הדמוקרטית ג'ינה הינוג'וסה צפויה להביס את המושל הרפובליקני המכהן גרג אבוט במרוץ של מושל טקסס ביום שלישי, לפי סוכנות הידיעות AP, ותשיג תוצאה מדהימה לתעשיית הבינה המלאכותית: ניצחון למועמדת שהתבטאה בתמיכתה בהקפאה על מרכזי נתונים בינה מלאכותית. מניות תשתיות בינה מלאכותיות נכנסו ללחץ במהלך הלילה והמסחר לפני השוק ביום רביעי, כאשר היקף הסחף הדמוקרטי התברר.
לפי וולס פארגו, כ-27% מכל הג'יגה-וואט המתוכנן של מרכז הנתונים בארצות הברית ממוקמים בטקסס - מה שהופך את מנכ"ל המדינה ללא ספק לנבחר הנבחר החשוב ביותר עבור הגיאוגרפיה של בניית הבינה המלאכותית. המירוץ הוכרז על ידי צופים בשוק כמשאל עם בשאלה האם תנופת תשתית הבינה המלאכותית תשמור על מסדרון ההרחבה הגדול ביותר שלו. For more context on this story, see our ongoing AI trends.
תגובת השוק: Neoclouds Hit, Megacaps Shrug
הנפגעים הישירים ביותר במסחר המוקדם היו מה שנקרא ספקי ניאוקלוד שמשכירים קיבולת GPU למעבדות בינה מלאכותית. CoreWeave ירדה ב-2.6% ואיירן ירדה ב-2.8% במסחר לפני השוק, לפי CNBC. קבוצת נביוס הייתה שטוחה יחסית, בעוד שאורקל השילה 1.3 אחוזים. החברות של אילון מאסק ספגו מכה גדולה יותר: SpaceX ירדה ב-3.8% וטסלה ירדה ב-3.5%, מה שמשקף את הגיבוי הכלכלי הכבד של מאסק לאובדן מועמדים רפובליקנים בטקסס ובארץ.
מגה-קאפ היפר-סקאלרים נעו בכיוון ההפוך. Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon ו-Microsoft עלו כולן ב-1 עד 2% בערך, ו-AMD זינקה ב-6.8% לאחר שהכריזה על רווחים ביום שלישי. החוזים העתידיים על ה- Nasdaq-100 היו שטוחים, מה שמצביע על כך שהמשקיעים רואים בתוצאה סיכון ממוקד לפיתוח מרכזי נתונים ולא תמחור רחב של סחר בינה מלאכותית.
מדוע טקסס היא נקודת המשען של בום מרכז הנתונים
הדאגה למשקיעים היא פשוטה: טקסס היא המקום שבו התעשייה תכננה את עיקר גל הבנייה הבא שלה, והמושל הנכנס פעל נגד הבנייה בדיוק. מנהל ההשקעות הראשי של Horizon Investments, סקוט לדנר, סימן את הסיכון לפני תחילת המירוץ. "הדבר היחיד שיכול בסופו של דבר להזיז דברים יהיה אם אבוט היה מפסיד את טקסס", אמר לדנר ביום שלישי כשהתוצאות הגיעו, לפי CNBC. "בגלל שיש שאלה לגיטימית היכן בונים את מרכזי הנתונים האלה? טקסס היא קרקע פורייה לכך. ואם הוא היה מפסיד, אני חושב שהקרקע הפורייה היא עקרה במידה רבה. אז, זה הולך להיות אתגר".
אסטרטג המניות הראשי של וולס פארגו, אוהסונג קוון, הגדיר את המירוץ במונחים דומים למסחר בבינה מלאכותית. "אנו מאמינים שתגובת שוק המניות מתקופת האמצע תלויה בעיקר בתוצאות המרוץ של מושל טקסס - זכייה בדמוקרטיה עשויה להיות אירוע שמאל למסחר בבינה מלאכותית", כתב קוון בדו"ח השבוע.
Hinojosa פעל לעצירת בניית מרכזי נתונים חדשים, מיקום רשת החשמל, משאבי המים ותעריפי החשמל של המדינה מול התיאבון של התעשייה לקמפוסים בקנה מידה של ג'יגה וואט. אם מושל באמת יכול לספק הקפאה מלאה תהיה תלויה בבית המחוקקים של טקסס, אבל הרשות המבצעת שולטת בהיתרים, החלטות מים ובעמדה הרגולטורית של סוכנויות המדינה - מנופים שיכולים להאט או להפנות פרויקטים ללא חקיקה פורמלית.
