СІНГАПУР. Керівники Intel і Broadcom, чиї чіпи містять значну частину світової інфраструктури штучного інтелекту, зробили надзвичайно відверте попередження в понеділок: зв’язуючими обмеженнями галузі можуть бути не напівпровідники, пам’ять чи електроенергія, а гроші.
Генеральний директор Broadcom Хок Тан сказав учасникам конференції DBS Asia Future Forward, що фінансування може стати більшою перешкодою для розширення штучного інтелекту, ніж будь-який фізичний дефіцит, повідомляє CNBC з події. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
«Я вважаю, що найбільшим обмеженням є капітал», — сказав Тан.
Генеральний директор Intel Ліп-Бу Тан, виступаючи на тій же конференції, вказав на зростаючі витрати на фінансування та невирішені питання щодо прибутку. «Якщо є якийсь виклик на передньому плані, це капітал і вартість капіталу, а інша частина — у довгостроковій перспективі, люди хочуть бачити рентабельність інвестицій», — сказав він, повідомляє CNBC. Обидва керівники мають одне прізвище, але керують конкуруючими виробниками мікросхем.
Те, що дві найпотужніші фігури в галузі напівпровідників обрали фінтех-стадію в Азії, щоб поговорити про фінансування, а не про силікон, дещо говорить про те, на чому стоїть гонка ШІ. Фізичний ланцюг постачання витратив два роки, щоб довести, що його можна розблокувати. Чи капітал, що стоїть за ним, залишається таким же гнучким, є новим і менш перевіреним питанням — і зараз його піднімають ті самі керівники, чиї книги замовлень найбільш повні.
Ланцюжок поставок, який постійно знаходить і усуває вузькі місця
Аргумент Хок Тана базувався на нещодавньому досвіді галузі. Протягом останніх двох років розробка штучного інтелекту зіткнулася з низкою недоліків — передове пакування, пам’ять із високою пропускною здатністю, ємність пластин, потужність мережі — і подолала кожен із них у міру того, як виробництво наздогнало.
«[За] останні два роки ми спостерігали низку вузьких місць, які постійно з’являлися, але потім ми їх подолали», — сказав він. «Дефіцит пам’яті сьогодні може не бути таким через рік».
Він очікував, що дефіцит пластин зменшиться до 2028 або 2029 року, а доступність електроенергії покращиться, оскільки нова інфраструктура генерації та передачі буде доступна в мережі. Капітал, у його структурі, не є однозначним: він залежить від вартості запозичень та терпіння інвестора, а не від виробництва заводу.
Попит усе ще перевищує пропозицію
Незважаючи на проблеми з фінансуванням, обидва керівники залишалися налаштованими на найближчий період щодо попиту на обчислювальну інфраструктуру.
«Попит на обчислювальну інфраструктуру більший, ніж ми можемо запропонувати», — сказав Хок Тан, додавши, що дисбаланс може зберігатися до 2029 року і потенційно до 2030 року.
Ліп-Бу Тан також сказав, що не очікує значного уповільнення протягом наступних двох-трьох років, посилаючись на зростаюче впровадження програм ШІ та відповідний апетит до обчислювальної потужності.
Обидва чоловіки назвали більш тривалий термін умовним. Тан із Broadcom попередив, що попит може сповільнитися, якщо впровадження передових моделей штучного інтелекту розчарує або якщо вдосконалення можливостей моделей почне знижуватися. Тан з Intel підкреслив, що компаніям все частіше потрібно буде демонструвати відчутну віддачу від інвестицій у штучний інтелект за рахунок підвищення ефективності та нових бізнес-моделей.
Чому капітал відрізняється від фішок
Дефіцит чіпів, пам'яті та потужності має властивість самовиправлення: високі ціни приваблюють ємність, і ємність зрештою з'являється. Фінансування працює інакше. Як зазначає CNBC у своєму звіті, зростання вартості запозичень загрожує ускладнити фінансування для технологічних компаній, які інвестують значні кошти в інфраструктуру штучного інтелекту: вищі доходи облігацій роблять будівництво центрів обробки даних і купівлю чіпів дорожчими, створюючи тиск на економіку проектів, для отримання прибутку можуть знадобитися роки.
Попередження мають особливу вагу через те, хто їх доносить. Broadcom була одним із найбільших бенефіціарів циклу витрат на ШІ через свій спеціальний прискорювач і мережевий бізнес, що дало Хоку Тану прямий доступ до книг замовлень гіпермасштабувальника. Intel під керівництвом Ліп-Бу Тана працювала над тим, щоб позиціонувати компанію як серйозного постачальника комп’ютерів і ливарного виробництва для епохи ШІ.
Питання рентабельності інвестицій висить над конструкцією
Жоден із керівників не сказав, що про попит йдеться. Занепокоєння викликав ефект другого порядку: наступна фаза нарощування залежить від готовності ринків капіталу фінансувати активи, періоди окупності яких розтягуються на роки, і ця готовність залежить від доказів того, що сьогоднішні інвестиції приносять прибуток завтра.
Ці докази поки неоднозначні в галузі: хмарні провайдери повідомляють про значне зростання доходів за рахунок штучного інтелекту, навіть незважаючи на те, що питання про те, наскільки збільшення продуктивності пошириться за межі найбільших технологічних компаній, залишаються незрозумілими. Формулювання Ліп-Бу Тана про те, що люди «хочуть бачити рентабельність інвестицій» у довгостроковій перспективі, відобразило напругу: нарощування стрімко випереджає докази.
Що подивитися
Сінгапурські зауваження надійшли в середині сезону прибутків, коли виробники чіпів і постачальники хмарних технологій повідомлять свіжі дані про попит на ШІ та капітальні витрати. Якщо витрати на запозичення залишаться високими, очікуйте, що питання фінансування переміститься з панелей конференцій на баланси: які проекти фінансуються, які відкладаються, і чи зможе історичний апетит галузі до комп’ютерів перевищувати вартість капіталу.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
