Anthropic 将于 11 月 19 日星期四开始交易，这将成为今年最重要的技术上市，也是对公开市场对前沿人工智能兴趣的第一次真正的纯粹测试。据 CNBC 报道，这家 Claude 制造商将其 IPO 价格范围设定为每股 70 至 78 美元，雅虎财经报道称，该范围对该公司的估值高达 1.4 万亿美元。

需求正在火爆。彭博社报道称，此次发行获得了约六倍的超额认购，路透社称此次发行是迄今为止对华尔街人工智能热情的最明显考验。对于任何关注人工智能业务的人来说——模型发布、巨额融资和现在公开上市的碰撞——这次 IPO 是本周值得关注的故事。

价格范围和万亿美元的数学

70 美元至 78 美元的区间来自 CNBC 援引的消息来源，该消息还证实了 11 月 19 日开始交易。雅虎财经的报道将隐含的估值上限定为 1.4 万亿美元——路透社也在本次发行的独家报道中报道了这一数字，该数字将使 Anthropic 跻身有史以来最有价值的上市公司之列。

晨星公司在其首次公开募股前的报告中表示，它认为该股在定价范围内被低估——这是机构相对乐观的看法。并非所有人都相信：英国雅虎财经发表专栏预测该股将在 11 月 19 日后崩盘，Ariel Investments 联合首席执行官梅洛迪·霍布森 (Mellody Hobson) 告诉雅虎财经，市场对 IPO 的关注“令人担忧”。

舆论的广泛传播反映了此次上市的不同寻常之处。正如 CBC 所说，此次 IPO 将在动荡的市场中测试第一只“纯粹的”人工智能股票——投资者无法像 Alphabet、微软或亚马逊那样分散 Anthropic 的人工智能风险，在这些公司，前沿模型风险只是规模大得多的业务的一部分。

Nvidia 的悬念

时间安排让故事变得复杂起来。彭博社报道称，在首席执行官黄仁勋本周早些时候戏剧性地退出这家芯片制造商之后，英伟达承诺参与 IPO 的 100 亿美元资金现在成为人们关注的焦点——这场企业地震在人工智能报道中占据了 48 小时的主导地位。 《财富》杂志进一步指出，黄仁勋离职后，Anthropic 的重磅 IPO“变得更加困难”。

这种动态有两个方面。英伟达的承诺被解读为一个信号，表明这家最受人工智能基础设施需求影响的公司相信 Anthropic 的商业轨迹。但随着 Nvidia 自身领导地位的不断变化，这种认可的确定性不如一周前——而 Anthropic 的 Claude 模型直接与 Nvidia 的 GPU 生态系统竞争，因此在这种关系中占据了一个尴尬的位置。

亚马逊的股份成为焦点

此次 IPO 还体现了云联盟的价值，正是云联盟定义了 Anthropic 的崛起。雅虎财经报道称，此次 IPO 估值使亚马逊在该公司的股份价值达到 2718 亿美元——这是亚马逊自 2023 年以来在 Anthropic 合作伙伴关系中进行的数十亿美元投资的非凡回报。

这些超大型企业的关系对于路透社如何构建上市至关重要：在一份关于大型股首次上市的报告中，路透社描述了从 SpaceX 到 Anthropic 的“新剧本”，其中战略投资者锚定产品，而不仅仅是传统机构。雅虎财经指出，SpaceX 自身股价在 IPO 后飙升了 50%，分析师将 Anthropic 视为上市后类似走势的候选者。

Claude for Manufacturing：企业在钟声响起前推动

Anthropic 在产品方面并没有悄然进入第一个交易周。随着首次公开募股的临近，该公司推出了 Claude for Manufacturing，这是一项据 Business Insider 和 Manufacturing Dive 报道的垂直企业产品。此次发布遵循了其他企业软件公司在上市前使用的模式：在公开市场审查开始之前展示可重复的、针对特定行业的销售动作。

时机并非偶然。评估价值超过 1 万亿美元的首次亮相的投资者希望有证据表明，除了聊天机器人订阅之外，收入多元化，而采购周期长、转换成本高的制造业是一个深思熟虑的选择。

上市日看点

11 月 19 日，多个话题汇聚：

  • 无论该范围是否成立。 据彭博社报道，该书已超额认购六倍，承销商的定价可能会高于 78 美元——尽管市场正在消化 Nvidia 的动荡，但可能需要谨慎行事。
  • 第一个小时的印刷。 在 SpaceX 上涨 50% 后，交易员将把 Anthropic 的开盘价与其报价作为基准，作为对人工智能估值的全民公投。
  • 集中度效应。 晨星公司警告称，虽然IPO不会显着改变整个市场，但它将提高集中度——为已经由少数巨头主导的指数增添另一个万亿美元市值的名字。
  • 行业通读 OpenAI、xAI等民间AI巨头正在观望。强劲的首次亮相给他们每个人带来了更新的估值模板；一个软弱的人会导致该行业缺乏最具说服力的话题。

无论哪种结果都将重新设定人工智能融资的预期。该系列表示 Anthropic 预计会受到欢迎；超额认购表明市场同意。剩下的唯一问题是市场周四给出的答案。

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