпи витрат збережуться до кінця фінансового року.

Реакція Уолл-стріт

Висвітлення результатів було здебільшого позитивним, зокрема газети 24/7 Wall St. і The Motley Fool підкреслили цифру зростання ШІ на 221%. Деякі висвітлення, такі як аналіз 36Kr, опублікований у четвер, зазначають, що результати — хоча внутрішня компанія їх описує як такі, що перевищують очікування — не відповідають прогнозам ринку, які виросли надзвичайно амбітними, і акції рухалися помірно, а не стрімко зростали.

Ця динаміка відображає те, наскільки повною мірою очікування щодо штучного інтелекту тепер пронизують напівпровідниковий сектор: квартал із зростанням доходу на 86% і стрибком доходу від штучного інтелекту на 221% розглядається як сильний, але очікуваний, а не надзвичайний. Здатність Broadcom збільшити дохід від штучного інтелекту за 4 квартал ще на 30% послідовно свідчить про те, що крива попиту ще не зігнута.

На даний момент результати Broadcom свідчать про тенденцію, яку галузь обговорює протягом двох років. Ринок нестандартного штучного інтелекту більше не є захистом від Nvidia — це власний багатомільярдний квартальний бізнес, і Broadcom є його головним бенефіціаром.

Будьте попереду ШІ

Стежте за кожним звітом про прибутки, запуском моделі та зміною політики, що формує індустрію штучного інтелекту — читайте більше новин про штучний інтелект →