Το DeepSeek στοχεύει σε αποτίμηση 74 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε νέο γύρο χρηματοδότησης ενόψει της δημόσιας εγγραφής στη Σαγκάη

Η κινεζική startup τεχνητής νοημοσύνης DeepSeek βρίσκεται σε συζητήσεις για την άντληση νέων κεφαλαίων σε αποτίμηση περίπου 500 δισεκατομμυρίων γιουάν ή περίπου 74 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα, αριθμός που θα παγίωνε τη θέση της τριετούς εταιρείας ως μία από τις πιο πολύτιμες ιδιωτικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης στον κόσμο. Το Reuters ανέφερε για πρώτη φορά τα σχέδια συγκέντρωσης κεφαλαίων στις 15 Ιουλίου 2026, σημειώνοντας ότι ο γύρος έχει σκοπό να χρηματοδοτήσει μια ώθηση προς μια χερσαία δημόσια εγγραφή. Για τους αναγνώστες που ακολουθούν την ευρύτερη [κάλυψη της βιομηχανίας AI] (https://aibuzzwire.news) σε αυτόν τον ιστότοπο, η συμφωνία υπογραμμίζει πόσο γρήγορα ένας Κινέζος προγραμματιστής ανοιχτού κώδικα έχει μετατρέψει τις χαμηλές τιμές API σε μια επιχείρηση πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η εταιρεία με έδρα το Hangzhou επιδιώκει να συγκεντρώσει περίπου 50 δισεκατομμύρια γιουάν, που ισοδυναμούν με περίπου 7,4 δισεκατομμύρια δολάρια, ανέφεραν δύο πηγές στο Reuters. Η Information, η οποία δημοσίευσε μια παράλληλη έκθεση την ίδια εβδομάδα, ανέφερε ότι η DeepSeek έχει ετήσια έσοδα που πλησιάζουν τα 500 εκατομμύρια δολάρια και ενδιαφέρεται ιδιαίτερα να φέρει στο γύρο τους επενδυτές της Μέσης Ανατολής. Μαζί, οι εκθέσεις δίνουν μια εικόνα μιας εταιρείας που έχει περάσει αποφασιστικά από το ερευνητικό εργαστήριο σε μια εμπορική μηχανή.

Μια βάση εσόδων που βασίζεται σε φθηνά συμπεράσματα

Σύμφωνα με το The Information, τα ετήσια έσοδα της DeepSeek ανήλθαν πρόσφατα μεταξύ 400 και 500 εκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως λόγω των πωλήσεων πρόσβασης βάσει cloud στα μοντέλα της μέσω διεπαφών προγραμματισμού εφαρμογών (API). Η εταιρεία έχει διατηρήσει μεικτά περιθώρια κέρδους της τάξης του 70 έως 80 τοις εκατό όσον αφορά την πρόσβαση στο ναυαρχικό της μοντέλο V4, ακόμη και όταν χρεώνει ένα κλάσμα του τιμολογίου των κορυφαίων ανταγωνιστών των Ηνωμένων Πολιτειών.

Τα οικονομικά είναι σκληρά. Η PYMNTS, επικαλούμενη την προηγούμενη αναφορά της, σημείωσε ότι τον Φεβρουάριο του 2025 η DeepSeek χρέωσε περίπου 2,19 $ για να δημιουργήσει ένα εκατομμύριο μάρκες εξόδου μέσω του API της, σε σύγκριση με 60 $ για το μοντέλο o1 του OpenAI εκείνη την εποχή — ένα κενό σχεδόν 27x. Οι βελτιώσεις υποδομής επέτρεψαν στη DeepSeek από τότε να επεξεργάζεται περισσότερα ερωτήματα με λιγότερες μάρκες, μειώνοντας περαιτέρω το κόστος λειτουργίας των μοντέλων της και διευρύνοντας τα περιθώρια κέρδους, ακόμη και αν υποτιμά τους ανταγωνιστές σε τιμή.

Αυτή η δομή κόστους είναι κεντρική στο βήμα του DeepSeek: ότι τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης αιχμής μπορούν να αναπτυχθούν και να λειτουργήσουν με πολύ λιγότερη υπολογιστική υποδομή από ό,τι απαιτούν τα μεγαλύτερα δυτικά εργαστήρια. Τα σχέδια συγκέντρωσης κεφαλαίων και IPO ελέγχουν τώρα εάν οι κεφαλαιαγορές θα αναθέσουν σε αυτό το pitch μια αποτίμηση συγκρίσιμη με τις πλουσιότερες ιδιωτικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης οπουδήποτε.

