خفضت OpenAI الهدف لجولة التمويل الأخيرة من 30 مليار دولار إلى ما يقرب من 20 مليار دولار، وفقًا لتقرير فايننشال تايمز الذي تم نشره في وقت متأخر من يوم الجمعة، في أوضح إشارة حتى الآن على أن الهزيمة التكنولوجية هذا الأسبوع تعيد تشكيل اقتصاديات طفرة الذكاء الاصطناعي.

كانت رويترز وInvesting.com وThe Economic Times من بين المنافذ التي استشهدت بتقرير فايننشال تايمز، الذي قال إن مطور ChatGPT خفض هدفه بمقدار 10 مليارات دولار مع تزايد المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وبيع أسهم التكنولوجيا. تحافظ الجولة المنقحة على هدف تقييم الشركة عند 1.25 تريليون دولار تقريبًا - وهي نفسها التي تم تخفيضها بالفعل من 1.4 تريليون دولار التي تمت مناقشتها في وقت سابق من هذا الخريف - على الرغم من أن الشروط تظل عرضة للتغيير حيث تسعى OpenAI إلى الحصول على التزامات من المستثمرين. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع أحدث تطورات الذكاء الاصطناعي.

جولة تم تحديدها بالفعل

ويتوج هذا التخفيض شهرًا من التخفيض لما سيظل واحدًا من أكبر عمليات جمع التبرعات الخاصة في التاريخ. في وقت سابق من شهر أكتوبر، ذكرت تقارير من بلومبرج وفاينانشيال تايمز أن شركة OpenAI خفضت هدف تقييمها إلى 1.25 تريليون دولار من 1.4 تريليون دولار بعد مواجهة مقاومة من المستثمرين المحتملين الذين يتساءلون عن حجم الإنفاق المطلوب لبناء نماذج حدودية والبنية التحتية الحاسوبية التي تقف وراءها.

جمعت الشركة آخر مرة 122 مليار دولار في مارس بتقييم 852 مليار دولار، وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز، وتسعى للحصول على رأس مال جديد قبل الإدراج المحتمل في سوق الأسهم الذي تم تأجيله حتى عام 2027. وتجري شركة Coatue Management محادثات للمشاركة في قيادة الجولة جنبًا إلى جنب مع صناديق الاستثمار الموجودة في الإمارات العربية المتحدة، وناقشت OpenAI أيضًا التمويل مع BlackRock، وفقًا لتقارير سابقة. كان من المتوقع أن يتم الانتهاء من التزامات المستثمرين بحلول نهاية تشرين الأول (أكتوبر)، حيث أشارت "فاينانشيال تايمز" في السابق إلى أن المبلغ الذي تم جمعه قد يكون أقل من الهدف إذا ظل الطلب أضعف من المتوقع - وهو التحذير الذي أصبح الآن الخطة بشكل فعال.

يهدف رأس المال الجديد إلى أن يكون بمثابة تمويل جسري قبل الاكتتاب العام المحتمل، على الرغم من أن شروط التمويل لم يتم الانتهاء منها بعد، ويشير تقلص حجم الجولة إلى أنه حتى الشركة الرائدة في الصناعة ليست محصنة ضد إعادة التسعير الجارية في أسواق الذكاء الاصطناعي.

الهزيمة التي غيرت الرياضيات

التوقيت هو كل شيء في جمع التبرعات، وتوقيت OpenAI أصبح أسوأ. شهد يوم الجمعة أسوأ يوم في وول ستريت منذ يونيو، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.86٪ ليغلق عند 25437 وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.82٪، حيث أثارت أرباح أمازون وإنتل مخاوف المستثمرين بشأن تكلفة بناء الذكاء الاصطناعي.

توجت الخسائر بامتداد وحشي: ذكرت شبكة إن بي سي نيوز أن أسهم التكنولوجيا قضت على ما يقرب من تريليون دولار من قيمتها هذا الأسبوع مع تعمق المخاوف بشأن استدامة الطفرة، وأشارت شبكة سي إن إن إلى أن مؤشر ناسداك عانى للتو من أسوأ شهر له منذ أكثر من عام. وانخفضت شركة أمازون بعد أن أدى إنفاقها على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى تحويل التدفق النقدي الحر إلى سلبي، في حين انخفض سهم شركة إنتل بنسبة 29٪ تقريبًا. لقد صاغت هيئة الإذاعة البريطانية (بي بي سي) القلق الأساسي بإيجاز - يقترب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من تريليون دولار، وبدأ المستثمرون يتساءلون عما إذا كانت العوائد يمكن أن تبرر ذلك.

هذه هي البيئة التي تطلب فيها شركة OpenAI من المستثمرين الالتزام بعشرات المليارات من الدولارات. وصفت "فاينانشيال تايمز" تحول المعنويات بأنه تصاعد المخاوف بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الممولة بالديون والتقلبات في أسهم التكنولوجيا - وهما القوتان اللتان حددتا عمليات البيع في الأسبوع.

قلق المستثمرين يلتقي بأكبر دفتر شيكات للذكاء الاصطناعي

ويأتي التخفيض أيضًا في الوقت الذي تظهر فيه دورة تمويل الذكاء الاصطناعي الخاصة علامات أخرى على التوتر. يتجه الاهتمام إلى الطرح العام الأولي المتوقع لشركة Anthropic، والذي يمكن أن يكون بمثابة أول اختبار حقيقي لشهية السوق العامة لشركات الذكاء الاصطناعي والتزاماتها بالإنفاق الهائل، وفقًا لتقارير سابقة. من جانبها، قامت شركة OpenAI بتأجيل ظهورها المتوقع لأول مرة إلى عام 2027، مما يجعل هذه الجولة الخاصة مصدرها الرئيسي لرأس المال الجديد في هذه الأثناء.

بالنسبة للمستثمرين، لم يعد السؤال ببساطة هو ما إذا كانت إيرادات OpenAI آخذة في النمو، ولكن ما إذا كان بإمكان أي شركة تحقيق عائد مقبول على مئات المليارات التي يتم الالتزام بها لمراكز البيانات والرقائق والطاقة. تشير عمليات البيع هذا الأسبوع إلى أن السؤال قد انتقل من الهوامش إلى الاتجاه السائد.

ماذا يعني بالنسبة لدورة تمويل الذكاء الاصطناعي

وحتى عند الهدف المخفض، فإن زيادة قدرها 20 مليار دولار بتقييم 1.25 تريليون دولار من شأنها أن تضع شركة OpenAI بين الشركات الخاصة الأكثر قيمة في التاريخ - وهي نقطة تستحق التأكيد. وهذا تقليم وليس انهيارا.

لكن اتجاه السفر هو ما يهم السوق الأوسع. يشير خفض هدف التمويل بمقدار الثلث خلال شهر واحد، بتقييمات منخفضة مرتين، إلى أن عصر جمع التبرعات غير المحدود للذكاء الاصطناعي بأي ثمن قد توقف مؤقتًا. إذا جاءت الالتزامات أقل حتى من الهدف المخفض البالغ 20 مليار دولار، فسيتم قياس الفجوة بين طموحات رأس المال للذكاء الاصطناعي وشهية المستثمرين في الوقت الفعلي - وكل شركة ناشئة أخرى لديها جولة ضخمة في التقويم ستعيد معايرة خلفها.

ولم تعلق شركة OpenAI على الفور على تقرير فاينانشيال تايمز، وتظل الشروط النهائية للجولة عرضة للتغيير.

---

ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعي

آخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →