طبق آخرین پیش نویس دفترچه آنتروپیک، آنتروپیک به عرضه اولیه اولیه خود با ارزش گذاری هدف 1.4 تریلیون دلار می رود، چیزی که بلومبرگ آن را به عنوان اولین عرضه پرفروش توصیف می کند که در بین بزرگترین فهرست های بازار سهام تا کنون قرار می گیرد. پرونده به روز شده همچنین برای اولین بار نشان می دهد که هر یک از هفت بنیانگذار شرکت دقیقاً چه مقدار پول در هنگام شروع معاملات سهام به جیب می زنند.

شرایط تجدید نظر شده که روز سه شنبه توسط رویترز گزارش شد، نشان می دهد که Anthropic قصد دارد تا 64.4 میلیارد دلار از این پیشنهاد را جذب کند. رویترز این فهرست را آزمایشی برای شور هوش مصنوعی وال استریت توصیف کرد - توصیفی مناسب برای شرکتی که تنها دو سال پیش در بازارهای خصوصی با کسری از این رقم ارزش داشت. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.

اعداد پشت پیشنهاد

چشمگیرترین افشاگری در S-1 به روز شده مربوط به بنیانگذاران است. TechCrunch روز سه شنبه گزارش داد که بر اساس پرونده جدید، هر یک از هفت بنیانگذار Anthropic قصد دارند 3,378,378 سهم در IPO را بفروشند. سهام در محدوده اولیه غیرمعمول گسترده ای از 70 تا 78 دلار به بازار عرضه می شود.

در نقطه میانی 74 دلاری این محدوده، هر بنیانگذار فقط 250 میلیون دلار دریافت خواهد کرد. در انتهای گروه، هر کدام کمی بیش از 236 میلیون دلار سود خواهند داشت. در صدر، کمی کمتر از 264 میلیون دلار. و در عرضه‌ای که این توجه را به خود جلب می‌کند، شرکت‌ها اغلب قیمت‌هایی بالاتر از محدوده اولیه دارند که این ارقام را بالاتر می‌برد.

هفت فروشنده کل گروه بنیانگذار شرکت هستند: مدیر عامل داریو آمودی. رئیس و رئیس هیئت مدیره دانیلا آمودی که خواهر او نیز هست. افسر ارشد محاسبات تام براون؛ جک کلارک رئیس بخش عام المنفعه؛ جارد کاپلان، مدیر ارشد علمی؛ معمار ارشد سم مک کندلیش; و تحقیقات تفسیرپذیری رهبری کریستوفر اوله.

چه کسی دیگری خرید می کند

به گفته TechCrunch، دو عضو هیئت مدیره قبلاً علاقه شخصی خود را به این پیشنهاد نشان داده اند. رید هستینگز، یکی از بنیانگذاران نتفلیکس، اعلام کرده است که می‌خواهد سهامی به ارزش 300 میلیون دلار از طریق صندوق کمک‌کننده خود خریداری کند. کریستوفر لیدل عضو هیئت مدیره نیز درخواست خرید سهامی به ارزش 3 میلیون دلار کرده است.

این تعهدات نسبت به افزایش کلی اندک هستند، اما خرید داخلی معامله ای که بر آن نظارت می کنند، به طور سنتی پس از فهرست شدن به عنوان رای اعتماد به چشم انداز شرکت خوانده می شود.

کنترل با بنیانگذاران باقی می ماند

پس از فروش، هر بنیانگذار همچنان مالک حدود 3.2 درصد از سهام برجسته کلاس A آنتروپیک خواهد بود - حدود 22 درصد مجموعا. این رقم سهم اقتصادی آن‌ها را کمتر نشان می‌دهد، زیرا دارندگان دیگر، از جمله آمازون و گوگل، مالک سهام کلاس N بدون حق رأی هستند که خارج از استخر کلاس A قرار دارند.

