کوارٹز کی طرف سے نظرثانی شدہ اور 7 ستمبر 2026 کو شائع ہونے والی اندرونی مالیاتی دستاویزات کے لیک ہونے سے پتہ چلتا ہے کہ OpenAI نے 2025 میں تقریباً 38.5 بلین ڈالر کا نقصان کیا، یہ اعداد و شمار ایک نازک لمحے پر سامنے آتے ہیں جب ChatGPT بنانے والا وسیع پیمانے پر متوقع ابتدائی عوامی پیشکش کی تیاری کر رہا ہے۔
اس لیک نے ایک بحث کو دوبارہ شروع کر دیا ہے جو AI صنعت میں مہینوں سے جاری ہے: آیا فرنٹیئر AI لیبز اگلے عظیم سافٹ ویئر کاروبار بنا رہی ہیں یا اس سے کہیں زیادہ سرمایہ کی بھوک ہے۔ لیک ہونے والی دستاویزات پر تبصرے کے مطابق آمدنی میں سال بہ سال تقریباً 3.5 گنا اضافہ ہوا، لیکن اخراجات - جس میں کمپیوٹ، ٹیلنٹ، اور انفراسٹرکچر کا غلبہ ہے - اس کے ساتھ ساتھ بڑھتا گیا۔ قارئین کے لیے جیسے جیسے یہ کہانی تیار ہوتی ہے، AI Buzz Wire ہر بڑی AI کاروباری ترقی کو ٹریک کرتا رہتا ہے جیسا کہ یہ ہوتا ہے۔
لیک ہونے والی دستاویزات کیا ظاہر کرتی ہیں۔
کوارٹز کی رپورٹنگ کے مطابق، لیک ہونے والے مالیاتی اعداد و شمار ظاہر کرتے ہیں کہ اوپن اے آئی کو ہر سال اربوں ڈالر کا نقصان ہو رہا ہے، 2025 کے پورے سال کا نقصان تقریباً 38.5 بلین ڈالر تک پہنچ گیا ہے۔ ثانوی کوریج، بشمول اسٹاک ٹوِٹس پر گردش کرنے والی ایک سمری، نے اسی مدت کے لیے تقریباً $39 بلین کے اعداد و شمار کا حوالہ دیا، جو کوارٹز کے رپورٹ کردہ نمبر سے مطابقت رکھتا ہے۔
آمدنی کی رفتار ایک پیچیدہ عنصر ہے۔ سافٹ ویئر کی تاریخ میں تقریباً کسی بھی کمپنی کے لیے 3.5x سالانہ آمدنی میں اضافہ غیر معمولی ہوگا، اور یہ بتاتا ہے کہ نقصان کے باوجود سرمایہ کاروں نے کمپنی میں پیسہ کیوں ڈالنا جاری رکھا ہے۔ ایمیزون نے اس سال کے شروع میں اوپن اے آئی میں $50 بلین کی سرمایہ کاری مکمل کی، جو کہ ریکارڈ پر موجود AI لیب کے لیے سب سے بڑے سنگل کارپوریٹ وعدوں میں سے ایک ہے۔
IPO سوال مشکل تر ہو جاتا ہے۔
لیک ہونے کا وقت عجیب ہے۔ OpenAI کے بارے میں وسیع پیمانے پر اطلاع دی گئی ہے کہ وہ عوامی فہرست سازی کے لیے تیاری کر رہا ہے، اور توقع ہے کہ یہ پیشکش تاریخ میں سب سے بڑی ہو گی۔ Benzinga اور Investing.com کے تجزیہ کار پہلے ہی اس بارے میں قیاس آرائیاں کر رہے ہیں کہ اوپن اے آئی آئی پی او - اور حریف اینتھروپک کی ایک متوازی پیشکش، جو کہ عوام میں جانے کی تیاری بھی کر رہی ہے - ٹیکنالوجی مارکیٹ کے دیگر حصوں سے لیکویڈیٹی کو ختم کر سکتی ہے یا یہاں تک کہ جدوجہد کرنے والے ٹیک اسٹاکس میں ٹیکس کے نقصان کی فروخت کو متحرک کر سکتی ہے۔
اب ممکنہ عوامی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کے پاس وہ کچھ ہے جو ان کے پاس پہلے کبھی نہیں تھا: حقیقی معاشیات پر ایک تفصیلی نظر۔ 38.5 بلین ڈالر کا سالانہ نقصان خود بخود ایک اعلی ترقی کرنے والی کمپنی کے لیے نااہل نہیں ہو رہا ہے — ایمیزون نے اپنی خوردہ سلطنت کی تعمیر کے دوران سالوں تک پیسہ کھو دیا — لیکن عوامی سرمایہ کار عام طور پر منافع کے لیے قابل اعتبار راستے کا مطالبہ کرتے ہیں، اور لیک ہونے والی دستاویزات بتاتی ہیں کہ راستہ طویل اور مہنگا ہے۔
