بانک تسویه‌های بین‌المللی (BIS)، مؤسسه مستقر در بازل که به‌عنوان بانکی برای بانک‌های مرکزی جهان عمل می‌کند، هشدار داده است که رونق سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی می‌تواند به رکود طولانی‌مدت با عواقبی که در کل سیستم مالی موج می‌زند پایان یابد. این ارزیابی در گزارش اقتصادی سالانه BIS منتشر شده در 28 ژوئن 2026 ظاهر شد و هوش مصنوعی را به بالاترین سطح خطراتی که موسسه می‌گوید اقتصاد جهانی اکنون با آن مواجه است، ارتقا می‌دهد. برای تجزیه و تحلیل مداوم نیروهای شکل دهنده صنعت، به [پوشش کسب و کار هوش مصنوعی] (https://aibuzzwire.news) ما مراجعه کنید.

زمان بندی عمدی بود. این گزارش در آستانه سمپوزیوم سالانه سه روزه بانک مرکزی اروپا در سینترا، پرتغال منتشر شد، جایی که سیاستگذاران جهانی در حال بررسی دقیق خطرات ثبات هستند. با قرار دادن هوش مصنوعی در کنار تورم و استرس مالی در فهرست «نقاط فشار»، BIS نشان داد که اکنون ردپای مالی این فناوری را به عنوان یک نگرانی درجه اول اقتصاد کلان در نظر می گیرد.

"جریان های متقاطع پیشرفت و خطر"

مقامات BIS در این گزارش نوشتند: «اقتصاد جهانی همچنان در جریان های متقابل پیشرفت و خطر گیر افتاده است. "تاب آوری به طور فزاینده ای در حال آزمایش و فشار است." این مؤسسه خطرات مبتنی بر هوش مصنوعی را در میان آسیب‌پذیری‌هایی که می‌توانند هر شوک آینده را تشدید کنند، قاب‌بندی کرد و استدلال کرد که زمان کنونی قبل از افزایش استرس‌ها، توجه سیاست‌گذاران را می‌طلبد.

BIS مناقشه ای ندارد که هوش مصنوعی نشان دهنده پیشرفت واقعی فناوری است. نگرانی آن در مورد داربست های مالی است که حول آن پیشرفت ایجاد شده است - مبالغ هنگفت سرمایه، ترتیبات پیچیده تامین مالی، و فرض بازدهی فزاینده ای که زیربنای آنهاست.

از رونق سرمایه تا "شکست طولانی مدت سرمایه گذاری"

هشدار مرکزی گزارش در مورد هوش مصنوعی به مسیر هزینه های سرمایه ای مربوط می شود. پس از سرمایه گذاری حدود 1 تریلیون دلاری به زیرساخت های هوش مصنوعی، BIS هشدار داد که شکاف بین این سرمایه گذاری و درآمدی که در نهایت ایجاد می کند می تواند خطرناک باشد.

BIS گفت: «ناامیدی در بازده می‌تواند منجر به عقب‌نشینی ناگهانی در تأمین مالی شود و رونق مخارج سرمایه‌ای را به یک رکود طولانی مدت سرمایه‌گذاری، با تأثیرات ضربه‌ای احتمالی بر شرایط مالی تبدیل کند». این مؤسسه فراتر رفت و استدلال کرد که «اصلاح عمده بازار سهام می‌تواند پیامدهای کلان اقتصادی بزرگ‌تری امروز نسبت به گذشته داشته باشد» - یک مشاهدۀ قابل توجه با توجه به اینکه سهام هوش مصنوعی چگونه به سودهای اخیر بازار منجر شده است.

پژواک سال 2008 در بازار اعتبار

شاید واضح ترین قسمت گزارش مربوط به اعتبار باشد. BIS موازی آشکاری با بحران مالی جهانی در سال 2008 ترسیم کرد و هشدار داد که هر گونه قیمت‌گذاری مجدد ریسک – چه با نرخ بهره بالاتر و چه توسط ریزش هوش مصنوعی – «پتانسیل ایجاد اختلال در بخش اعتباری را دارد».

این نگرانی ریشه در نحوه تامین مالی شرکت های هوش مصنوعی دارد. BIS آنچه را که ترتیبات "تأمین مالی دایره ای" نامیده می شود را برجسته می کند که قراردادهای سهام، بدهی و قراردادهای تامین کننده-مشتری را به روش های مبهم ترکیب می کند. برای مثال، تراشه‌سازان و اپراتورهای ابر مقیاس بزرگ، سهامی را در آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی یا ارائه‌دهندگان تخصصی «نئوکلاد» گرفته‌اند که متعهد به خرید چند ساله تراشه‌ها یا قدرت محاسباتی هستند. ساخت مرکز داده به طور فزاینده ای به اشخاص ثالثی واگذار می شود که تسهیلات را در قراردادهای بلندمدت با بندهای خروج تعبیه شده به هیپراسکیلرها اجاره می دهند.

این مقامات نوشتند: «شرایط چنین معاملاتی معمولاً به خوبی افشا نمی‌شوند و خطرات چندین بار تعهد یک دارایی وجود دارد. این زبان شرح تعهدات بدهی وثیقه شده و ریسک بسته بندی شده را که دوره قبل از 2008 را تعریف می کرد، منعکس می کند و نشان می دهد BIS خطرات مشابهی را در زنجیره تامین هوش مصنوعی مشاهده می کند.

تورم و استرس مالی خطر را تشدید می کنند

هشدار هوش مصنوعی به تنهایی وارد نمی شود. BIS همچنین هشدار داد که تورم ممکن است بازگردد و توانایی بانک‌های مرکزی برای کاهش هر گونه رکود را پیچیده کند. این موسسه خاطرنشان کرد که شوک انرژی اخیر مرتبط با بی ثباتی خاورمیانه ممکن است به طور کامل حل نشود و اثرات طولانی آن می تواند فشار قیمت ها را بالا نگه دارد. رئیس آن، پابلو هرناندز د کاس، به خبرنگاران گفت که آخرین شوک هزینه زندگی در سال 2022 "هنوز در حافظه فعالان اقتصادی است" و احتمال "اثرات دوم" خود را در دستمزدها و قیمت ها افزایش می دهد.

در بالا، هشداری آشنا در مورد بدهی های دولتی وجود دارد. BIS تکرار کرد که استقراض عمومی بالا باعث می‌شود دولت‌ها فضای مالی محدودی برای واکنش به رکود داشته باشند - محدودیتی که اگر ریزش هوش مصنوعی به طور همزمان به درآمدهای مالیاتی، درآمد شرکت‌ها و اشتغال در بخشی که بیشتر خوش‌بینی‌های اقتصادی اخیر را هدایت می‌کند، شدیدتر شود.

هشداری برای صنعت هوش مصنوعی، نه رد هوش مصنوعی

این گزارش مراقب است که خود هوش مصنوعی را نادیده نگیرد. BIS پتانسیل این فناوری را تصدیق می کند و خواستار توقف سرمایه گذاری نیست. استدلال آن محدودتر و واضح تر است: اینکه معماری مالی حمایت کننده از رونق سریعتر و پیچیده تر از بازده های اساسی رشد کرده است و اینکه مبهم بودن معاملاتی که سازندگان تراشه، ارائه دهندگان ابر و آزمایشگاه های هوش مصنوعی را به هم مرتبط می کند، خطراتی را ایجاد می کند که بازارها و تنظیم کننده ها در حال حاضر نمی توانند به وضوح ببینند.

برای صنعت هوش مصنوعی، پیام یک پیام هوشیارانه است. یک دهه سرمایه ارزان و خوش بینی بی حد و حصر، بودجه ساخت فوق العاده ای از قدرت محاسباتی را تامین کرده است. BIS اکنون به نمایندگی از بانک‌های مرکزی جهان می‌پرسد که چه اتفاقی برای این سرمایه‌گذاری و سیستم مالی که آن را تامین کرده است، می‌افتد.

---

از هوش مصنوعی جلوتر بمانید

آخرین اخبار، تحلیل ها و پیشرفت های هوش مصنوعی را دریافت کنید - همه در یک مکان.

بیشتر بخوانید اخبار هوش مصنوعی →