Nvidia gab am Freitag bekannt, dass sein Anteil an Elon Musks SpaceX am Ende des zweiten Quartals etwa 21 Milliarden US-Dollar wert war, und offenbarte damit zum ersten Mal das Ausmaß eines Glücksfalls, der mit einer Investition in das KI-Startup xAI begann, berichtete CNBC am 14. August 2026.

In einer bei der Securities and Exchange Commission eingereichten Einreichung gab der Chiphersteller an, dass er 122,8 Millionen Klasse-A-Aktien des Raketenherstellers besitze, der im Juni in einem Rekord-Börsengang sein Debüt an der Börse feierte. Der Wert der Aktien ist bereits zusammen mit der Aktie gesunken: SpaceX schloss am Freitag bei 140 US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 170,86 US-Dollar Ende Juni, was den aktuellen Anteil von Nvidia auf etwa 17,2 Milliarden US-Dollar beziffert. Für Leser, die die Geldflüsse verfolgen, die die KI-Wirtschaft verändern, deckt AI Buzz Wire alle wichtigen Finanzierungsoffenlegungen ab, sobald sie eintreffen.

Von der xAI-Wette zum SpaceX-Vermögen

Der Weg zum Scheiterhaufen war indirekt. Laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Person, die mit CNBC sprach, stammten die SpaceX-Aktien von Nvidia aus der 10-Milliarden-Dollar-Investition in Musks xAI, Teil einer 20-Milliarden-Dollar-Runde im Januar. SpaceX erwarb dann im Februar xAI im Wert von 1,25 Billionen US-Dollar und wandelte Nvidias KI-Startup-Wette in eine Position im kombinierten Luft- und Raumfahrt- und KI-Konglomerat um.

Basierend auf Daten von FactSet ist Nvidia mittlerweile der sechstgrößte Investor von SpaceX. Musk bleibt mit einem Anteil von rund 850 Milliarden US-Dollar der mit Abstand größte Eigentümer, während Alphabet mit rund 78 Milliarden US-Dollar an zweiter Stelle steht.

An zweiter Stelle nach Intel

Die SpaceX-Position ist Nvidias zweitgrößte Beteiligung, nur hinter der Beteiligung an Intel. Diese Intel-Position ist derzeit etwa 22 Milliarden US-Dollar wert, verglichen mit 30 Milliarden US-Dollar am Ende des Quartals – immer noch eine enorme Rendite für Nvidias 5-Milliarden-Dollar-Investition vor weniger als einem Jahr, wie CNBC feststellte. Bloomberg, das die Zahlen ebenfalls veröffentlichte, bezifferte den Anteil von Intel am Quartalsende auf 30 Milliarden US-Dollar, bevor der Aktienkurs des Chipherstellers einbrach.

Zusammengenommen bedeuten die beiden Beteiligungen, dass Nvidia über mehr als 40 Milliarden US-Dollar an öffentlich bekanntgegebenen Aktien im Zusammenhang mit der KI-Lieferkette verfügt, ein Buch, das die Investmentarme der meisten Chiphersteller überfordert und mit den strategischen Portfolios der größten Technologiekonzerne konkurriert. Und die Wertschwankungen sind nicht länger hypothetisch: Zwischen Ende Juni und dem Börsenschluss am Freitag verlor allein die SpaceX-Beteiligung fast 4 Milliarden US-Dollar an Marktwert, während die Intel-Beteiligung um rund 8 Milliarden US-Dollar fiel.

Die Enthüllungen bieten einen seltenen Einblick, wie sich Nvidia von einem Komponentenlieferanten zu einem der aggressivsten Investoren im KI-Ökosystem entwickelt hat, das es unterstützt. Laut Financial Times hat das Unternehmen Absichtserklärungen mit sechs großen Finanzunternehmen – Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR – unterzeichnet, um mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Drittkapital für die KI-Infrastruktur zu mobilisieren. Damit diese Finanzierung funktioniert, garantiert Nvidia bis zu 25 Prozent des Restwerts seiner eigenen Chips, die in geförderten Projekten verbaut werden.

Musk vertieft die Nvidia-Allianz

Die Eigenkapitalbindungen gehen nun Hand in Hand mit tiefgreifenden kommerziellen Bindungen. Bei SpaceXs Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals Anfang dieses Monats sagte Musk, dass das Unternehmen ausschließlich die KI-Chips von Nvidia in seinen KI-Rechenzentren und zur Stromversorgung seiner Spitzen-KI-Modelle verwenden werde, und argumentierte, dass die GPUs von Nvidia die „beste Architektur“ für Training und Inferenz hätten.

Musk sagte außerdem, er erwarte, dass SpaceX im nächsten Jahr eine „erhebliche Zuteilung“ von Nvidias Vera Rubin-GPUs der nächsten Generation erhalten werde, so der Bericht von CNBC über den Anruf.

Warum die Bilanz eines Chipherstellers wichtig ist

Kritiker haben gewarnt, dass Nvidias Netz aus Investitionen, Garantien und Kundenverpflichtungen eine zirkuläre Dynamik erzeugt, in der dieselben Dollars die Nachfrage entlang der KI-Lieferkette in die Höhe treiben. Der Investor Michael Burry hat die Abschreibungspraktiken von Hyperscalern als „einen der häufigsten Betrügereien der Neuzeit“ bezeichnet und schätzt, dass die GPU-Abschreibung zwischen 2026 und 2028 um etwa 176 Milliarden US-Dollar unterschätzt würde. Nvidia-Chef Jensen Huang entgegnet, dass Chips wie der A100 sechs Jahre nach der Markteinführung noch kommerziell genutzt werden und dass steigende Mietpreise eine lange wirtschaftliche Lebensdauer belegen.

Die Beteiligung von SpaceX verleiht dieser Debatte eine neue Dimension. Nvidia ist gleichzeitig Lieferant von SpaceX, Garant für Projekte, die seine Chips kaufen, und jetzt einer der größten externen Anteilseigner eines Unternehmens, das von seinem lautstärksten Kunden geführt wird. Wenn die SpaceX-Aktie weiter fällt – sie liegt deutlich unter ihrem Angebotspreis vom Juni – werden sich die Mark-to-Market-Schwankungen direkt auf die Gewinnberichte von Nvidia auswirken.

Vorerst zeigt die Akte, dass sich die Wette bereits um ein Vielfaches ausgezahlt hat. Eine im Januar eingegangene xAI-Zusage in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar ist sieben Monate später etwa 17 bis 21 Milliarden US-Dollar wert, eine der schnellsten Wertsteigerungen in dem mittlerweile am genauesten beobachteten Investmentbuch im Technologiebereich.

Der Markt hat die Volatilität bemerkt. Das öffentliche Debüt von SpaceX ist zu einem der am meisten diskutierten Geschäfte des Jahres geworden. Das Leerverkaufsanalyseunternehmen S3 Partners bezeichnete es auf CNBC als den „schaumigsten Handel aller Zeiten“ – eine Bezeichnung, die für Aktionäre wie Nvidia, deren Gewinne stark davon abhängen, wie sich die Aktie nach ihren frühen Schwankungen stabilisiert, in beide Richtungen wirkt.

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