مهمتر از آن، بنیانگذاران کنترل را رها نمی کنند. بر اساس این پرونده، هر کدام یک سهم از سهام ویژه کلاس F را دریافت خواهند کرد که دارای حق نظارت است و در مجموع این هفت نفر 51.1 درصد از آرای شرکت را در اختیار خواهند داشت. هیچ یک از بنیانگذاران به طور معناداری بیشتر از بقیه سهام یا رای ندارند - یک ترتیب غیرعادی تقسیم قدرت برای شرکتی که در حال معامله در این مقیاس است.

یک قدم پایین تر از جاه طلبی های قبلی

هدف 1.4 تریلیون دلاری با این وجود نشان دهنده عقب نشینی از اعدادی است که در اوایل این فرآیند منتشر شد. اخیراً در سپتامبر، فایننشال تایمز گزارش داد که با نزدیک شدن به اولین شرکت نزدک، ارزش 2 تریلیون دلاری مورد بحث قرار گرفته است و گزارش در ماه اوت به افزایش احتمالی 100 میلیارد دلاری اشاره کرد. آخرین پیش نویس سقف 64.4 میلیارد دلاری و ارزش گذاری 1.4 تریلیون دلاری نشان می دهد که شرکت و بانکداران آن انتظارات را در حین سنجش تقاضای سازمانی تنظیم کرده اند.

حتی در مقیاس کاهش یافته، ارائه تقریباً هر فناوری IPO در تاریخ را کوچک می کند. توالی برای بخش گسترده‌تر هوش مصنوعی نیز مهم است: اولین فعالیت آنتروپیک در بین لیست‌های آزمایشگاه هوش مصنوعی بیشترین تماشای را دارد و عملکرد روز افتتاحیه آن به عنوان یک رفراندوم در مورد اینکه چگونه بازارهای عمومی برای توسعه‌دهندگان مدل‌های مرزی ارزش قائل هستند، تلقی می‌شود.

به طور جداگانه، یاهو فایننس این هفته گزارش داد که Anthropic می‌گوید یک هشدار ایمنی کلیدی هوش مصنوعی تنها چند روز قبل از عرضه اولیه اولیه آن فعال شده است - یادآوری این که تعهدات ایمنی شرکت، بخش اصلی پیشنهاد آن برای سرمایه‌گذاران، همچنان تحت نظارت فعال است.

Roadshow در حال انجام است

به نظر می رسد فهرست قریب الوقوع است. یک نمایش جاده ای خرده فروشی قبلاً در NetRoadshow منتشر شده است، پلتفرمی که معمولاً برای عرضه اولیه سهام به سرمایه گذاران استفاده می شود، با پیوندهایی به ارائه که این هفته در اخبار هکر منتشر می شود. راهنماهای مشارکت خرده‌فروشی از کارگزارانی مانند Fidelity نیز ظاهر شده است، که بر میزان گسترده بودن تقاضای مورد انتظار تاکید دارد.

از OpenAI Breakaway تا رکورد اولین

این هفت بنیانگذار OpenAI را در سال 2021 پس از مخالفت با رهبری آن در مورد چگونگی ساخت هوش مصنوعی ترک کردند و آنتروپیک را حول یک رویکرد صراحتاً متمرکز بر ایمنی برای توسعه مدل‌های مرزی تأسیس کردند. پنج سال بعد، این جدایی شرکتی را تولید کرد که در لیست 1.4 تریلیون دلار قرار داشت - رقمی که آن را در زمره با ارزش ترین شرکت های جهان در اولین روز معامله قرار می داد.

چه چیزی را تماشا کنیم

وقتی سهام شروع به معامله می کند، سرمایه گذاران به سه چیز نگاه می کنند: اینکه آیا قیمت نهایی بالاتر از محدوده 70 تا 78 دلار است، نشانه ای از تقاضای مازاد. چگونه سهام در برابر ارزش گذاری های بازار خصوصی که قبل از آن عمل می کند. و اینکه آیا ساختار نظارتی بنیانگذاران از صندوق‌های حاکمیتی عقب نشینی می‌کند یا خیر. برای صنعت هوش مصنوعی به طور کلی، پاسخ به هر سه، چگونگی نزدیک شدن نسل بعدی شرکت‌های هوش مصنوعی به عمومی را شکل می‌دهد.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →