انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 5٪ يوم الخميس وسقط في منطقة التصحيح، مدفوعًا بالتراجع واسع النطاق لأسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق ومراكز البيانات حيث استوعب المستثمرون عواقب اكتساح الديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي يوم الثلاثاء.

انخفض المؤشر التكنولوجي الثقيل بنسبة 5.1٪ في تعاملات بعد الظهر بعد انخفاضه بما يصل إلى 5.5٪ خلال اليوم، مما تركه أقل بأكثر من 10٪ من الرقم القياسي الذي سجله في أكتوبر - وهو التعريف الفني للتصحيح. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي 1097 نقطة، أو 2.1%، ماحيًا مكاسبه من أفضل يوم له منذ 18 شهرًا قبل يوم واحد فقط، كما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3.2%، وفقًا لتغطية السوق التي نشرتها صحيفة نيويورك بوست. وكانت أسهم أشباه الموصلات هي الأكثر تضرراً، حيث انخفض مؤشر الرقائق بنسبة 12٪ تقريبًا وانخفض مؤشر Nvidia بأكثر من 9٪.

لمزيد من المعلومات حول كيفية إعادة تشكيل الانتخابات للصناعة، راجع تغطية صناعة الذكاء الاصطناعي.

قاد مشغلو Neoclouds ومراكز البيانات الانخفاض

تركزت الخسائر الفادحة في الشركات التي تعتمد إيراداتها بشكل مباشر على بناء الذكاء الاصطناعي. وانخفض سهم CoreWeave، إحدى شركات "neocloud" الرائدة التي تشتري حوسبة الذكاء الاصطناعي وتؤجرها لشركات أخرى، بنسبة 14.6%، في حين انخفض سهم منافستها Nebius بنسبة 18%. وانخفضت أسهم مشغلي مراكز البيانات Iren وApplied Digital بنسبة 20% و19.7% على التوالي، وخسرت أسهم شركة GE Vernova لصناعة المعدات 9.2%.

عكست عمليات البيع عملية إعادة تسعير مباشرة: إذا تباطأت وتيرة بناء مراكز البيانات، فإن الشركات التي تؤجر القدرات وتبيع المعدات إلى مختبرات الذكاء الاصطناعي تفقد مسار نموها.

لماذا أثارت الانتخابات ذلك؟

فاز الديمقراطيون بسيطرة حاسمة على كل من مجلسي النواب والشيوخ يوم الثلاثاء، وكانت مراكز البيانات "في المقدمة والوسط" في استطلاعات الرأي في جميع أنحاء البلاد، وفقًا لرئيسة ميتا دينا باول ماكورميك، التي تحدثت في مؤتمر Tech Live لصحيفة وول ستريت جورنال يوم الأربعاء.

وقد عززت إجراءات الاقتراع هذه النقطة. وقد درس الناخبون ما يقرب من 50 استفتاءً يتعلق ببناء مراكز البيانات هذا الأسبوع، ورفضوها في 46 حالة على الأقل - وهو توبيخ صارخ للمشاريع التي كان المسؤولون المحليون يتوددون إليها للحصول على الوظائف وعائدات الضرائب التي يعدون بها.

تكساس قد تكون الأكثر أهمية. تعد الولاية موطنًا لما يقرب من 26٪ من سعة مراكز البيانات المخطط لها في الولايات المتحدة، وقد فاز الديمقراطيون في كلا السباقين الرئيسيين: فاز جيمس تالاريكو بمقعد مجلس الشيوخ في حين أطاحت جينا هينوجوسا بالحاكم الذي تولى منصبه لثلاث فترات جريج أبوت، مع تحول كل مقاطعة في الولاية إلى اليسار.

وكتب دان آيفز، الشريك والمحلل في شركة يوركفيل آيفز وشركاه، في مذكرة يوم الخميس: "من الواضح أن معدل النمو حتى عام 2028 سيعتدل بشكل ملحوظ حيث يأتي بناء مركز البيانات بوتيرة أبطأ بكثير بالنظر إلى الخريطة السياسية، خاصة في ولاية تكساس".

ويقدر محللو UBS أن التوقف المؤقت للبناء يمكن أن يؤثر على حوالي 30٪ من سعة مركز البيانات المخطط لها في عام 2028.

وأضاف باول ماكورميك أن المعارضة يمكن أن تدفع الاستثمار إلى الخارج: "أستطيع أن أخبركم أيضاً أن كل شركة كبيرة الحجم تفكر الآن في: "هل نحن بحاجة إلى البناء خارج الولايات المتحدة؟" ولأنها استثمارات هائلة، فإن التحوط في تلك الاستثمارات هو أمر حكيم يجب القيام به."

عمالقة الذكاء الاصطناعي يندفعون لوقف التداعيات

وكان محور العلاقات العامة في الصناعة جارياً بالفعل قبل فرز الأصوات. أصدرت OpenAI يوم الخميس "ميثاق المجتمع الوطني"، وهو إطار عمل لبناء مراكز البيانات يتضمن تعهدات بتقليل استخدام الطاقة خلال أوقات الذروة، ونشر بيانات حول تأثيرات الضوضاء والمياه والطاقة، وضمان عدم قيام السكان المحليين بدفع فاتورة ارتفاع تكاليف الكهرباء، وإصدار خطط البناء علنًا، والحد من اتفاقيات عدم الإفصاح مع المسؤولين المحليين، وتحديد أهداف التوظيف المحلية.

لقد قامت شركة OpenAI باختبار تغيير العلامة التجارية، مفضلة "الحرم الجامعي للحوسبة" على "مراكز البيانات". وقال كريس ليهان، كبير مسؤولي الشؤون العالمية، لبلومبرج إن الشركة أمضت أشهرًا في التحدث مع المقيمين والمسؤولين والمرشحين في ولايات من بينها جورجيا وأوهايو وتكساس أثناء وضع الاتفاق معًا – وهو العمل الذي سبق رد الفعل السياسي العنيف، لكنه توقعه بوضوح.

هناك دلائل مبكرة على أن مشاركة الصناعة يمكن أن تخفف من المعارضة الأكثر تشددا. وقال باول ماكورميك إن الحاكم الذي قام بحملته بشأن توقف البناء طلب بالفعل الاجتماع: "بمجرد أن نتجاوز حفل التنصيب، دعونا نجتمع لأننا لا نريد أن نخسر هذا الاستثمار في مدينتنا. لا نريد أن تذهب هذه الوظائف إلى مكان آخر".

ماذا سيحدث بعد ذلك

امتدت هزيمة يوم الخميس إلى امتداد خسائر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي بدأت في أواخر أكتوبر بسبب مخاوف بشأن الإنفاق على البنية التحتية التي تغذيها الديون، وتضع علاوة القطاع لمرة واحدة أمام اختبار حقيقي. أصبحت الأسئلة المفتوحة الآن تشريعية: ما إذا كان الديمقراطيون في الكونجرس سيواصلون فرض قيود على بناء مراكز البيانات، أو تسعير الطاقة، أو تنظيم الذكاء الاصطناعي، وإلى أي مدى سينتشر التجميد على مستوى الولاية في عام 2027.

سوف يراقب المستثمرون ما إذا كان البيت الأبيض والتواصل الجديد لهذه الصناعة يمكن أن يفصلا بين تراكم الذكاء الاصطناعي وعدم شعبيته السياسية - لأن شريط يوم الخميس يشير إلى أن الأسواق تعتقد الآن أن الاثنين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا.

قامت صحيفة وول ستريت جورنال بإطار الجلسة بنفس الطريقة، مشيرة إلى أن المستثمرين كانوا يتراجعون عن تجارة الجملة للذكاء الاصطناعي بدلاً من التناوب داخلها. بعد عامين، حيث ساهم التفاؤل في مجال الذكاء الاصطناعي في رفع كل القوارب تقريبًا في قطاع التكنولوجيا، أعطت نتائج منتصف المدة المتشككين أول حدث سياسي ملموس للتسعير - وقد فعلوا ذلك بسرعة لم يتوقعها سوى عدد قليل من المشاركين في السوق.

---

ابقَ في طليعة الذكاء الاصطناعي

احصل على آخر الأخبار والتحليلات والإنجازات في مجال الذكاء الاصطناعي — كل ذلك في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →