据《卫报》周五报道，由于投资者对其大肆宣传的人工智能数据中心业务的需求未能实现，Firmus Technologies 取消了原定的澳大利亚数十年来最大的公司上市计划。此次发行将是澳大利亚证券交易所自 1997 年上市以来最大的一次发行。
Firmus 发言人表示，董事会认为继续进行要约不再符合公司及其股东的最佳利益。该发言人周五上午表示：“Firmus 现在将从私募市场寻求资本，并考虑替代的公开和私募市场选择。”他补充说，随着这些选择的进展，公司将向股东提供更多信息。 更多相关背景，请参阅我们的AI行业报道。
周中解散的花车
据《卫报》报道，在该公司银行家在计划于 10 月 23 日在澳大利亚证券交易所上市之前筹集 70 亿美元资金的过程中，银行家明显高估了投资者的需求后，精心设计的方案在本周中开始出现分崩离析。 据一位了解情况的投资经理向该刊物透露，这引发了有关大幅削减每股 11 美元报价的讨论。
Firmus 的预期估值为 440 亿美元，被视为澳大利亚人工智能基础设施雄心的基石。相反，上市的失败已成为迄今为止公众投资者对早期人工智能基础设施公司实际上有多大兴趣的最明显考验，而早期的答案是：低于银行家的预期。
大牌支持者，两个小网站
Firmus 得到了真正蓝筹股的支持：芯片制造商 Nvidia 以及华尔街公司 Blackstone、Jane Street 和 Coatue，还有五家经纪人参与了此次交易。但《卫报》指出，该公司的巨额估值和预测盈利正面临越来越多的质疑，该公司正处于启动阶段，只有两个小型运营基地。
该公司的计划是在澳大利亚和亚洲各地建造液冷“人工智能工厂”——高密度设施，旨在满足现代人工智能训练和推理的严格电力和冷却需求。如果不公开上市，Firmus 将需要从私人投资者那里筹集资金来资助这些计划。
《卫报》还报道称，越来越多的人担心，Firmus 的早期投资者希望利用散户投资者买入股票作为退出策略，如果对人工智能基础设施的热情降温，小股东就会面临风险。交易的失败还将大大减少公司创始人奥利弗·柯蒂斯、他的表弟蒂姆·罗森菲尔德和柯蒂斯的前妹夫乔纳森·利维的预期账面财富。
影响蔓延到 Firmus 之外
损害已经波及澳大利亚市场。据《卫报》报道，Firmus 投资者 Maas Group 的股价周四暴跌超过 20%。
进一步打击的是，老牌数据中心公司 CDC 本周结束了与 Firmus 号称价值 730 亿美元的合作伙伴关系，即“南门项目”(Project Southgate)，该项目旨在在澳大利亚建设主权的、可再生能源驱动的人工智能基础设施，并声称英伟达是其第一个客户。
CDC 首席战略官 Jack Dan 博士周五在联邦议会人工智能联合常设委员会上表示，这些安排是在 Firmus 的重点“更多地关注澳大利亚并在澳大利亚建立主权人工智能能力”时开始的。当被问及此次拆分时，他表示 CDC “我们公司有一个非常明确的商业模式和非常明确的使命”，并且“当事情开始与此发生重大分歧时，我们将继续遵循我们的核心使命。”他补充说，Firmus 采用了与 CDC 截然不同的“开发数据中心的方法”，CDC 专注于关键基础设施，基本上具有 100% 的可用性。
人工智能基础设施估值的警告信号
Firmus 的崩溃正值人工智能市场的敏感时刻。全球投资者一直在争论流入数据中心、芯片和电力基础设施的巨额资本承诺反映的是持久需求还是投机周期。由 Nvidia、Blackstone、Jane Street 和 Coatue（这些名字奠定了人工智能投资主题）支持的交易未能以其目标价格找到足够的公共市场需求，这一数据点加剧了人们的怀疑。
这种拉动还说明了一个特定的结构性风险：私人市场估值与公共投资者愿意支付的价格之间的差距。 Firmus 的支持者认为该公司价值 440 亿美元。足够多的机构买家不同意该交易无法按其提议的价格进行，董事会没有大幅削减，而是选择退出。
对于旁观的人工智能基础设施初创公司来说，这个教训令人不舒服。私人市场的标记不会自动转化为公开市场的现实，而基于未来人工智能工厂产能的故事必须与投资者保持联系，因为他们可以准确地看到背后有多少运营站点。
Firmus 表示，它将寻求私人资本，并考虑替代的公共和私人市场选择。刚刚目睹 70 亿美元融资失败的投资者是否会为其提供新的支票——以及以什么条件——现在是一个重要的问题，无论是对于该公司还是对于它突然代表的更广泛的人工智能基础设施融资市场。
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