מכירה תלולה של מניות טכנולוגיה התפשטה מוול סטריט לשווקים באסיה ב-17 ביולי 2026, ופגעה בחברות בלב הפריחה של הבינה המלאכותית ומאותתת שהתיאבון של המשקיעים לסחר בשבבי AI עשוי סוף סוף להתקרר. יצרניות שבבים וקונגלומרטים חשופים לבינה מלאכותית הובילו הפסדים ברחבי האזור, כאשר קבוצת SoftBank שוקעת ביותר מ-9% ויצרנית שבבי הזיכרון Kioxia רואה את שווי השוק שלה ירד בערך בחצי מהשיא.
המסלול מדגיש כמה מהר הסנטימנט השתנה בסיקור תעשיית הבינה המלאכותית ששלט בשווקים במשך שלוש שנים, כאשר סוחרים מעריכים מחדש אם מאות מיליארדי הדולרים שנזרמים לתשתית בינה מלאכותית יניבו אי פעם תשואות תואמות.
ההשקפה של TSMC מעוררת את השפל
הטריגר למכירה היה ההנחיה העדכנית ביותר של Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), יצרנית השבבים הגדולה בעולם ובסיס לשרשרת האספקה העולמית של AI. דיווח של Opening Bell Daily סיגר את הרגע בצורה בוטה: TSMC אישרה שרווחי השיא "כבר לא חותכים את זה" עבור מניות שבבי AI, שכן משקיעים שתמחרו צמיחה חסרת גבולות הגיבו לכל רמז להאטה.
אפילו תוצאות פיננסיות חזקות לא הספיקו כדי לספק שוק שהתרגל לשלמות. תחזית ה-TSMC התגלגלה כלפי חוץ, וכפי שדיווח ה-Tech Buzz, היא "הציתה שבבים אסיאתיים" שהשתפכו דרך יפן, טייוואן ומעבר לה.
SoftBank וההדבקה באסיה
הנזק היה בולט ביותר בקרב זוכי המומנטום הגדולים ביותר של סחר הבינה המלאכותית. CNBC דיווחה שקבוצת SoftBank צנחה ביותר מ-9% כאשר מניות שבבים אסייתיות עקבו אחר מכירת AI בוול סטריט בן לילה. בנזינגה תיאר ירידה תלולה עוד יותר עבור הקונגלומרט היפני - שהשקעותיו הענפות משתרעות על מעצב השבבים Arm ומיזם בינה מלאכותית מסיבית עם OpenAI - שהכניס את הנפילה לעומק של 11% וכינה אותה "מחיקה נוספת" עבור שמות המומנטום הטכנולוגי שהובילו את הראלי.
יצרנית שבבי הזיכרון Kioxia הצליחה גרוע יותר. בלומברג דיווחו כי שווי השוק של יצרנית השבבים ירד בחצי מהשיא שלו על מכירת הבינה המלאכותית, בעוד aggregator finance.biggo.com העמיד את הירידה ביום אחד שלו בסביבות 15%, כאשר הפאניקה התפשטה ברחבי האזור. שוק טוקיו נשא את הנטל: על פי סיכום שוק טוקיו של Moomoo, ממוצע הניקיי צלל בחדות במשך סשן שני ברציפות.
רוחב הירידה - על פני מפעלי יציקה, מעצבים, יצרני זיכרון ומשקיעי בינה מלאכותית - הצביע על הפחתה נרחבת בסיכון ולא על תגובה מבודדת לרווחי חברה אחת.
"משקיעים מאבדים אמון בסחר בשבבי AI"
פורצ'ן תפס את מצב הרוח השורר בדיווח שלה, ותיאר כיצד "מניות הטכנולוגיה מובילות מכירה גלובלית תלולה כאשר המשקיעים מאבדים אמון בסחר בשבבי AI". הביטוי התגבש חשש שנבנה כבר חודשים: שההוצאות ההוניות העומדות בבסיס בניית הבינה המלאכותית עשויות לעלות על ההכנסות שהן מייצרות.
החרדה הזו רק העמיקה כאשר היפר-scalers - ספקיות הענן הגדולות שהוצאותיהן מעודדות את הביקוש לשבבים - עומדות בפני בדיקה גוברת של התשואה על השקעות ה-AI שלהן. סוכנות הידיעות רויטרס דיווחה כי, כאשר המגזר נמצא בלחץ, חלק מהמשקיעים מתמקמים כעת באופן גלוי לצמיחת הוצאות איטיות יותר, שינוי בולט עבור קבוצה שהניעה באופן אמין את עליית השבבים.
החשש הוא לא שההוצאות יקרסו בן לילה, אלא שאולי קצב הצמיחה הגיע לשיא. עבור שוק שפרס תאוצה מעל הכל, אפילו רמה עדינה יכולה להיראות כמו צוק. הוצאות ההון ב-Hyperscaler הצטמצמו לרמות יוצאות דופן במרדף אחר קיבולת בינה מלאכותית, וכל סימן לכך שההוצאות הללו עולות על ההכנסות שהן מייצרות, מזין את החשש שהבנייה מקדימה את הביקוש.
המכירה הגיעה גם ברגע מביך לנרטיב השוק הרחב יותר. אחרי שנים שבהן בינה מלאכותית שימשה כרוח גב בלתי משולבת למניות, הסיכוי להתלהבות שיא החלה לצבוע אפילו את התחזיות השוריות ביותר.
עונת הרווחים בפתח
תשומת הלב מופנית כעת לשבוע שלפניו, כאשר מקבץ של שמות מרקיזה מדווחים על תוצאות שירגיעו או יחמירו את התסבוכת. רויטרס דיווחה כי תוצאות אלפבית ואינטל יהיו "במוקד לסחר בבינה מלאכותית" עם התגברות עונת הרווחים בארה"ב - מבחן האם מוטבי הבינה המלאכותית הגדולים ביותר יכולים להצדיק את הערכות השווי שהשוק הקצה להם.
אולם לעת עתה, המסר מהקלטת הוא ספק. החברות שבנו את הבסיס הפיזי לתנופת הבינה המלאכותית - בתי היציקה, יצרני הזיכרון, המעצבים - מובילות את השוק נמוך יותר, ומהירות ההידבקות באסיה מרמזת שהמכירה מונעת ממשהו יותר מאשר נטילת רווחים. לאחר ריצה רב-שנתית הבנויה על ההבטחה לביקוש טרנספורמטיבי, המשקיעים דורשים הוכחה.
אם הרווחים של השבוע מספקים את ההוכחה הזו, או מאיצים את הנסיגה, יובילו דרך ארוכה לקביעה אם המסחר בשבבי AI עוצר נשימה - או אוזל מהדרך.
הישאר לפני AI
לדיווח נוסף על שווקי בינה מלאכותית, שבבים והחברות שמעצבות את התחום, עקוב אחר חדשות הבינה המלאכותית שלנו.
קרא עוד חדשות AI →
