מעבדת הבינה המלאכותית הסינית DeepSeek הגיעה לכמיליארד דולר בהכנסות שנתיות, על פי דו"ח מ-The Information מ-24 בספטמבר המצטט מספר מקורות, נתון שכמעט הוכפל בחודשים האחרונים בעקבות עליות מחירים אגרסיביות בדגמי החברה.
המנכ"ל ליאנג וונפנג שיתף את אבן הדרך בהכנסות במהלך הפגישות האחרונות בדלתיים סגורות עם משקיעים, נכתב בדו"ח. הזינוק - The Information דיווח שהחברה מתקרבת ל-500 מיליון דולר בהכנסות שנתיות לאחרונה ביולי - היא הסימן המובהק ביותר לכך שהמעבדה הסינית הזולה ממירה את המוניטין הטכני שלה לעסק עמיד, עם השלכות משמעותיות על מלחמת המחירים העולמית של AI. כל מי שעוקב אחר התפתחויות הבינה המלאכותיות האחרונות יזהה את ההימור: החלטות התמחור של DeepSeek אילצו שוב ושוב מעבדות מערביות להגיב. For more context on this story, see our ongoing latest AI developments.
עליות מחירים לא הפחידו את המשתמשים
הצמיחה בהכנסות נבעה בחלקה מהחלטתה של DeepSeek להעלות את העמלות עבור דגמי הבינה המלאכותית שלה בערך פי שניים עד ארבעה, כאשר כמה דוחות תיארו עליות מחירים של פי 2.3 עד פי 4.5 שיושמו בחודש שעבר. עליות מחירים בסדר גודל כזה מעוררות לעיתים קרובות נטישה של לקוחות, אך ליאנג אמר למשקיעים שההתאמות לא הביאו לשחיקה של לקוחות ושהביקוש נותר חזק.
גם לאחר העליות, לפי הדיווחים, התמחור של DeepSeek נשאר נמוך מזה של מתחרותיה, ומשמר את יתרון העלות שהגדיר את החברה מאז פריצתה. הפרק מצביע על כך שהמעבדה גילתה שתמחור נמוך משמעותית של הדגמים שלה - ושבסיס המשתמשים שלה, המעוגן על ידי מפתחים, היה דביק מספיק כדי לספוג את התיקון.
ליאנג גם המעיט באבן הדרך עצמה. "יצירת הכנסות היא לא בראש סדר העדיפויות של DeepSeek", אמר למשקיעים, לפי הדו"ח - תזכורת לכך שהמעבדה, שממומנת על ידי חברת המסחר הכמותי High-Flyer, ממשיכה למדוד את עצמה בעיקר במונחים מחקריים.
מחשוב עובר לאימון, לא להסיק
הקצאת המשאבים של החברה מגבה זאת. DeepSeek מקדישה כיום יותר מ-70% ממשאבי המחשוב שלה להכשרת מודלים חדשים, מה שמשאיר פחות מ-30% להסקת מסקנות לגבי מודלים קיימים, על פי דיווח על פגישות המשקיעים.
כדי להקל על צוואר הבקבוק, ליאנג שיתף את המשקיעים בתצפית טכנית: בדיקות פנימיות מראות שהדגמים הקלים של החברה כבר יכולים לפעול ביציבות על כרטיסים גרפיים למשחקים ולטפל ברוב המוחלט של המשימות היומיומיות של המשתמשים. אם DeepSeek תוכל להעביר עומסי עבודה יומיומיים נוספים לחומרה ברמה צרכנית, היא תוכל לשרת בסיס משתמשים גדול מבלי להרחיב פרופורציונלית את טביעת הרגל של מרכז הנתונים שלה - אילוץ משמעותי עבור חברה הפועלת תחת בקרת ייצוא המגבילה את הגישה שלה לשבבים מהשורה הראשונה.
הגיוס של 7.5 מיליארד דולר ורישום בשוק STAR
הצמיחה בהכנסות מגיעה כאשר DeepSeek עוברת להבטיח את אחת מגיוסי הכספים הפרטיים הגדולים בתולדות הטכנולוגיה הסינית. החברה מתכננת להשלים את סבב הגיוס השני שלה לפני סוף אוקטובר, להתמקד בסביבות 50 מיליארד יואן - כ-7 מיליארד דולר עד 7.45 מיליארד דולר, תלוי בדוח - לפי שווי של עד 500 מיליארד יואן, או כ-70 מיליארד דולר עד 75 מיליארד דולר.
רויטרס דיווחה מוקדם יותר החודש כי DeepSeek בחרה ב-CITIC Securities כחתם מוביל לרישום ב-STAR Market של שנחאי, הדירקטוריון המתמקד בטכנולוגיה של הבורסה לניירות ערך בשנחאי, עם הגשה צפויה עם סיום הגיוס. המידע דיווח כי החברה שואפת לגייס כ-7.45 מיליארד דולר באמצעות ההנפקה עד סוף החודש הבא.
לצורך ההקשר, ההעלאה תכניס את תיבת המלחמה של DeepSeek באותה שיחה כמו המגה-סבבים שזרמו השנה למעבדות הגבול בארה"ב, אם כי הערכת השווי של DeepSeek נותרה חלק מהנתונים המצורפים ל-OpenAI ו-Anthropic.
מה זה אומר על מלחמת המחירים של AI
DeepSeek מכפילה את הכנסותיה השנתיות תוך העלאת מחירים מעלה את ההנחה שהמודל העסקי שלה תלוי בתמחור קבוע. הביקוש הוחזק באמצעות עליית מחירים פי 2-4 - עדות לכך שהדגמים שלה זוכים בשווי ולא רק במחיר.
כוח התמחור הזה חשוב מעבר ל-DeepSeek. מעבדות מערביות בילו את שנת 2026 בתחרות על יכולות סוכן וחוזים ארגוניים תוך ספיגה של עלויות הכשרה אדירות. אם מתחרה סיני יכול לממן מחקר בקנה מידה גבולי על חלק מההכנסות, הלחץ על מעבדות ארה"ב להצדיק תמחור פרמיה רק גדל. המבחן הבא מגיע עם ההנפקה: משקיעים בשוק הציבורי יבדקו אם עקומת ההכנסות שלאחר ההעלאה היא רמה או התחלה של צמיחה מורכבת.
הישאר לפני AIהעסק של AI נע במהירות. קבל את החדשות, הניתוחים ופריצות הדרך האחרונות של AI - הכל במקום אחד.
קרא עוד חדשות AI →