کیا AI سافٹ ویئر کا کاروبار ہے یا یوٹیلٹی؟
لیک ہونے سے گہرا سوال اٹھتا ہے، اور ایک جس پر تجزیہ کار دستاویزات کے منظر عام پر آنے کے چند گھنٹوں کے اندر بحث کر رہے تھے، وہ یہ ہے کہ AI دراصل کس قسم کا بزنس فرنٹیئر ہے۔ روایتی سافٹ ویئر کمپنیاں 70 سے 80 فیصد کے مجموعی مارجن سے لطف اندوز ہوتی ہیں کیونکہ اضافی گاہک کی خدمت پر تقریباً کچھ خرچ نہیں ہوتا۔ اگر AI لیبز کو اس کے بجائے سرمایہ دارانہ افادیت کی طرح تشکیل دیا گیا ہے - تخمینہ لاگت کے ساتھ جو استعمال، بڑے پیمانے پر جاری کمپیوٹ خریداریوں، اور شدید قیمتوں کے مقابلے کے ساتھ پیمانے پر ہوتے ہیں - معاشیات سیلز فورس کی طرح ایئر لائنز یا سیمی کنڈکٹر مینوفیکچرنگ جیسی نظر آتی ہیں۔
تفریق تشخیص کے لیے بہت زیادہ اہمیت رکھتی ہے۔ ایک اعلی مارجن والی سافٹ ویئر کمپنی جو سالانہ 3.5x آمدنی میں اضافہ کرتی ہے اس پریمیم کا حکم دے گی جو کچھ کمپنیاں کبھی وصول کرتی ہیں۔ سرمائے کی ضروریات سے مماثل یوٹیلیٹی پیمانے کے کاروبار کی قدر مختلف شرائط پر کی جائے گی، چاہے ٹاپ لائن کتنی ہی تیزی سے بڑھے۔
نقصانات پہلے ہی نظر آرہے تھے۔
2025 کے نمبر مکمل طور پر کہیں سے نہیں آئے۔ اس سال کے شروع میں رپورٹ کیے گئے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ OpenAI نے ایک سہ ماہی میں $6.7 بلین ریونیو پیدا کیا جبکہ اسی مدت میں $12.3 بلین کا نقصان ہوا، اور Anthropic کی اپنی IPO فائلنگ نے فرنٹیئر ماڈل کی ترقی کے لیے بہت زیادہ سرمائے کی ضروریات کو اجاگر کیا ہے۔ جو چیز نیا ہے وہ پورے سال کی گرانولریٹی اور اس بات کی تصدیق ہے کہ آمدنی میں کئی گنا اضافے کے باوجود نقصانات پیمانے پر برقرار رہے۔
وسیع تر مارکیٹ کے لیے، پریشانی متعدی ہے۔ اگر کرہ ارض پر سب سے کامیاب AI کمپنی سالانہ 38.5 بلین ڈالر کا نقصان کر رہی ہے، تو فاؤنڈیشن ماڈل بنانے والی ہر کمپنی تقریباً یقینی طور پر سرمائے کو بہا رہی ہے - اور سرمایہ کار جو ان کو فنڈ فراہم کر رہے ہیں وہ آخر کار واپسی چاہیں گے۔
آگے کیا ہوتا ہے۔
نہ تو OpenAI اور نہ ہی اس کے سرمایہ کاروں نے تحریر کے وقت لیک ہونے والے اعداد و شمار پر عوامی طور پر اختلاف کیا ہے، اور کمپنی نے دستاویزات کی صداقت پر کوئی تبصرہ نہیں کیا ہے۔ اگر IPO آگے بڑھتا ہے، S-1 فائلنگ بالآخر ان نمبروں کو آڈٹ شدہ شکل میں عام کر دے گی، اور لیک ہونے والے اعداد و شمار سے کوئی اہم فرق اپنے آپ میں ایک کہانی بن جائے گا۔
اس وقت تک، لیک AI ریس کی اصل قیمت کی ابھی تک کی سب سے واضح تصویر پیش کرتا ہے - اور کمپنی کو عوامی مارکیٹ کے سرمایہ کاروں کی طرف سے جانچ پڑتال کا ایک پیش نظارہ پیش کیا جائے گا جنہوں نے کبھی بھی اس نقصان کو پورا نہیں کیا جو وہ غیر معینہ مدت تک انڈر رائٹ کر سکتے ہیں۔
AI سے آگے رہیں
AI انڈسٹری تیزی سے آگے بڑھ رہی ہے، اور سب سے بڑی کہانیاں بغیر انتباہ کے ٹوٹ جاتی ہیں۔ AI Buzz Wire پر مزید AI خبریں پڑھیں مصنوعی ذہانت کو تشکیل دینے والے ماڈلز، کمپنیوں اور پالیسیوں کی بریکنگ کوریج کے لیے۔
اے آئی کی تازہ ترین خبریں پڑھیں →
