OpenAI vedla první diskuse s investory o novém kole financování, které by ocenilo výrobce ChatGPT na více než 1,2 bilionu dolarů, informoval v úterý Financial Times, což by se zařadilo mezi největší soukromé sbírky, o které se kdy pokusili. Reuters a The Wall Street Journal rychle následovaly se svými vlastními potvrzeními a The Information informovaly o podobných raných rozhovorech o kole, které by mohlo zvednout ocenění společnosti na 1,2 bilionu dolarů nebo výše.
Podle FT by kolo umožnilo dlouhodobým podporovatelům zvýšit svou expozici vůči OpenAI před dlouho očekávanou primární veřejnou nabídkou. Osoba obeznámená s touto záležitostí uvedla, že jakékoli rozhodnutí pokročit s fundraisingem bude záviset přesně na tom, kdy se OpenAI rozhodne vstoupit na veřejnost. Jednání prý iniciovali spíše investoři než samotná společnost. For more context on this story, see our ongoing AI trends.
Ocenění, které by přeskočilo antropické
Kolo v takovém měřítku by upevnilo pozici OpenAI jako nejhodnotnější soukromé společnosti s umělou inteligencí na světě. Podle agentury Bloomberg by to také umožnilo společnosti předskočit svého hlavního rivala Anthropic, který v květnu získal kapitál v hodnotě 965 miliard dolarů.
Sam Altman, generální ředitel OpenAI, řekl v rozhovoru pro Fortune, že IPO společnosti je stále v práci, ale neuskuteční se letos, a dodal, že se pravděpodobně neuskuteční dříve než v roce 2027. Tato časová osa účinně posouvá kotaci daleko za okno, které mnozí investoři očekávali, takže soukromé kolo je pro stávající sponzory nejpřímější způsob, jak mezitím rozšířit své podíly.
Od podání ke zpoždění: Dlouhá dráha IPO OpenAI
Cesta OpenAI na veřejné trhy byla klikatá. Společnost požádala o americkou primární veřejnou nabídku v červnu, uvedla v té době agentura Reuters po podání žádosti Anthropic, když se oba giganti AI navzájem hnali na Wall Street. Altman následně tvrdil, že zveřejnění tohoto roku by bylo nerozumné uprostřed bouřlivé debaty o bezpečnosti umělé inteligence, a zprávy z léta neustále poukazovaly na seznam, který proklouzl za rok 2026.
Velikost společnosti vysvětluje trpělivost jejích investorů. ChatGPT se přiblížil k jedné miliardě aktivních uživatelů týdně podle údajů zveřejněných na začátku tohoto roku a uvedení jeho modelu GPT-6 Astra vyvolalo v posledních týdnech intenzivní podnikovou poptávku – natolik, že OpenAI pozastavila nové registrace pro svou vrstvu ChatGPT Pro, protože servery byly pod zátěží napjaté.
IPO závod s rekordem k překonání
OpenAI není sama, kdo se dvoří veřejným trhům. Společnost Anthropic, výrobce chatbota Claude, se připravuje na vlastní IPO a jako své kotační místo si vybrala Nasdaq. Bloomberg oznámil, že Anthropic se snaží získat tolik nebo více než SpaceX ve své rekordní červnové nabídce 86,3 miliardy dolarů, přičemž seznam by mohl dorazit již v říjnu.
Vyhlídka na dva megalisty typu back-to-back udělaly ze závodu AI IPO jeden z nejostřeji sledovaných příběhů na kapitálových trzích. Nové soukromé kolo pro OpenAI s oceněním 1,2 bilionu dolarů plus by nastavilo pozoruhodný referenční bod pro tato jednání – a mohlo by zkomplikovat snahu Anthropic získat vlastní prémii, pokud by investoři začali zpochybňovat, jak se relativní ocenění těchto dvou lídrů shoduje s jejich relativními příjmy.
Načasování na patách GPT-6 Astra
The Wall Street Journal uvedl, že diskuse přicházejí v patách vydání nejnovějšího špičkového modelu OpenAI, GPT-6 Astra, jehož uvedení na trh dominovalo pozornosti odvětví. Zavedení modelu se neobešlo bez třenic – OpenAI omezila přístup k nejschopnějším variantám modelu kvůli obavám z kybernetické bezpečnosti, i když platící zákazníci spěchali s jeho přijetím.
Zdá se, že tato komerční dynamika je součástí nabídky pro investory. Pokud rozhovory dospějí do podoby termínovaného listu, dlouholetí akcionáři, jako jsou rizikové firmy a státní investiční fondy, získají novou příležitost zprůměrovat své pozice dříve, než budou finance společnosti čelit kontrole regulátorů veřejného trhu.
Debata o bezpečnosti stíní fundraising
Zprávy přistávají v neobvyklý okamžik. Zrovna tento týden stál Altman po boku konkurenčních generálních ředitelů na konferenci Dreamforce společnosti Salesforce a podpořil výzvu generálního ředitele společnosti Anthropic Daria Amodeie, aby zvážil zpomalení tempa vývoje hraniční umělé inteligence – což je pozice, která vyvolala ostrou veřejnou výtku od Jensena Huanga z Nvidie, který podle CNBC označil rámování rychlost versus bezpečnost za falešnou volbu.
Srovnání nezůstalo bez povšimnutí kritiků ani zákazníků. The Information uvedl, že debata o „tempu“ vyděsila některé začínající zákazníky, kteří jsou závislí na modelech obou laboratoří. Prezident Donald Trump ze své strany během stejného zpravodajského cyklu odmítl bezpečnostní varování jako podvod s argumentem, že jakékoli zpomalení by přineslo výhodu Číně.
Zda tyto křížové proudy ovlivní fundraising, se teprve uvidí. Rozhovory jsou v rané fázi, zahrnují několik velkých investorů a nemusí vyústit v obchod, varovali lidé obeznámení s touto záležitostí. Pokud by však bylo dokončeno v uvedeném ocenění, kolo by podtrhlo, jak dramaticky vzrostla poptávka soukromého trhu po hraniční umělé inteligenci – a cesta OpenAI k veřejnému debutu v roce 2027 by se stala nejdražší IPO, jaká kdy byla postavena.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