הדמוקרטים זכו גם במדינות מרכז הנתונים האחרות
טקסס לא הייתה מרכז הנתונים היחיד שהסתובב או נשאר כחול. הדמוקרטים זכו או שמרו על המושלות בג'ורג'יה, פנסילבניה ואוהיו, לפי CNBC. מדינות אלו חשובות יותר ממה שגודלן מרמז: וולס פארגו מעריך שג'ורג'יה מייצגת 7 אחוזים מכל הג'יגה-וואט המתוכנן של מרכז הנתונים בארה"ב, בעוד אוהיו ופנסילבניה אחראיות ל-5 אחוזים כל אחד.
תוסיפו אותם, והמושלים שנבחרו או שנבחרו מחדש ביום שלישי מחזיקים בתפקידם מעל מדינות המייצגות בערך 44% מהקיבולת המתוכננת של מרכז הנתונים - כשכמה מהם ניהלו קמפיין למתן כוח רב יותר לקהילות המקומיות לחסום או להתנות פרויקטים. בלומברג סידרה את התוצאה בצורה בוטה: "בום מרכז המידע של AI [מוכן] למהפך לאחר תסבוכת הבחירות בארה"ב". הפייננשל טיימס דיווח כי מושלים דמוקרטיים נבחרו על פי הבטחות לעצור את בניית מרכז הנתונים. Axios הרחיקה לכת, וכינתה את התוצאה "רעידת אדמה בינה מלאכותית" שבה המצביעים התקוממו נגד הטכנולוגיה בקלפיות.
הוצאות השיא של מאסק לא הצילו את הרפובליקנים בטקסס
התוצאה בטקסס הייתה גם תבוסה אישית עבור אילון מאסק, שהפך את קדנציות האמצע להתערבות הפוליטית היקרה ביותר בקריירה שלו. מאסק הוציא לפחות 474 מיליון דולר על קדנציות הביניים והזרים 224 מיליון דולר לטקסס בלבד, לפי CNBC, ותמך במועמד הרפובליקני לסנאט קן פקסטון והמושל אבוט - שניהם הפסידו לדמוקרטים.
בשעות הבוקר המוקדמות של יום רביעי, מאסק הצביע על גיאוגרפיה אלטרנטיבית לענף שהוא עסק בו. "מרכזי נתונים בחלל נראים די מושכים כרגע", פרסם מאסק ב-X, בהתייחסו לתוכניותיו הספקולטיביות לבנות תשתית AI מחוץ לכדור הארץ. SpaceX, במיוחד, בונה כעת מספר ג'יגה וואט של קיבולת מרכזי נתונים, כולל פרויקטים בטקסס.
סחר שנחלש פוגש תקרה פוליטית
הטלטלה האלקטורלית נוחתת על סחר בבינה מלאכותית שכבר התנודדה. ה- Nasdaq-100 נפל לטריטוריית תיקון בסוף אוקטובר, כאשר החששות גברו מכך שצמיחת הוצאות מרכז הנתונים על ידי היפר-scalers וחברות בינה מלאכותית פרטיות כמו OpenAI ו-Anthropic מואטת. כעת המגזר מתמודד עם משתנה חדש: קבוצה של מושלים שנבחרו במפורש כדי להגביל את טביעת הרגל הפיזית של AI.
המשקיעים יצפו בשלושה דברים מכאן. ראשית, האם Hinojosa עובר מיידית על פעולות ביצועיות המשפיעות על ההיתרים והקישוריות בין שירותים. שנית, האם בית המחוקקים של טקסס - שמתכנס בינואר - נוקט בהקפאה או הפסקת חקיקה. שלישית, האם מפתחי מרכזי נתונים מאיצים פרויקטים במדינות בהנהגת רפובליקנים כמו יוטה, וויומינג והדקוטה, שחיזרו באופן פעיל אחר התעשייה. עבור תעשייה שבילתה שנתיים בהנחה שקרקעות, כוח והיתרים יהיו זמינים בכל מקום שהיא רוצה בהם, התוצאות של יום שלישי היו תזכורת לכך שהנחות אלו הן בחירות פוליטיות - והבוחרים פשוט שינו את הפוליטיקה.
מה זה אומר עבור התעשייה
תגובת השוק המיידית הייתה מוכלת: מניות ניאוקלאוד ירדו בצורה צנועה, מגה-קאפ עלו, וה- Nasdaq-100 היה שטוח. אבל את ההשלכה המבנית קשה יותר לבטל. אם רבע מהקיבולת המתוכננת של מרכז הנתונים בארה"ב יושבת במדינה שהמושל הנכנס שלה פעל להפסקת בנייתו, ייתכן שמפות בחירת האתרים של התעשייה - וההתחייבויות שלה לקרקע וכוח בשווי מיליארדי דולרים - יצטרכו לשרטט מחדש.
לסיקור רציף של האופן שבו המדיניות מעצבת מחדש את בניית הבינה המלאכותית, עקוב אחר החדשות האחרונות שלנו בתחום הבינה המלאכותית ודיווח על מדיניות הבינה המלאכותית.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
