Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan, nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, cho biết họ kỳ vọng nhu cầu “mạnh mẽ trong nhiều năm” đối với chip trí tuệ nhân tạo khi công ty đẩy nhanh việc mở rộng quy mô sản xuất tại Arizona, cam kết đầu tư thêm 100 tỷ USD cho dự án.
Nhận xét được Reuters và CNBC đưa tin vào ngày 19 và 20 tháng 7 năm 2026, được đưa ra khi giám đốc tài chính của TSMC coi AI là một "xu hướng lớn" bền vững chứ không phải là một chu kỳ đã qua - một lập trường giúp giảm bớt những lo lắng gần đây của thị trường về việc liệu sự bùng nổ chi tiêu cho AI đã lên đến đỉnh điểm hay chưa. Triển vọng đã nhanh chóng trở thành câu chuyện trọng tâm trong tin nóng về AI tập trung vào phần cứng hỗ trợ sự phát triển của ngành.
Cam kết đầu tư phá kỷ lục của Mỹ
Theo Viện Tiêu chuẩn và Công nghệ Quốc gia, cam kết mở rộng của TSMC nâng tổng mức đầu tư theo kế hoạch tại Hoa Kỳ lên khoảng 265 tỷ USD. Chính quyền Trump tuyên bố đã đảm bảo được cam kết bổ sung 100 tỷ USD, mô tả đây là một trong những khoản đầu tư sản xuất nước ngoài lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.
Khu phức hợp Arizona, hiện đang được xây dựng, là trung tâm của nỗ lực rộng lớn hơn nhằm chuyển hoạt động sản xuất chất bán dẫn tiên tiến sang đất Mỹ và giảm sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng tập trung ở Đông Á. Quyết định của TSMC nhằm tăng cường cam kết đó - thay vì thu hẹp quy mô để ứng phó với sự biến động ngắn hạn của thị trường - báo hiệu niềm tin rằng nhu cầu về silicon AI tiên tiến sẽ tồn tại trong nhiều năm.
Lợi nhuận quý 2 vượt xa dự báo trước đây
Triển vọng tăng giá được hỗ trợ bởi những con số chắc chắn. TSMC báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong quý hai là 27,25 Đài tệ, với lợi nhuận vượt xa dự báo của các nhà phân tích. Cả hướng dẫn về doanh thu và chi tiêu vốn đều được nâng lên, phản ánh nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà cung cấp đám mây, phòng thí nghiệm AI và nhà sản xuất thiết bị đối với các nút quy trình tiên tiến và đóng gói tiên tiến mà chỉ một số ít nhà máy trên thế giới có thể sản xuất.
TSMC sản xuất silicon cung cấp năng lượng cho các bộ tăng tốc AI tiên tiến nhất, bao gồm các chip do Nvidia, AMD thiết kế và danh sách các chương trình silicon tùy chỉnh ngày càng tăng tại các công ty đám mây lớn nhất. Các quyết định về năng lực của nó đặt ra mức trần một cách hiệu quả về số lượng điện toán AI mà thế giới có thể sản xuất trong bất kỳ năm nào, khiến cho hướng dẫn chuyển tiếp của nó trở thành một thước đo được theo dõi chặt chẽ về tình trạng của toàn bộ quá trình xây dựng AI.
Chống lại câu chuyện bán tháo
Triển vọng tích cực hoàn toàn trái ngược với đợt bán tháo mạnh quét qua các cổ phiếu tiếp xúc với AI chỉ vài ngày trước đó. Vào ngày 17 tháng 7, một làn sóng bán hàng lan rộng từ Phố Wall đến các thị trường châu Á, gây khó khăn cho các nhà sản xuất chip và các tập đoàn AI trong bối cảnh lo ngại rằng sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với giao dịch AI cuối cùng đã hạ nhiệt. Tập đoàn SoftBank giảm hơn 9% và nhà sản xuất chip nhớ Kioxia chứng kiến giá trị thị trường của mình giảm gần một nửa so với thời kỳ đỉnh cao.
Giám đốc tài chính của TSMC đã đẩy lùi quan điểm đó một cách hiệu quả. Bằng cách coi nhu cầu AI như một hiện tượng kéo dài nhiều năm và hỗ trợ nó bằng các kế hoạch chi tiêu tăng lên, công ty coi sự chao đảo gần đây của thị trường là một sự điều chỉnh do tâm lý thúc đẩy hơn là bằng chứng về sự suy giảm cơ bản trong đầu tư cơ sở hạ tầng AI.
Tại sao suy luận và năng lực xung đột
Nhu cầu mà TSMC mô tả được thúc đẩy bởi hai lực kết hợp. Đầu tiên là đào tạo: việc xây dựng các mô hình biên giới ngày càng lớn hơn đòi hỏi các cụm máy gia tốc khổng lồ, mỗi cụm được xây dựng trên các nút quy trình tiên tiến nhất mà TSMC cung cấp. Lực lượng thứ hai, ngày càng chiếm ưu thế là khả năng suy luận - vận hành các mô hình đó trong sản xuất cho hàng trăm triệu người dùng.
Khối lượng công việc suy luận đang mở rộng nhanh hơn đào tạo, bởi vì mọi sản phẩm AI mới, từ bản tóm tắt tìm kiếm, trợ lý mã hóa cho đến các tác nhân tự trị, đều tạo ra nhu cầu điện toán liên tục sau khi được triển khai. Sự thay đổi cơ cấu đó có nghĩa là kế hoạch năng lực của ngành công nghiệp chip không chỉ phải tính đến lần ra mắt mẫu lớn tiếp theo mà còn phải tính đến trọng lượng tích lũy của mọi dịch vụ AI đang chạy.
Đó là động lực đã thúc đẩy TSMC và các công ty cùng ngành hướng tới mức chi tiêu vốn cao trong lịch sử, ngay cả khi một số nhà đầu tư đặt câu hỏi về lợi tức đầu tư đó. Trên thực tế, câu trả lời của công ty là giải pháp thay thế – không xây dựng đủ năng lực – có nghĩa là đánh mất chu kỳ công nghệ xác định của thập kỷ.
Địa chính trị và cá cược Arizona
Việc mở rộng Arizona cũng mang sức nặng địa chính trị. Hoạt động sản xuất chip tiên tiến tập trung ở một số ít cơ sở ở Đài Loan, một điểm yếu mà các nhà hoạch định chính sách ở Washington đã mất nhiều năm cố gắng giải quyết. Việc TSMC sẵn sàng cam kết chi thêm 100 tỷ USD cho hoạt động sản xuất tại Hoa Kỳ phản ánh cả logic thương mại - sự gần gũi với những khách hàng AI lớn nhất - và áp lực chính trị nhằm giảm rủi ro cho chuỗi cung ứng mà các chính phủ hiện coi là tài sản chiến lược.
Việc xây dựng có diễn ra đúng tiến độ hay không sẽ phụ thuộc vào các yếu tố tương tự gây phức tạp cho mọi dự án nhà máy lớn: tiến độ xây dựng, cung cấp thiết bị và lực lượng lao động chuyên môn cần thiết để vận hành hoạt động sản xuất tiên tiến nhất. Nhưng với nhu cầu được mô tả là kéo dài nhiều năm và cam kết tài chính hiện đã được đặt ra chắc chắn, TSMC đã nói rõ rằng họ đang lên kế hoạch cho một chu kỳ AI được tính bằng năm chứ không phải theo quý.
Đi trước AI
Câu chuyện phần cứng là nền tảng của mọi thứ mà AI hứa hẹn mang lại. Để biết báo cáo liên tục về chip, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng cung cấp năng lượng cho lĩnh vực này, hãy theo dõi những phát triển AI mới nhất.
Đọc thêm tin tức về AI →
