使用人工智能的价格正在快速下降。据 CNBC 报道，一项备受关注的人工智能代币价格指标本周触及新低，这是在竞争日益激烈的大语言模型访问市场中降低成本的最新迹象。

LLM 代币支出指数（情报公司 Silicon Data 的每日市场价格指标）周一跌至 97 美分。据 CNBC 报道，这是该指数自去年底创建以来的最低读数，而且该数字较今年夏天早些时候创下的高点减少了一半以上。 更多相关背景，请参阅我们的AI最新动态。

该指数衡量什么

Silicon Data 的指数跟踪大型语言模型代币的现行市场汇率——模型读取和生成的文本单位，也是大多数人工智能定价所依据的单位。当指数下降时，对流行的聊天机器人（如 OpenAI 的 ChatGPT、Anthropic 的 Claude 或 Google 的 Gemini）进行查询通常会降低提供商的服务成本和用户的购买成本。

对于任何在人工智能模型之上构建的人来说，这都是个好消息。对于其背后的公司来说，情况更加复杂。正如 CNBC 指出的那样，价格大幅下滑可能会让消费者预期人工智能访问费率会降低，从而削弱生产模型的实验室的定价能力。

为什么代币价格持续下跌

最近的下降部分是由于中国开源模式的兴起。在 CNBC 周二援引的一篇文章中，Syz Group 首席投资官 Charles-Henry Monchau 指出 Moonshot 的 Kimi K3 的价格比领先前沿实验室的替代品更低。廉价、功能强大的开放式重量模型设定了一个参考价格，封闭式模型很难在上面竞争。

前沿实验室也一直在降低自己的价格。 OpenAI 于 7 月下旬宣布对其两款 GPT-5.6 模型进行降价，Monchau 告诉 CNBC 读者，其他前沿实验室已经推出了具有“动态定价”功能的产品，允许访问率随需求而上升或下降。整个行业生产成本的下降——更便宜的计算、更高效的模型——给代币的市场价格带来了进一步的下行压力。

基金会模型实验室的挤压

对于构建模型的公司来说，代币通货紧缩的经济意义是严峻的。据 CNBC 报道，蒙肖写道：“基金会模型实验室是最直接暴露的。” “代币通货紧缩压缩了收入线，而计算承诺保持不变。”

他建议的回应已经在整个行业中得到体现。蒙肖写道：“战略反应是显而易见的：护城河必须从原始模型能力（开放权重差距现在以月为单位来衡量）转向分布、记忆和背景。”换句话说，当原始代币成为商品时，持久的优势在于拥有客户关系、保留用户上下文以及将人工智能嵌入到人们已经使用的产品中。

时机很重要。据 CNBC 报道，LLM 代币支出指数的下滑可能会给 Anthropic 和 OpenAI 等人工智能领军企业在考虑进入公开市场时带来利润压力——这两家公司今年夏天都秘密向监管机构提交了首次公开募股申请。公开市场投资者往往比私人市场投资者更仔细地审视不断下跌的单位价格。

对投资者和用户的连锁反应

通货紧缩趋势也使更广泛的人工智能建设的投资案例变得复杂。 CNBC 指出，投资者可能需要重新考虑投入数据中心和芯片的数千亿美元的预期回报，其中包括英伟达和微软在内的大型科技公司已投入数十亿美元扩大人工智能产能。如果所有这些容量的产出（代币）持续变得更便宜，那么基于当今价格的收入预测看起来会很乐观。

市场本来就处于谨慎的情绪中。 CNBC 报道称，科技股周二引领大盘下跌，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌近 1%，标准普尔 500 指数下跌 0.4%。

与此同时，对于用户来说，这种趋势是直接受欢迎的。随着每次查询成本的下降，大规模运行人工智能功能的开发人员、基于 API 访问构建产品的初创公司以及日常聊天机器人用户都将直接受益。悬而未决的问题是最低限度有多低，以及当最低限度达到最低限度时哪些提供商仍然可以经营盈利的业务。

看什么

未来几个月值得关注三个信号：LLM 代币支出指数是稳定还是持续下滑；是否有更多前沿实验室采用动态定价来捍卫收入；以及 OpenAI 和 Anthropic 如何在潜在 IPO 前构建代币经济学。如需持续报道人工智能定价、模型经济学和人工智能业务，请关注我们的人工智能业务部分。

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