El Nasdaq se desplomó más de un 5% el jueves y cayó en territorio de corrección, impulsado a la baja por un amplio retroceso de las acciones de inteligencia artificial, chips y centros de datos mientras los inversores asimilaban las consecuencias de la victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de período del martes.
El índice tecnológico cayó un 5,1% en las operaciones de la tarde después de caer hasta un 5,5% intradía, dejándolo más de un 10% por debajo del récord que estableció en octubre: la definición técnica de una corrección. El Promedio Industrial Dow Jones perdió 1.097 puntos, o 2,1%, borrando las ganancias de su mejor día en 18 meses apenas un día antes, y el S&P 500 cayó un 3,2%, según la cobertura de mercado del New York Post. Las acciones de semiconductores fueron las más afectadas: el índice de chips cayó aproximadamente un 12% y Nvidia cayó más del 9%.
Para obtener más información sobre cómo las elecciones están remodelando la industria, consulte nuestra cobertura de la industria de la IA.
Las neonubes y los operadores de centros de datos lideraron el declive
Las mayores pérdidas se concentraron en empresas cuyos ingresos dependen directamente del desarrollo de la IA. CoreWeave, una de las principales empresas de "neonube" que compra computación de IA y la alquila a otras empresas, se desplomó un 14,6%, mientras que su rival Nebius cayó un 18%. Los operadores de centros de datos Iren y Applied Digital cayeron un 20% y un 19,7% respectivamente, y el fabricante de equipos GE Vernova perdió un 9,2%.
La liquidación reflejó una simple revalorización: si el ritmo de construcción de centros de datos se desacelera, las empresas que alquilan capacidad y venden equipos a laboratorios de inteligencia artificial pierden su trayectoria de crecimiento.
Por qué las elecciones lo provocaron
Los demócratas obtuvieron un control decisivo tanto de la Cámara como del Senado el martes, y los centros de datos estuvieron "al frente y al centro" en las encuestas a boca de urna en todo el país, según la presidenta de Meta, Dina Powell McCormick, hablando en la conferencia Tech Live del Wall Street Journal el miércoles.
Las medidas electorales reforzaron este punto. Los votantes consideraron aproximadamente 50 referendos relacionados con la construcción de centros de datos esta semana y los rechazaron en al menos 46 casos, una sorprendente reprimenda a los proyectos que los funcionarios locales habían cortejado por los empleos y los ingresos fiscales que prometen.
Texas puede ser lo más importante. El estado alberga aproximadamente el 26% de la capacidad planificada de centros de datos en los Estados Unidos, y los demócratas ganaron sus dos principales contiendas: James Talarico ocupó el escaño en el Senado, mientras que Gina Hinojosa derrocó al gobernador Greg Abbott durante tres mandatos, y todos los condados del estado se desplazaron hacia la izquierda.
"La tasa de crecimiento hasta 2028 claramente se moderará significativamente a medida que la construcción del centro de datos se produzca a un ritmo mucho más lento dado el mapa político, especialmente en el estado de Texas", escribió Dan Ives, socio y analista de Yorkville Ives & Co, en una nota del jueves.
Los analistas de UBS estiman que las pausas en la construcción podrían afectar alrededor del 30% de la capacidad planificada del centro de datos en 2028.
Powell McCormick añadió que la oposición podría impulsar la inversión en el extranjero: "También puedo decirles que todos los hiperescaladores están pensando ahora: '¿Necesitamos construir fuera de Estados Unidos?' Debido a que son inversiones enormes, cubrirlas es una decisión inteligente".
Los gigantes de la IA se apresuran a detener las consecuencias
El giro de las relaciones públicas de la industria ya estaba en marcha antes de que se contaran los votos. El jueves, OpenAI publicó su "Pacto Comunitario Nacional", un marco para la construcción de centros de datos que incluye compromisos para reducir el uso de energía durante las horas pico, publicar datos sobre el ruido, el agua y los impactos de la energía, garantizar que los residentes locales no paguen la factura de los mayores costos de electricidad, publicar los planes de construcción, limitar los acuerdos de confidencialidad con los funcionarios locales y establecer objetivos de contratación local.
OpenAI incluso ha estado probando un cambio de marca, prefiriendo "campus de computación" a "centros de datos". El director de Asuntos Globales, Chris Lehane, dijo a Bloomberg que la compañía había pasado meses hablando con residentes, funcionarios y candidatos en estados como Georgia, Ohio y Texas mientras elaboraban el pacto, un trabajo que antecedió, pero claramente anticipó, la reacción política.
Hay señales tempranas de que el compromiso de la industria puede suavizar la oposición de línea más dura. Powell McCormick dijo que un gobernador que hizo campaña sobre las pausas en la construcción ya pidió reunirse: "Tan pronto como pasemos de la inauguración, nos reuniremos porque no queremos perder esta inversión en nuestra ciudad. No queremos que estos trabajos se vayan a otra parte".
¿Qué pasa después?
La caída del jueves prolongó una racha perdedora para las acciones vinculadas a la IA que comenzó a fines de octubre debido a las preocupaciones sobre el gasto en infraestructura impulsado por la deuda, y pone a prueba la prima única del sector. Las preguntas abiertas ahora son legislativas: si los demócratas en el Congreso persiguen restricciones a la construcción de centros de datos, la tarificación de la energía o la regulación de la inteligencia artificial, y hasta qué punto se extenderán las moratorias a nivel estatal en 2027.
Los inversores estarán atentos a si la Casa Blanca y el nuevo acercamiento de la industria pueden desacoplar el desarrollo de la IA de su impopularidad política, porque la cinta del jueves sugiere que los mercados ahora creen que ambas cosas están estrechamente vinculadas.
El Wall Street Journal enmarcó la sesión de la misma manera, señalando que los inversores se estaban retirando del comercio mayorista de IA en lugar de rotar dentro de él. Después de dos años en los que el optimismo de la IA impulsó a casi todos los barcos del sector tecnológico, los resultados de mitad de período brindaron a los escépticos el primer evento político concreto para fijar el precio, y lo hicieron a una velocidad que pocos participantes del mercado habían anticipado por completo.
---
Manténgase a la vanguardia de la IAObtenga las últimas noticias, análisis y avances en IA, todo en un solo lugar.
Leer más noticias sobre IA →