Μαθηματικά αποτίμησης: περίπου 148 φορές τα έσοδα

Σε αποτίμηση 74 δισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι ετησιοποιημένων εσόδων 500 εκατομμυρίων δολαρίων, η DeepSeek θα διαπραγματεύεται με περίπου 148 φορές τα έσοδα στην ιδιωτική αγορά - πολλαπλάσιο που αντανακλά τις προσδοκίες των επενδυτών για διαρκή ανάπτυξη και όχι τις τρέχουσες ταμειακές ροές. Το σχήμα τοποθετεί την εταιρεία σε σπάνια παρέα. Για το πλαίσιο, το OpenAI αναφέρθηκε στα τέλη του 2025 ότι αυξάνει με αποτίμηση εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ η Anthropic έχει εξασφαλίσει κεφάλαια σε αποτιμήσεις βόρεια των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η υπονοούμενη τιμή του DeepSeek βρίσκεται κάτω από αυτούς τους ηγέτες, αλλά πολύ πάνω από σχεδόν κάθε άλλη κινεζική startup τεχνητής νοημοσύνης.

Το Breakingviews, σε μια ανάλυση της 16ης Ιουλίου, υποστήριξε ότι η προτεινόμενη εισαγωγή αποκαλύπτει επίσης πόσο ρηχή παραμένει η εγχώρια δεξαμενή κεφαλαίων της Κίνας για εταιρείες αυτού του μεγέθους. Το επιχείρημα είναι ότι ακόμη και ένα κορυφαίο ντεμπούτο τεχνητής νοημοσύνης θα δυσκολευόταν να απορροφήσει το είδος της ζήτησης που θα μπορούσε να προσελκύσει μια συγκρίσιμη καταχώριση στις Ηνωμένες Πολιτείες, ένας περιορισμός που ώθησε την DeepSeek να προσφύγει σε επενδυτές εκτός της ηπειρωτικής Κίνας.

Μια κατάθεση στο Shanghai STAR Market έχει προγραμματιστεί φέτος

Η DeepSeek προσέλαβε επενδυτικές τράπεζες για να προετοιμαστούν για μια πιθανή αρχική δημόσια προσφορά στο STAR Market της Σαγκάης, το διοικητικό συμβούλιο τύπου Nasdaq που διευθύνεται από το Χρηματιστήριο της Σαγκάης, ανέφερε η The Information. Η εταιρεία σκοπεύει να υποβάλει αίτηση εισαγωγής φέτος και να ολοκληρώσει την IPO το 2027.

Αυτό το χρονοδιάγραμμα αντιπροσωπεύει μια σημαντική αλλαγή για τον ιδρυτή Liang Wenfeng, ο οποίος ελέγχει επίσης το ποσοτικό hedge fund High-Flyer. Ο Liang είχε προηγουμένως αντισταθεί στο εξωτερικό κεφάλαιο και είχε δώσει δημόσια έμφαση στην έρευνα αιχμής έναντι της εμπορευματοποίησης, πλαισιώνοντας το DeepSeek ως κάτι πιο κοντά σε ένα ερευνητικό εργαστήριο παρά σε μια startup σταδίου ανάπτυξης. Η απόφαση να συγκεντρωθούν δισεκατομμύρια δολάρια και να επιδιωχθεί μια δημόσια καταχώριση σηματοδοτεί ότι ακόμη και οι προγραμματιστές ανοιχτού κώδικα που βασίζονται περισσότερο στην έρευνα έλκονται προς τις επιχειρηματικές και δημόσιες αγορές από το τεράστιο κόστος των υπολογιστών.

Γιατί η συμφωνία έχει σημασία πέρα από την Κίνα

Τρεις παράγοντες κάνουν τον γύρο να αξίζει να παρακολουθήσουν ακόμη και αναγνώστες που συνήθως δεν παρακολουθούν τις κινεζικές αγορές.

