Anthropic 对以色列人工智能初创公司 Decart 的收购已进入最后阶段，根据 Calcalist 2026 年 8 月 16 日发布的一份报告，双方目前正在交换协议的高级草案，该协议将使该公司估值约为 70 亿美元。该交易如果签署，将是 Anthropic 迄今为止最大的一笔收购，也是今年最大的人工智能初创公司收购之一。
这些新细节大大推进了 8 月 13 日爆料的故事，当时彭博社首次报道 Anthropic 正在洽谈以约 60 亿美元收购 Decart。据 Calcalist 称，目前正在讨论的交易中的大部分对价将以 Anthropic 股票而非现金支付——这种结构将 Decart 的股东与 Anthropic 广泛预期的公开上市结果联系在一起。该交易最早可能在下个月签署，Calcalist 预计将在 9 月份进行首次公开募股。 更多相关背景，请参阅我们的人工智能资讯。
为什么 Decart 选择 Anthropic 而不是更高的出价
Calcalist 报告中最引人注目的消息是，英伟达正在就 Decart 进行深入谈判，据信其提供的估值高于 Anthropic，部分原因是英伟达已经是这家初创公司的投资者。在 Anthropic 提出报价后，这些谈判就停止了。
买家的身份最终比价格更重要。据报道，Decart 的创始人 Dean Leitersdorf 博士和 Moshe Shalev 博士以及 Decart 最大的投资者红杉资本得出的结论是，Anthropic 最有能力带领公司进入下一阶段的增长。 Anthropic 目前在以色列没有开发中心，收购将使其成为进入该国密集的人工智能生态系统的切入点。
近几个月来，Decart 收到了几位潜在买家的接洽，最初选择与 Nvidia 进行讨论，然后转向 Anthropic。其他名字仍可能重新进入市场：Calcalist 指出，谷歌（去年同意以 320 亿美元收购以色列网络安全公司 Wiz）和埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的 SpaceX（此前曾考虑收购 Decart）理论上可能会重返这一进程。即便如此，消息人士称 Anthropic 在 9 月初完成交易的可能性很高，同时强调尚未签署任何协议。
一家成立三年的初创公司，4.5 亿美元的战争基金
据 Calcalist 报道，Decart 成立于 2023 年，拥有约 100 名员工，迄今为止已筹集 4.5 亿美元。该公司以实时人工智能视频生成和推理效率而闻名，这项技术将帮助 Anthropic 更快、更便宜地运行其 Claude 模型，随着该行业与中国模型制造商的价格战加剧，这一问题变得越来越紧迫。
Decart 已聘请精品投资银行 Catalyst 就此次交易提供建议。就 Anthropic 而言，摩根大通、摩根士丹利和高盛正在为其计划的发行提供咨询。
此次收购竞赛还凸显了 Anthropic 财务状况变化的速度有多快。彭博社报道称，向投资者的演示显示，第二季度收入从 2025 年同一季度的 7.87 亿美元跃升 14 倍，达到 115 亿美元，并且该公司首次实现正 EBITDA。根据 Calcalist 引用的数据，其年化收入目前估计为 470 亿美元，而 OpenAI 的年化收入约为 400 亿美元——这推翻了长期以来 OpenAI 将无限期保持收入领先地位的假设。
这笔交易对 Anthropic 的 IPO 意味着什么
时机很重要。 Anthropic 已经提交了一份在纳斯达克上市的机密招股说明书，但该文件的发布已被推迟——Calcalist 报告称，收购 Decart 可能是导致这一推迟的原因之一。将价值 70 亿美元、涉及大量股票的收购纳入 IPO 文书工作是一种会减慢上市进程的麻烦。
对于投资者来说，战略逻辑很简单。 Anthropic 向市场讲述了一个关于高效扩展的故事：收入增长了 14 倍，EBITDA 为正，现在试图通过收购而不是纯粹的基础设施支出来降低自己的推理成本。路透社报道称，该公司 IPO 估值的关键是 2028 年收入预测为 190-2000 亿美元，其前提是使用量大幅增长，而迪卡特能带来的每一项效率提升都直接与这一数学结果相关。
该交易还将在 2026 年在整个人工智能行业扩展更广泛的整合模式，因为前沿实验室会利用价值丰厚的股票来吸收能力差距（推理、编码和代理工具），速度比它们构建能力的速度要快。本月早些时候，SpaceX 完成了对人工智能编码公司 Cursor 的收购，据报道，Stripe 已就以约 100 亿美元收购模型市场 OpenRouter 进行了谈判。
对于红杉资本来说，这一结果将限制这家成立仅三年的初创公司的快速回报。对于英伟达来说，这是一个罕见的例子，其竞标失败的原因不是价格，而是偏好——这表明在当前市场上，与前沿实验室的发展轨迹保持一致可能比标题数字更有价值。
