据《华尔街日报》报道，DeepSeek 即将完成新一轮融资，这家中国人工智能实验室的估值约为 740 亿美元，在过去几周内，该公司的收入猛增了十倍，其野心也从公开权重颠覆扩大到最早可能在 2027 年上市。

据多家媒体报道，本轮融资已接近完成，这将使 DeepSeek 成为世界上最有价值的私营人工智能公司之一，也是中国新一波前沿实验室中涌现出的最有价值的公司。 更多相关背景，请参阅我们的人工智能资讯。

740 亿美元的记分卡

《华尔街日报》周四报道称，DeepSeek 的最新融资计划估值将达到 740 亿美元。 PYMNTS 报道称，该公司计划筹集约 70 亿美元资金，而 MLQ.ai 则报告称，在 DeepSeek 创始人创立的量化基金 High-Flyer 的支持下，目标融资额约为 74 亿美元。

这些数字代表了今年夏天早些时候似乎陷入停滞的筹款活动的显着复苏，当时 DeepSeek 由于病毒式猜测和内部信号表明创始人梁文峰并不急于以折扣价接受外部资金而暂停了上一轮融资。从那时起，该公司发布了新模型，引发了推理价格战，而且最重要的是，开始展示收入以证明投资者新的兴趣是合理的。

收入增长 10 倍，利润率提高，但亏损也增加

对于私人人工智能实验室来说，本轮泄露的财务数据是不寻常的，它们描绘了一幅业务扩张速度比几乎任何人预期的都要快的图景。

据 The Information 报道，截至 7 月份，DeepSeek 的收入达到约 7000 万美元，比 2025 年增长了十倍。香港《Standard》报道称，该公司今年前 7 个月的收入为 4.75 亿元人民币，与 7000 万美元的数字一致。韩国科技媒体 Digital Today 引用的一份报告称 DeepSeek 的 API 毛利率为 82.9%，这是大多数人工智能初创公司只能梦想的水平，finance.biggo 也报告了类似的利润率数字，接近 83%。

增长是有代价的。财经媒体 biggo 报道称，DeepSeek 的亏损仍超过 7 亿元人民币，这证明该公司积极的模型发布、计算扩展和低廉的定价继续超过了其飙升的收入。 DeepSeek 没有回应对这些数据发表评论的请求，因为这些数据未经公开审计。

着眼于 2027 年上市

最重要的细节可能是退出计划。 《南华早报》援引消息人士的话说，随着其 IPO 前融资即将完成，DeepSeek 的目标是 2027 年上市。

据 CNBC 报道，这笔新资金的到来正值梁文峰的量化交易帝国在中国动荡的 IPO 市场中前行之际，尽管北京方面表示支持本土科技龙头企业，但监管机构仍加强了对上市的审查。 DeepSeek 将于 2027 年上市，此前预计人工智能上市将是一个拥挤的时期——据报道，Anthropic 一直在为自己的 IPO 奠定基础，而 OpenAI 在私募市场的估值已达到非凡水平。

即使 DeepSeek 的估值达到 740 亿美元，其私募市场估值也仍落后于其美国竞争对手，媒体报道称其美国竞争对手的估值高达数千亿美元或更高。但轨迹比水平更重要：中国人工智能实验室从未如此迅速地缩小过差距。

High-Flyer 不断扩大的足迹

本轮融资还揭示了 DeepSeek 背后不寻常的结构。该实验室是由梁的量化对冲基金 High-Flyer 孵化的，该基金在 DeepSeek 成为家喻户晓的名字之前几年就为早期 GPU 购买提供了资金。

Quartz 本周报道称，High-Flyer 一直在抢购中国芯片和机器人技术热潮中 IPO 前的股份，使梁的帝国能够从人工智能推动的更广泛的工业浪潮中获利，而不仅仅是从 DeepSeek 自己的模型中获利。 MLQ.ai 报道称，作为同一战略的一部分，High-Flyer 支持中国首次公开募股。

这种双重身份——尖端人工智能实验室和量化基金投资组合公司——一直让 DeepSeek 成为异类。它还解释了该实验室著名的商业化耐心方法：DeepSeek 向拥有自己资本的创始人负责，而不是向期望快速回报的风险投资集团负责。

为什么它很重要

对于人工智能行业来说，本轮融资是迄今为止最明确的信号，表明中国的前沿实验室正在吸引大量的机构资本，尽管出口管制限制了它们获得最先进芯片的机会。 DeepSeek 以其效率而闻名——从受限的硬件中提取前沿性能——其收入轨迹表明该战略正在货币化。

对于美国实验室来说，这个消息令人不安。开放权重的中国模式仍将是前沿领域的廉价替代品的假设正在被更具竞争力的东西所取代：一家资金充足、能产生利润、收入增长率十倍的潜在上市公司。

该轮融资尚未结束，在电汇明确之前，私人市场的估值数据还可以协商。但如果《华尔街日报》的数据成立，2027 年的问题将不是 DeepSeek 能否上市。这将取决于市场让它飞多高。

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