Πρώτον, τα δεδομένα τιμολόγησης ενισχύουν ότι το παγκόσμιο κόστος συμπερασμάτων μειώνεται γρήγορα και ότι ένας Κινέζος ανταγωνιστής θέτει τον λόγο. Οι επιχειρηματίες αγοραστές στην Ευρώπη και την Ασία συνέχισαν να υιοθετούν τα μοντέλα της DeepSeek παρά τις παρατεταμένες ανησυχίες για την εθνική ασφάλεια και το απόρρητο δεδομένων, εν μέρει επειδή η αυτο-φιλοξενία των ανοιχτών βαρών μειώνει την έκθεση.

Δεύτερον, μια επιτυχημένη IPO σε ένα χρηματιστήριο ηπειρωτικής χώρας θα έδινε στους δυτικούς επενδυτές ένα καθαρό σημείο αναφοράς δημοσίως για έναν κατασκευαστή μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα – κάτι που δεν υπάρχει επί του παρόντος σε κλίμακα. Η Alibaba, η Tencent και η Baidu λειτουργούν όλες επιχειρήσεις τεχνητής νοημοσύνης, αλλά καμία δεν προσφέρει καθαρά συγκρίσιμη.

Τρίτον, ο γύρος δοκιμάζει εάν το κυρίαρχο κεφάλαιο της Μέσης Ανατολής, το οποίο έχει εισρεύσει σε μεγάλο βαθμό στα εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης των Ηνωμένων Πολιτειών, θα εναλλάσσεται πλέον προς τους Κινέζους προγραμματιστές. Οι Πληροφορίες επισήμαναν συγκεκριμένα τους επενδυτές του Κόλπου ως στόχο, μια λεπτομέρεια που συνδέει τη συγκέντρωση κεφαλαίων της DeepSeek με την ευρύτερη γεωπολιτική του υπολογισμού της τεχνητής νοημοσύνης και του κεφαλαίου.

Τι ακολουθεί

Το DeepSeek δεν έχει επιβεβαιώσει δημόσια τον στόχο συγκέντρωσης κεφαλαίων ή το χρονοδιάγραμμα της IPO. Το Reuters ανέφερε ότι η αποτίμηση και το στρογγυλό μέγεθος θα μπορούσαν να αλλάξουν και οι πηγές προειδοποίησαν ότι τα σχέδια για την εισαγωγή εξακολουθούν να εξαρτώνται από την ρυθμιστική έγκριση από τη Ρυθμιστική Επιτροπή Κινητών Αξιών της Κίνας.

Ακόμα κι έτσι, η κατεύθυνση του ταξιδιού είναι ξεκάθαρη. Μια εταιρεία που ξεκίνησε το 2025 εκπλήσσοντας την παγκόσμια αγορά τεχνητής νοημοσύνης με την κυκλοφορία του μοντέλου συλλογισμού R1 - και στη συνέχεια πέρασε το επόμενο έτος δείχνοντας ότι τα ανοιχτά βάρη και η επιθετική τιμολόγηση θα μπορούσαν να συνδυαστούν σε μια πραγματική επιχείρηση - ετοιμάζεται τώρα να ζητήσει από τις δημόσιες αγορές να αποτιμήσουν αυτήν την επιχείρηση σε περίπου 74 δισεκατομμύρια δολάρια.

Για τις συνεχείς εξελίξεις σχετικά με τις κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης, τα οικονομικά μοντέλα ανοιχτού κώδικα και το παγκόσμιο περιβάλλον χρηματοδότησης, αυτή η ιστορία θα ενημερωθεί καθώς η DeepSeek, οι επενδυτές της ή οι κινεζικές ρυθμιστικές αρχές προβαίνουν σε περαιτέρω αποκαλύψεις.

Μείνετε μπροστά στην αγορά της τεχνητής νοημοσύνης

Ο κινεζικός τομέας τεχνητής νοημοσύνης κινείται ταχύτερα από σχεδόν οποιαδήποτε άλλη γωνιά της βιομηχανίας τεχνολογίας και το χάσμα μεταξύ ιδιωτικής αποτίμησης και δημόσιας εισαγωγής κλείνει για τους μεγαλύτερους παίκτες του. Για να συμβαδίζετε με συμφωνίες όπως του DeepSeek, ακολουθήστε τις ενημερωτικές ειδήσεις AI και την ανάλυση που δημοσιεύονται εδώ κάθε μέρα.

Διαβάστε περισσότερα επιχειρηματική κάλυψη AI →