אנתרופיק חתמה על הסכם לשבע שנים בשווי של 11.6 מיליארד דולר עם Akamai Technologies, עסקה שהחזירה מיד את חברת אספקת התוכן בת השנתיים כשחקנית רצינית של תשתית בינה מלאכותית והעלתה את מניותיה ב-15%.
הוול סטריט ג'ורנל דיווח לראשונה על שווי ההסכם לשבע שנים, 11.6 מיליארד דולר, לפיו אקמאי תספק לאנתרופיק תשתית ענן ושירותי תוכנה. בלומברג קבעה את הסכום הכולל קרוב ל-12 מיליארד דולר. מניית Akamai זינקה ב-15% ל-127.49 דולר במסחר ביום שישי בבוקר לאחר החשיפה, בעוד שמשחקי האהדה בקושי זזו: CoreWeave עלתה בכ-1% ל-91.40 דולר, Cloudflare עלתה ב-1% ל-362.58 דולר, ו-First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) הוסיפה 2%. לגבי הפיתוחי הבינה המלאכותית האחרונים הנעים בשווקים, AI Buzz Wire עוקב אחר כל עסקת מחשוב גדולה כשהיא נוחתת.
עומסי עבודה של CPU, לא אשכולות GPU
מבנה העסקה הוא מה שהופך אותה ליוצאת דופן. במקום לשכור אשכולות GPU מסיביים להדרכה - התחום של אמזון, מיקרוסופט וגוגל - Anthropic תפעיל את עומסי יחידות העיבוד המרכזיות שלה על התשתית המבוזרת של Akamai Cloud, על פי ה-Investor's Business Daily. אנליסטים הגדירו את ההסכם כראיה לכך שמעבדות גבול יכולות להשיג יכולת חישוב משמעותית ללא ההיפר-סקאלרים המסורתיים או, במילים של הכותרת של IBD, "אין צורך ב-Nvidia".
לאנתרופיק יש גם אופציה להרחיב את המחויבות שלה לאורך תקופת ההסכם, מה שנותן למעבדה שבסיסה בסן פרנסיסקו מקום להגדיל את טביעת הרגל שלה ברשת של אקמאי ככל שהביקוש עולה.
למה Akamai?
Akamai מפעילה את אחת מרשתות הקצה המבוזרות הגדולות בעולם, שנבנתה במשך 25 שנים של אספקת תוכן קרוב למשתמשים. טביעת הרגל הזו - הקיבולת מפוזרת קרוב למשתמשים ברחבי העולם ולא מרוכזת בקומץ של אזורים בקנה מידה גדול - מתאימה היטב לעומסי העבודה של CPU רגישים לזמן ההשהיה, בקנה מידה אופקי, הנלווים להסקת AI והגשת יישומים, גם אם היא אינה יכולה להחליף ריצות אימון כבדות GPU.
צו הקשור לאבני דרך
ההנדסה הפיננסית בולטת כמו מספר הכותרת. כחלק מההסדר, אקמאי הנפיקה לאנתרופיק צו לרכישת מניות בכורה מסדרה B הניתנות להמרה ללא הצבעה, כשההבשלה קשורה לאבני דרך בחוזה, על פי חשיפת העסקה. רויטרס דיווחה כי הצו מכסה נתח של עד 5% מהחברה.
המבנה הזה מיישר את הצד האחורי של אנתרופיק עם ההוצאה האמיתית שלה - ככל שהיא צורכת יותר שירותי ענן בזמן, כך היא יכולה לתבוע יותר מ-Akamai - מהדהד את הסדרי המימון של הספקים שהפכו נפוצים בכל מבנה הבינה המלאכותית, מיצרניות שבבים ועד למפעילי מרכזי נתונים.
חוק ה-Capex מגיע ראשון
יש מלכוד לאקמאי. הוצאות הון של כ-5.5 מיליארד דולר הקשורות לעסקה מגיעות לפני שההכנסות מגיעות, לפי ניתוח 24/7 של וול סנט של החשיפה, הוצאה מקדימה שעלולה ללחוץ על השוליים למרות שהחברה הותירה את תחזית השנה כולה ללא שינוי. מייסד שותף ומנכ"ל Akamai, טום לייטון, צריך כעת לשכנע את המשקיעים שבניית יכולת עבור לקוח יחיד וראוי אשראי שווה את המאמץ המאזן.
פסק הדין של השוק עד כה הוא כן. הזינוק של 15% משקף את מה ש-MarketWatch כינה את "היתרון החזק על פני ספקי הענן" של Akamai בעומסי עבודה מסוימים ולא בעצרת ענן רחבה.
מה זה אומר עבור שוק המחשוב
עבור אנתרופיק, העסקה היא כניסה נוספת בפנקס הולך וגדל של התחייבויות תשתית המשתרעת כעת על פני יבשות וספקים. החברה הכריזה בעבר על תוכניות למרכז הנתונים האוסטרלי הראשון שלה בפרויקט המוערך בעשרות מיליארדים, ויש לה הסכמי שכבות עם יצרני שבבים ומפתחי מרכזי נתונים על מערכות היחסים הקיימות ב-Hyperscaler.
עבור התעשייה, המסר הוא שהמחסור במחשוב בינה מלאכותית מקטע את ההיצע. מעבדות Frontier כבר לא מתייחסות לשלושת ספקי הענן הגדולים כאל המשחק היחיד בעיר; הם חותמים על עסקאות מותאמות לרב שנים עם מומחי קצה, ניאו-עננים ואפילו ותיקי CDN. אם עומסי העבודה הסמוכים למעבד - משרתים מודלים, מתזמרים, עיבוד שלל הטקסט והנתונים המובנים סביב קריאות מודל - ממשיכים לצמוח מהר יותר מהדרישה לאימון GPU, צפו שיותר בעלי תפקידים שמעולם לא נגעו בבינה מלאכותית יתעוררו, כמו Akamai עשה ביום שישי, בשווי מיליארדים יותר.
ספר הפעלה חדש לעסקאות ספקי בינה מלאכותית
רכיב הצו ראוי לבדיקה משלו, מכיוון שהוא עשוי להפוך לתבנית. במקום לשלם רק מזומן, אנתרופיק מקבלת אפסייד צמוד הון בספק אליו היא מתחייבת מיליארדים - הסדר שמרכך את הסיכון להינעל לספק יחיד תוך שהוא נותן לאקמאי לקוח עוגן אסטרטגי שהצלחתו מממנת ישירות את התרחבותו.
מבנים דומים הופיעו ברחבי שרשרת האספקה של בינה מלאכותית בשנה האחרונה, כאשר קונים ומוכרי מחשבים מחברים את עצמם כלכלית: הזמנות שבבים בשילוב עם הון עצמי, חכירה של מרכז נתונים בשילוב עם מניות הכנסות, וכעת חוזה ענן יחד עם מניות בכורה הניתנות להמרה. הרגולטורים והיריבים יצפו כיצד ההסתבכויות הללו מעצבות את התחרות - כאשר מעבדת חזית מחזיקה בצו של עד 5% מספק תשתית קריטית, הגבול בין הלקוח לשותף הולך ומטשטש.
לעת עתה, וול סטריט הבהירה את שיקול דעתה. חברה שרוב המשקיעים הגישו במסגרת "האצת רשת" סיימה את השבוע כאחד משמות תשתית הבינה המלאכותית החמים ביותר בשוק - בכוחה של חתימה.
הישאר לפני AI
מעסקאות מחשוב של מיליארדי דולרים ועד השקות דגמים, AI Buzz Wire מכסה את עסקי הבינה המלאכותית בזמן שהם מתרחשים.
קרא עוד חדשות AI →
