Παρά τις επενδύσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων και τη σχεδόν συνεχή διαφημιστική εκστρατεία, η τεχνητή νοημοσύνη δεν έχει αποφέρει μετρήσιμα οικονομικά οφέλη για την εταιρική Αμερική εκτός του τομέα της τεχνολογίας. Αυτός είναι ο κεντρικός ισχυρισμός ενός σημειώματος που δημοσιεύτηκε στις 24 Οκτωβρίου από τον Torsten Slok, συνεργάτη και επικεφαλής οικονομολόγο της Apollo Global Management, στη σειρά Daily Spark της εταιρείας.
«Παρά τις τεράστιες επενδύσεις και τη διαδεδομένη διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη, η τεχνολογία έχει αποφέρει μηδενική οικονομική απόδοση στην εταιρική Αμερική εκτός τεχνολογίας», έγραψε ο Slok. Το σημείωμα τράβηξε γρήγορα την προσοχή στο διαδίκτυο, και έγινε ένας από τους πιο πολυσυζητημένους συνδέσμους στο Hacker News μέσα σε λίγες ώρες από τη δημοσίευσή του. For more context on this story, see our ongoing breaking AI news.
Τι δείχνουν τα δεδομένα
Το επιχείρημα του Slok βασίζεται σε τρία γραφήματα που δημιουργήθηκαν από δεδομένα Bloomberg, Macrobond και Federal Reserve:
1. Τα έσοδα ανά εργαζόμενο αυξάνονται για το Mag 7 — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia και Tesla — αλλά παραμένουν σταθερά για τις άλλες 493 εταιρείες του S&P 500.
2. Τα περιθώρια κέρδους λένε την ίδια ιστορία: επέκταση για τους τεχνολογικούς γίγαντες, σταθερή για τον S&P 493.
3. Η Η αύξηση της παραγωγικότητας δεν δείχνει σημάδια ενίσχυσης της τεχνητής νοημοσύνης. Ο Slok αναφέρει τη σειρά Συνολικής Παραγωγικότητας Συντελεστών Προσαρμοσμένης Χρήσης που διατηρεί η Federal Reserve Bank του Σαν Φρανσίσκο, η οποία δεν παρουσιάζει καμία κλίση από τη στιγμή που επιταχύνθηκε η υιοθέτηση της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης.
Το μοτίβο έχει σημασία επειδή ο S&P 493 είναι ο τόπος όπου ζει πραγματικά το μεγαλύτερο μέρος της οικονομίας των ΗΠΑ - νοσοκομεία, κατασκευαστές, λιανοπωλητές, τράπεζες και εταιρείες logistics. Αν η τεχνητή νοημοσύνη ήταν μια τεχνολογία γενικής χρήσης που ήδη μεταμορφώνει επιχείρηση, ο Slok υποστηρίζει, αυτός ο μετασχηματισμός θα πρέπει να είναι ορατός στους συγκεντρωτικούς αριθμούς της μη τεχνολογικής οικονομίας. Μέχρι στιγμής, δεν είναι.
Η απόκλιση βοηθά επίσης στην εξήγηση ενός άβολου γεγονότος αυτού του επενδυτικού κύκλου: οι τεράστιες αποδόσεις που αποδίδονται στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν συγκεντρωθεί σχεδόν εξ ολοκλήρου σε μια χούφτα υπερκλιμακωτών και κατασκευαστών τσιπ, ενώ η συντριπτική πλειοψηφία των εισηγμένων εταιρειών έχει απορροφήσει αυξανόμενους προϋπολογισμούς τεχνολογίας χωρίς να παρουσιάζει ανάλογα έσοδα ή κέρδη περιθωρίου. Στο πλαίσιο του Slok, αυτό δεν είναι μια προσωρινή καθυστέρηση μοναδική σε αυτόν τον κύκλο - είναι η ορατή υπογραφή μιας τεχνολογίας της οποίας τα οφέλη παραμένουν περιορισμένα στους πωλητές της.
Token Spending γίνεται κέντρο κόστους
Ίσως ο πιο εντυπωσιακός ισχυρισμός στο σημείωμα είναι ο τρόπος με τον οποίο οι κύριες εταιρείες επανατοποθετούν την τεχνητή νοημοσύνη στους προϋπολογισμούς τους. Αντί να αντιμετωπίζει τη χρήση του μοντέλου ως πηγή ανάπτυξης, γράφει ο Slok, «η κύρια εταιρική Αμερική υποχωρεί και αρχίζει να βλέπει τις συμβολικές δαπάνες όχι ως πηγή ανάπτυξης αλλά ως κέντρο κόστους που βαραίνει τα περιθώρια κέρδους».
