أعلنت Broadcom عن إيرادات مالية للربع الثالث من عام 2026 بلغت 29.59 مليار دولار يوم الخميس، بزيادة قدرها 86٪ من 15.95 مليار دولار في العام السابق، مع إيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي البالغة 16.7 مليار دولار، بزيادة 221٪ على أساس سنوي و54٪ على التوالي. النتائج، المفصلة في بيان أرباح الشركة والملخصة بواسطة Pulse 2.0، تحدد الحد الأقصى للربع الذي تجاوز فيه الطلب على مسرعات الذكاء الاصطناعي المخصصة وتكنولوجيا الشبكات من Broadcom حتى أكثر توقعات وول ستريت جرأة.
تعمل طفرة السيليكون المخصص على إعادة تشكيل اقتصاديات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتظهر أرقام هذا الربع مدى سرعة تحول مركز الجاذبية. بالنسبة للقراء الذين يتتبعون [أحدث تطورات الذكاء الاصطناعي] (https://aibuzzwire.news) عبر الرقائق والنماذج واقتصاديات السحابة، فإن نتائج Broadcom هي أوضح إشارة حتى الآن على أن الإنفاق المفرط على السيليكون المخصص أصبح سوقًا خاصًا به.
الأرقام وراء الطفرة
وفقًا لبيان الأرباح الذي استشهد به Pulse 2.0، حقق قطاع حلول أشباه الموصلات في Broadcom إيرادات بقيمة 20.84 مليار دولار، بزيادة 127٪ على أساس سنوي. ارتفع الدخل التشغيلي المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 171% ليصل إلى 15.96 مليار دولار، في حين ارتفع الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 92% ليصل إلى 20.10 مليار دولار. ارتفع صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 216% ليصل إلى 13.09 مليار دولار أمريكي، وارتفع صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 95% ليصل إلى 16.37 مليار دولار أمريكي.
اتبعت ربحية السهم نفس المسار: فقد خفضت أرباح السهم الواحد وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بمقدار 2.68 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 215%، وربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 3.32 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 96%. وصل التدفق النقدي من العمليات إلى 14.2 مليار دولار أمريكي، ونما التدفق النقدي الحر بنسبة 95% ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 13.7 مليار دولار أمريكي - 46% من إجمالي الإيرادات.
أدلة هوك تان أعلى
التوجيه هو المكان الذي تصبح فيه القصة أكثر إثارة للانتباه. تتوقع Broadcom أن تبلغ إيرادات الربع الرابع المالية حوالي 34.8 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 93٪ على أساس سنوي، مع بقاء الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا عند 66٪ تقريبًا من الإيرادات المتوقعة. ومن المتوقع أن تتسارع إيرادات أشباه الموصلات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر لتصل إلى 21.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 236% على أساس سنوي.
وقال الرئيس التنفيذي هوك تان في البيان: "إن الطلب على مسرعات وشبكات الذكاء الاصطناعي المخصصة لدينا لا يزال قوياً للغاية". "لقد ارتفعت إيرادات أشباه الموصلات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي في الربع الثالث والتي بلغت 16.7 مليار دولار أمريكي بنسبة 221% على أساس سنوي، و54% على أساس ربع سنوي. وفي الربع الرابع، يستمر الزخم، ونتوقع أن تتسارع إيرادات أشباه الموصلات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي إلى 21.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة 236% على أساس سنوي."
أكدت المديرة المالية آمي ثوينر على ربحية النمو: "حققت Broadcom إيرادات قياسية وأرباحًا تشغيلية وتدفقًا نقديًا مجانيًا في الربع الثالث. لقد حققنا نموًا في الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 92% على أساس سنوي، حيث نمت الإيرادات الموحدة بنسبة 86% على أساس سنوي إلى 29.6 مليار دولار."
أعلنت الشركة أيضًا عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.65 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، والتي تم وضع علامة عليها من قبل العديد من المنافذ، بما في ذلك الأخبار المخصصة، جنبًا إلى جنب مع النتائج القياسية.
لماذا أصبحت المسرعات المخصصة مهمة الآن
تعتمد إيرادات الذكاء الاصطناعي لشركة Broadcom إلى حد كبير على برامج تسريع مخصصة للعملاء ذوي النطاق الواسع - وهي شرائح مصممة لأحمال عمل شركات محددة بدلاً من بيعها كوحدات معالجة رسوميات للأغراض العامة. تقارير متعددة عن النتائج، بما في ذلك التغطية من مجلة Martin Cid وTech Times، وضعت السيليكون المخصص من Broadcom كبديل ذي مصداقية متزايدة لأعمال GPU التجارية في Nvidia، والتي سيطرت على تدريب الذكاء الاصطناعي وأجهزة الاستدلال لمدة عامين.
