Anthropic đang cân nhắc xem có nên đẩy nhanh việc phát hành mô hình AI biên giới mới trước đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng theo kế hoạch hay không, khi GPT-6 Astra của OpenAI mở ra vị trí dẫn đầu về mặt vật chất đầu tiên so với Claude Fable về chi tiêu doanh nghiệp trong hơn hai năm rưỡi, theo một báo cáo của Reuters công bố ngày 18 tháng 9.
Cuộc tranh luận nội bộ diễn ra vào một thời điểm nhạy cảm: công ty đang chuẩn bị ra mắt thị trường chứng khoán có thể xác định giai đoạn tiếp theo của cuộc đua AI và các nhà đầu tư đang thúc ép đưa ra câu trả lời rõ ràng cho Astra trước khi buổi triển lãm bắt đầu. Đây là cuộc thử nghiệm cạnh tranh gay gắt nhất đối với phòng thí nghiệm ưu tiên an toàn và là dấu hiệu mới nhất cho thấy cuộc chiến kinh doanh của ngành AI đang ngày càng gay gắt — bạn có thể theo dõi những phát triển mới nhất của AI khi thời điểm IPO đến gần.
Sự thay đổi chi tiêu của doanh nghiệp
Những con số đằng sau cuộc thảo luận đến từ dữ liệu chi phí của công ty. Reuters đưa tin, GPT-6 Astra của OpenAI hiện chiếm khoảng 13% chi tiêu AI của doanh nghiệp được theo dõi bởi nền tảng chi phí doanh nghiệp Ramp, so với khoảng 8% của Claude Fable của Anthropic.
Đây cũng là lần đầu tiên sau hơn 30 tháng, OpenAI dẫn đầu Anthropic về chi tiêu của nhà phát triển thông qua OpenRouter, một dịch vụ định tuyến được sử dụng rộng rãi làm proxy mà các nhà phát triển mô hình thực sự trả tiền để sử dụng. Sự thay đổi này quan trọng vì kinh tế AI của doanh nghiệp đã trở thành câu chuyện chính mà các nhà đầu tư đang bảo lãnh cho cả hai công ty sắp niêm yết của Anthropic.
Thêm vào áp lực, Meta được báo cáo riêng là đang tích cực tìm cách giảm sự phụ thuộc vào các mô hình do Anthropic lưu trữ bên trong các sản phẩm của chính mình - một sự xói mòn thầm lặng nhưng có khả năng gây tốn kém đối với dấu chân phân phối của Anthropic giữa các công ty siêu quy mô.
Doanh thu vẫn ủng hộ Anthropic — hiện tại
Điều nghịch lý là quỹ đạo tài chính của Anthropic vẫn mạnh hơn cả hai. Công ty đã kết thúc tháng 7 với tốc độ doanh thu hàng năm hơn 65 tỷ USD, so với khoảng 40 tỷ USD của OpenAI, theo số liệu được cả hai công ty báo cáo trước đó và được trích dẫn trong bản tin của Reuters.
Doanh thu cả năm 2025 của Anthropic đạt khoảng 9 tỷ USD và các dự đoán nội bộ được Reuters trích dẫn chỉ ra rằng con số này là 190 tỷ đến 200 tỷ USD vào năm 2028. Nhưng quỹ đạo đó phụ thuộc vào việc nắm giữ tư duy của doanh nghiệp - do đó, cuộc tranh luận về việc có nên xuất xưởng một mô hình mới ngay bây giờ hay không hay sau này.
Các nhà đầu tư không được thuyết phục một cách thống nhất rằng tốc độ tăng trưởng có thể duy trì được. Tờ Financial Times đưa tin rằng các nhà đầu tư cảnh báo Anthropic có thể gặp khó khăn trong việc duy trì doanh thu sau đợt IPO, mối lo ngại này làm tăng tầm quan trọng của lộ trình sản phẩm: việc ra mắt mẫu xe mới mạnh mẽ sẽ tạo ra thông điệp cho buổi triển lãm đường bộ, trong khi một bước đi sai lầm có thể khiến những người hoài nghi có cơ hội mở màn.
Nhịp độ an toàn đáp ứng áp lực của Ship-It
Cuộc thảo luận chống lại quan điểm công khai của ban lãnh đạo Anthropic. Giám đốc điều hành Dario Amodei đã lập luận rằng "chúng tôi phải giảm tốc độ cải thiện khả năng của các mô hình AI" và Reuters đưa tin công ty đang tiến hành các đánh giá an toàn bổ sung đối với mô hình ứng cử viên trước bất kỳ quyết định phát hành nào.
Sự thận trọng đó giờ đây va chạm trực tiếp với việc các cổ đông đang thúc đẩy câu trả lời mang tính cạnh tranh với Astra trước đợt chào bán. Anthropic cũng đang cân bằng lợi nhuận gia tăng với việc tiếp tục chi tiêu cho các hoạt động đào tạo ở biên giới — căng thẳng tương tự mà mọi phòng thí nghiệm ở biên giới phải đối mặt, nhưng với việc niêm yết công khai trên lịch, vấn đề này sẽ được giải quyết dưới sự giám sát của nhà đầu tư thay vì riêng tư.
Tập phim đáng chú ý vì những gì nó nói về trọng tâm của ngành. Các đánh giá về an toàn, sau khi một yếu tố khác biệt được công bố theo lịch trình riêng của phòng thí nghiệm, đang trở thành một biến số được thương lượng theo các mốc thời gian của thị trường.
Bản thân việc niêm yết sẽ là một bước ngoặt cho lĩnh vực này. OpenAI đã loại trừ rõ ràng việc ra mắt công chúng vào năm 2026, với việc Sam Altman kêu gọi IPO theo dòng thời gian đó là không nên, điều này sẽ khiến Anthropic trở thành phòng thí nghiệm biên giới đầu tiên kiểm tra sự thèm muốn của thị trường đại chúng đối với kinh tế mô hình biên giới. Cách các nhà đầu tư đánh giá sự tăng trưởng thiên về tính toán, chi phí an toàn và sự tập trung vào khách hàng doanh nghiệp của nó sẽ đặt ra các điểm tham chiếu cho mọi công ty AI tư nhân đang chờ đợi nó.
Cần xem gì trong thời điểm IPO
Theo Reuters, 60 ngày tới là thời điểm then chốt. Triển lãm IPO dự kiến sẽ bắt đầu sớm nhất vào giữa tháng 10, nhưng có thể bị hoãn lại cho đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11 của Hoa Kỳ.
Việc trượt dốc vào tháng 11 vừa qua sẽ cho phép OpenAI mở rộng thời hạn Astra mà không bị cạnh tranh - nhưng nó cũng sẽ cho Anthropic thời gian để chứng minh rằng doanh thu tiếp tục tăng ngay cả khi không có mô hình hàng đầu mới. Dù bằng cách nào, quyết định về mô hình ứng cử viên có thể sẽ đến trước khi các nhà đầu tư thực hiện và nó sẽ định giá cách thị trường định giá đợt IPO phòng thí nghiệm biên giới thuần túy đầu tiên.
Đối với người mua doanh nghiệp, tác động trong ngắn hạn có thể đơn giản: định giá sắc nét hơn, nhịp phát hành nhanh hơn và các cam kết doanh nghiệp tích cực hơn từ cả hai phòng thí nghiệm khi mỗi bên đấu tranh để giành được phần chia sẻ chi phí hiện đang xác định cuộc đua.
Đi trước AI
Theo đuổi hoạt động kinh doanh của AI - IPO, sự thay đổi doanh nghiệp và cuộc đua mô hình? Đọc thêm tin tức về AI trên AI Buzz Wire — đưa tin về AI độc lập hàng ngày.
---
Đi trước AINhận tin tức, phân tích và đột phá mới nhất về AI — tất cả ở cùng một nơi.
Đọc thêm tin tức về AI →
