据 CNBC 2026 年 8 月 14 日报道，英伟达周五披露，截至第二季度末，其在埃隆·马斯克 (Elon Musk) 旗下 SpaceX 的股份价值约为 210 亿美元，首次披露了投资人工智能初创公司 xAI 所带来的意外之财的规模。
该芯片制造商在向美国证券交易委员会提交的文件中表示，其拥有这家火箭制造商的 1.228 亿股 A 类股票，该公司于 6 月首次公开募股，创下了创纪录的 IPO 记录。该股的价值已经随着股票的下跌而下滑：SpaceX 周五收于 140 美元，低于 6 月底的 170.86 美元，使得英伟达目前持有的股票约为 172 亿美元。对于追踪重塑人工智能经济的资金流动的读者来说，AI Buzz Wire 涵盖了每一项重大融资披露。
从 xAI 赌注到 SpaceX 的财富
通往火刑柱的路径是间接的。据一位接受 CNBC 采访的知情人士透露，英伟达持有的 SpaceX 股票来自其对马斯克旗下 xAI 的 100 亿美元投资，这是 1 月份 200 亿美元融资的一部分。随后，SpaceX 在 2 月份以价值 1.25 万亿美元的价格收购了 xAI，将 Nvidia 的 AI 初创公司赌注转变为在航空航天和 AI 联合企业中的地位。
根据 FactSet 的数据，英伟达目前是 SpaceX 的第六大投资者。马斯克仍然是迄今为止最大的股东，持股价值约 8500 亿美元，而 Alphabet 排名第二，持股价值约 780 亿美元。
仅次于英特尔
SpaceX 的股份是英伟达的第二大持股，仅次于其在英特尔的股份。据 CNBC 报道，英特尔的这一头寸目前价值约 220 亿美元，低于本季度结束时的 300 亿美元——与不到一年前英伟达 50 亿美元的投资相比，这仍然是一个巨大的回报。彭博社也报道了这些数据，预计在该芯片制造商股价下跌之前，该公司在季度末的持股量为 300 亿美元。
这两笔股份合计意味着 Nvidia 坐拥超过 400 亿美元的与 AI 供应链相关的公开披露股票，这些股票淹没了大多数芯片制造商的投资部门，并可与最大科技集团的战略投资组合相媲美。而且价值波动不再是假设的：从 6 月底到周五收盘，仅 SpaceX 持有的股份按市值计算的价值就下跌了近 40 亿美元，而英特尔股份则下跌了约 80 亿美元。
这些披露的信息让人们得以罕见地了解英伟达如何从一家零部件供应商发展成为其所支持的人工智能生态系统中最积极的投资者之一。据英国《金融时报》报道，该公司已与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛和 KKR 等六家主要金融公司签署了意向书，为人工智能基础设施动员超过 5000 亿美元的第三方资本。为了使融资顺利进行，Nvidia 将为资助项目中安装的自有芯片的剩余价值提供高达 25% 的担保。
马斯克深化与 Nvidia 的联盟
现在，股权关系与深厚的商业关系并存。在本月早些时候的 SpaceX 第二季度财报电话会议上，马斯克表示，该公司将在其 AI 数据中心专门使用 Nvidia 的 AI 芯片，并为其前沿 AI 模型提供支持，并认为 Nvidia 的 GPU 拥有用于训练和推理的“最佳架构”。
据 CNBC 报道，马斯克还表示，他预计 SpaceX 明年将获得 Nvidia 下一代 Vera Rubin GPU 的“大量分配”。
为什么芯片制造商的资产负债表很重要
批评者警告说，英伟达的投资、担保和客户承诺网络会造成循环动力，即同样的美元会导致人工智能供应链上下的需求膨胀。投资者 Michael Burry 将超大规模厂商的折旧做法称为“现代最常见的欺诈行为之一”，估计 2026 年至 2028 年间 GPU 折旧将被低估约 1760 亿美元。Nvidia 首席执行官黄仁勋反驳说，像 A100 这样的芯片在推出六年后仍处于商业用途，而不断上涨的租金价格证明了较长的经济寿命。
SpaceX 的股份为这场争论增添了新的维度。 Nvidia 同时也是 SpaceX 的供应商、购买其芯片的项目的担保人，现在是这家由其最有发言权的客户运营的公司的最大外部股东之一。如果 SpaceX 的股价持续下跌（较 6 月份的发行价大幅下跌），按市值计价的波动将直接影响英伟达的盈利报告。
目前，文件显示，这一赌注已经获得了多次回报。 1 月份做出的 100 亿美元 xAI 承诺，7 个月后价值约为 170 亿至 210 亿美元，这是最受关注的科技投资书籍中升值最快的之一。
市场已经注意到了波动性。 SpaceX 的首次公开募股已成为今年最受争议的交易之一，卖空分析公司 S3 Partners 在 CNBC 上将其描述为“有史以来最泡沫的交易”——这个标签对于像英伟达这样的股东来说是双向的，他们的收益在很大程度上取决于股价在早期波动后的收盘情况。
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