Κάνει μια έντονη αντίθεση με το οικοσύστημα startup που υποστηρίζεται από εγχειρήματα, όπου η κατανάλωση διακριτικών AI συνεχίζει να αυξάνεται. Η διαφορά, όπως λέει, είναι η αναγκαιότητα: οι εταιρείες που υποστηρίζονται από venture κατασκευάζουν προϊόντα πάνω από τα πιο πρόσφατα μοντέλα, ενώ οι καθιερωμένες εταιρείες «δεν χρειάζονται το πιο πρόσφατο μοντέλο και είναι απρόθυμες να πληρώσουν για αυτό».
«Εφόσον οι δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη και συμβολικές δαπάνες περιορίζονται σε ένα μικρό μέρος της οικονομίας, οι μακροοικονομικές επιπτώσεις της τεχνητής νοημοσύνης θα είναι πολύ περιορισμένες», γράφει ο Slok, επικαλούμενος δεδομένα δαπανών τεχνητής νοημοσύνης από το Ramp AI Index.
'Η ευφυΐα είναι κυρίως κρίση'
Το πιο αναφερόμενο απόσπασμα του σημειώματος αναφέρεται στο γιατί η φθηνότερη νοημοσύνη μπορεί να μην μεταφραστεί σε μεγαλύτερα περιθώρια κέρδους ακόμη και όταν οι τιμές των μοντέλων πέφτουν.
«Η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να είναι μια εξαιρετική αριθμομηχανή, αλλά στις επιχειρήσεις, η νοημοσύνη είναι κυρίως κρίση», γράφει ο Slok. «Η κρίση εξαρτάται από το πλαίσιο και η απάντηση ποικίλλει ανάλογα με τον άνθρωπο ή το μοντέλο που ρωτάτε».
Προχωρά περαιτέρω, υποστηρίζοντας ότι η τεχνητή νοημοσύνη δεν διαθέτει τις κοινωνικές ικανότητες στις οποίες οικοδομείται η εμπορική εμπιστοσύνη: «Η τεχνητή νοημοσύνη δεν κατανοεί τη λογοδοσία, την εμπιστοσύνη, την κουλτούρα, τους άγραφους κανόνες, τους ηθικούς συμβιβασμούς ή τη δικαιοσύνη, τα οποία διαμορφώνουν τον κίνδυνο φήμης και τελικά οδηγούν στην αύξηση των εσόδων και των περιθωρίων κέρδους».
Το συμπέρασμα του Slok είναι αμβλύ: «Η ιστορία της τεχνητής νοημοσύνης θα κριθεί στον S&P 493, όχι στο Mag 7, και μέχρι στιγμής, δεν υπάρχουν στοιχεία ότι η αύξηση των εσόδων ή τα περιθώρια βελτιώνονται εκτός του τομέα της τεχνολογίας».
Σημαντικές επιφυλάξεις
Υπάρχουν λόγοι να αντιμετωπίζεται η ετυμηγορία ως προκαταρκτική παρά ως οριστική. Οι στατιστικές παραγωγικότητας υστερούν ιστορικά στη διάδοση της τεχνολογίας κατά χρόνια — η ηλεκτροκίνηση και οι υπολογιστές ακολούθησαν παρόμοια μοτίβα, με τα μετρημένα κέρδη να φτάνουν πολύ μετά την ανάπτυξη του κεφαλαίου. Τα επίπεδα περιθώρια μπορούν επίσης να αντικατοπτρίζουν τη δυναμική του ανταγωνισμού που δεν σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη και οι μετρήσεις εσόδων ανά εργαζόμενο συνδυάζουν αμέτρητους μη τεχνολογικούς παράγοντες.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί η πηγή: Η Apollo είναι ένας από τους μεγαλύτερους εναλλακτικούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο και ο Slok ήταν μια ειλικρινής φωνή στη συζήτηση σχετικά με το εάν οι δαπάνες υποδομής AI απηχούν τη φούσκα dot-com. Η προοπτική της εταιρείας του είναι αυτή ενός επενδυτή πιστώσεων που παρακολουθεί κέντρα δεδομένων κεφαλαίων δανεισμού με μόχλευση - μια άποψη που διαμορφώνει, αν και δεν ακυρώνει, την ανάλυση.
Ωστόσο, το σημείωμα προσγειώνεται σε μια ευαίσθητη στιγμή για το εμπόριο AI. Οι δημόσιες αγορές έχουν συγκεντρώσει ένα τεράστιο μερίδιο των κερδών αυτού του κύκλου σε μια χούφτα υπερκλιμακωτών και η επενδυτική περίπτωση για την υπόλοιπη αγορά εξαρτάται όλο και περισσότερο από στοιχεία ότι τα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης αυξάνουν τα κέρδη πέρα από τις εταιρείες που τα πωλούν. Σε αυτό το συγκεκριμένο ερώτημα - αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία για το αν η έκρηξη διευρύνεται ή σταματά - η απάντηση του Slok, από τις 24 Οκτωβρίου, είναι ότι τα στοιχεία δεν έχουν φτάσει.
Πηγή: Apollo Global Management — The Daily Spark---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