المنطق الاستراتيجي للمقياس الفائق واضح ومباشر. يمكن ضبط المسرعات المخصصة لبنيات نماذج محددة وأنماط الاستدلال، مما قد يؤدي إلى تحسين اقتصاديات التكلفة لكل رمز مميز على نطاق مركز البيانات. مع نمو أعباء عمل الاستدلال في الذكاء الاصطناعي - خاصة بالنسبة للأنظمة الوكيلة الشائعة الآن عبر الصناعة - أصبحت اقتصاديات السيليكون المتخصصة أكثر جاذبية مقارنة بوحدات معالجة الرسوميات ذات الأغراض العامة.
تعمل محفظة شبكات Broadcom على مضاعفة الميزة. تعتمد مجموعات الذكاء الاصطناعي على وصلات بينية عالية السرعة لنقل البيانات بين آلاف المسرعات، وتوفر شركة Broadcom الكثير من تلك السباكة. عندما يشتري أحد متخصصي التوسع الفائق برنامج تسريع مخصصًا من Broadcom، فغالبًا ما تتبعه معدات الشبكات.
ماذا يعني ذلك بالنسبة لسوق أجهزة الذكاء الاصطناعي
يعزز الربع التشعب في أجهزة الذكاء الاصطناعي. تظل Nvidia هي الخيار الافتراضي لعمليات التدريب الحدودية، لكن سوق الاستدلال - حيث يعيش معظم عبء عمل الذكاء الاصطناعي المنشور في النهاية - هو المكان الذي تكتسب فيه السيليكون المخصص أسرع. يشير معدل نمو الذكاء الاصطناعي لشركة Broadcom بنسبة 221% مقابل قاعدة أكبر بكثير مما كان عليه قبل عام إلى أن المتوسعين الفائقين ينقلون أعباء عمل الإنتاج الحقيقية إلى شرائح مخصصة، وليس مجرد تشغيل الطيارين.
بالنسبة للمنافسين، يستمر الشريط في الارتفاع. تعمل شركة AMD على دفع خط Instinct الخاص بها، وتقوم شركة Intel بإعادة التنظيم حول المسبك والذكاء الاصطناعي، وتستهدف موجة من الشركات الناشئة مجالات محددة في سوق التسريع. تظهر نتائج Broadcom أن نموذج الشركة المتمثل في تطوير الرقائق بشكل مشترك مع عدد قليل من العملاء الكبار جدًا يمكن أن يصل إلى عشرات المليارات من الدولارات كل ربع سنة.
هناك مخاطر جديرة بالملاحظة. تعمل برامج التسريع المخصصة على تركيز الإيرادات بين عدد صغير من العملاء ذوي الحجم الكبير، وأي تغيير في خطط رأس مال العميل الرئيسي سوف ينعكس مباشرة من خلال توقعات Broadcom. تفترض توجيهات الشركة للربع الرابع استمرار وتيرة الإنفاق الحالية حتى نهاية السنة المالية.
رد فعل وول ستريت
وكانت تغطية النتائج إيجابية إلى حد كبير، حيث سلطت وسائل الإعلام بما في ذلك 24/7 Wall St. وThe Motley Fool الضوء على رقم نمو الذكاء الاصطناعي بنسبة 221%. أشارت بعض التغطيات، مثل تحليل 36Kr الذي نُشر يوم الخميس، إلى أن النتائج - رغم وصفها داخليا بأنها تجاوزت التوقعات - هبطت مقابل توقعات السوق التي أصبحت طموحة بشكل غير عادي، وتحركت الأسهم بشكل متواضع بدلا من الارتفاع.
وتعكس هذه الديناميكية مدى تغلغل توقعات الذكاء الاصطناعي الآن في قطاع أشباه الموصلات: حيث يتم التعامل مع الربع الذي يشهد نموًا في الإيرادات بنسبة 86٪ وزيادة بنسبة 221٪ في إيرادات الذكاء الاصطناعي على أنه قوي ولكنه متوقع وليس استثنائيًا. تشير قدرة Broadcom على توجيه إيرادات الذكاء الاصطناعي للربع الرابع للارتفاع بنسبة 30٪ أخرى بالتتابع إلى أن منحنى الطلب لم ينحني بعد.
في الوقت الحالي، تضع نتائج شركة Broadcom أرقامًا ثابتة حول الاتجاه الذي كانت الصناعة تناقشه منذ عامين. لم يعد سوق السيليكون المخصص للذكاء الاصطناعي يشكل وسيلة تحوط ضد شركة Nvidia - بل هو عمل خاص بمليارات الدولارات، وشركة Broadcom هي المستفيد الرئيسي منه.
البقاء في صدارة الذكاء الاصطناعي
تابع كل تقرير أرباح، وإطلاق نموذج، وتحول في السياسات يشكل صناعة الذكاء الاصطناعي — اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →
