एनवीडिया ने वित्त वर्ष 2028 के लिए लगभग 673 बिलियन डॉलर के वार्षिक राजस्व का अनुमान लगाया है, जो 26 अगस्त को कंपनी के वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही की आय कॉल के दौरान सीएफओ कोलेट क्रेस द्वारा दिए गए 70% वृद्धि पूर्वानुमान का परिणाम है, कॉल के पुनर्कथन और सीएनबीसी और अन्य आउटलेट्स की रिपोर्ट के अनुसार।

यह आंकड़ा - वित्त वर्ष 2027 के लिए वॉल स्ट्रीट की मौजूदा सहमति पर लागू 70% विकास दर पर आधारित एक निहित अनुमान, जैसा कि एलएसईजी द्वारा ट्रैक किया गया है - एनवीडिया को राजस्व के मामले में ऐप्पल और अल्फाबेट से आगे रखेगा, जिससे अमेज़ॅन उच्च अनुमानित बिक्री वाली एकमात्र अमेरिकी तकनीकी कंपनी बन जाएगी, सीएनबीसी ने बताया। यह उस वर्ष के 44% विकास के औसत विश्लेषक अनुमान से भी कहीं अधिक है।

एक नए तरह का मार्गदर्शन

विशेष रूप से, एनवीडिया ने पहले इस भविष्य के बारे में कोई पूर्वानुमान प्रदान नहीं किया है। सीईओ जेन्सेन हुआंग ने अतीत में एआई चिप की मांग के कम-सीमा वाले संकेत दिए हैं, लेकिन दो वित्तीय वर्ष आगे का औपचारिक दृष्टिकोण कंपनी के निवेशकों के साथ संवाद करने के तरीके में बदलाव का संकेत देता है।

बाजार की प्रतिक्रिया से पता चलता है कि मार्गदर्शन अच्छा रहा। रिलीज़ के बाद विस्तारित ट्रेडिंग में एनवीडिया के शेयर लगभग 4% से 5.6% तक चढ़ गए, सत्र के खाते सटीक सीमा पर भिन्न थे - एक प्रसार जो कंपनी के पूर्वानुमान में किसी भी बदलाव के बजाय बाद के घंटों की ट्रेडिंग रेंज को दर्शाता है।

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पूर्वानुमान के पीछे की तिमाही

आउटलुक उस तिमाही पर टिका है जो उम्मीदों से बेहतर है। एनवीडिया ने वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही में $96.2 बिलियन का राजस्व दर्ज किया, जो कि एक साल पहले के आंकड़े से दोगुना है, डेटा-सेंटर राजस्व 117% बढ़कर $89 बिलियन हो गया।

परिणाम उस पैटर्न को सुदृढ़ करते हैं जिसने एनवीडिया के हाल के वित्तीय वर्षों को परिभाषित किया है: भले ही कंपनी का राजस्व आधार काफी बढ़ गया है, प्रतिशत वृद्धि दर कम होने के बजाय चढ़ना जारी रखा है, इस उम्मीद को खारिज करते हुए कि बड़ी संख्या का कानून कंपनी को धीमा कर देगा।

इस तिमाही ने लंबी अवधि के पूर्वानुमान के लिए आधार भी प्रदान किया। क्रेस ने दृश्यता की मांग के लिए वित्तीय वर्ष 2028 के अनुमान को बांध दिया है, एनवीडिया का कहना है कि अब यह हाइपरस्केल डेटा-सेंटर ऑपरेटरों से परे ग्राहकों से है जो बिल्डआउट के पहले चरणों में हावी थे, एक बदलाव हुआंग ने बाद में कॉल में विस्तार से बताया।

आपूर्ति, मांग नहीं, अधिकतम सीमा है

शायद कॉल का सबसे प्रभावशाली दावा इस बात से संबंधित है कि एनवीडिया को क्या चीज़ पीछे खींच रही है। हुआंग ने कहा कि घटकों की कमी - विशेष रूप से मेमोरी - ने कंपनी को और भी अधिक विकास दर का अनुमान लगाने से रोक दिया, क्योंकि एआई इंफ्रास्ट्रक्चर अब वैश्विक चिप और मेमोरी उत्पादन क्षमता की बढ़ती हिस्सेदारी का उपभोग करता है।

हुआंग ने कॉल पर कहा, "हमारी मांग 70% से कहीं अधिक है। हमारी आपूर्ति हमें आत्मविश्वास से 70% आपूर्ति करने की अनुमति देती है, और हम इसे बढ़ाने के लिए अपनी आपूर्ति श्रृंखला के साथ काम करना जारी रखेंगे।"

फ़्रेमिंग चिप कंपनियों के बारे में सामान्य निवेशक की चिंता को उलट देती है: सवाल यह नहीं है कि ग्राहक खरीदेंगे या नहीं, बल्कि यह है कि क्या आपूर्तिकर्ता पर्याप्त तेज़ी से सिस्टम बनाने के लिए आवश्यक मेमोरी और घटकों को वितरित कर सकते हैं। इस वर्ष एआई हार्डवेयर उद्योग में मेमोरी बाधाएं एक आवर्ती विषय के रूप में उभरी हैं, जिसका सर्वर मूल्य निर्धारण पर प्रभाव पड़ा है।

एक व्यापक ग्राहक आधार

हुआंग ने इस विचार को भी पीछे धकेल दिया कि एनवीडिया का विकास हाइपरस्केलर्स के एक छोटे वृत्त पर निर्भर करता है। उन्होंने कहा कि मांग का अगला चरण खरीदारों के व्यापक समूह से आएगा - क्षेत्रीय एआई कंपनियां, नियोक्लाउड प्रदाता, स्टार्टअप और पारंपरिक उद्यम - एक श्रेणी जिसे कंपनी एसीआईई लेबल के तहत समूहित करती है, जिसे उन्होंने पहले "काफी हद तक अदृश्य" बताया था।

"पिछले साल इस बार, केवल एक प्रयोगशाला ही निर्माण कार्य चला रही थी; आज, हमारे पास नई एआई प्रयोगशालाओं और स्टार्टअप्स का स्वर्ण युग है, समानांतर में कई अग्रणी प्रयोगशालाएं बढ़ रही हैं, एक संपन्न ओपन-मॉडल पारिस्थितिकी तंत्र और भौतिक एआई ऑनलाइन आ रहा है - पूरे अमेरिका और दुनिया भर में मजबूत गति के साथ," हुआंग ने कहा।

एनवीडिया इस ग्राहक समूह को जीपीयू से भी अधिक बेच रहा है, खुद को उन संगठनों के लिए नेटवर्किंग, सिस्टम और अन्य डेटा-सेंटर घटकों की आपूर्ति करने वाले व्यापक बुनियादी ढांचे के भागीदार के रूप में स्थापित कर रहा है जो स्वयं स्टैक को इकट्ठा नहीं कर सकते हैं। क्षेत्रीय प्रदाताओं और उद्यमों में फैला ग्राहक आधार किसी एक हाइपरस्केलर के पूंजी बजट पर एनवीडिया की निर्भरता को कम कर देगा - एक विविधीकरण तर्क सीधे उन निवेशकों पर लक्षित है जिन्होंने इसके राजस्व की एकाग्रता पर सवाल उठाया है।

देखने के लिए क्या है

प्रक्षेपण में वॉल स्ट्रीट की वित्तीय 2027 की आम सहमति को माना गया है, जो इसे पारंपरिक अर्थों में औपचारिक मार्गदर्शन के बजाय एक सशर्त आंकड़ा बनाता है। तीन चर यह निर्धारित करेंगे कि क्या यह रूढ़िवादी साबित होता है: मेमोरी आपूर्ति कितनी तेजी से बढ़ती है, क्या उद्यम और नियोक्लाउड की मांग हुआंग द्वारा बताई गई गति से पूरी होती है, और निर्यात नियंत्रण चीन में पता योग्य मांग को कैसे प्रभावित करते हैं।

जैसा कि एनवीडिया इसे देखता है, यह घोषणा एआई इंफ्रास्ट्रक्चर बिल्डआउट के प्रक्षेपवक्र को तय करती है। एक कंपनी जिसने वर्षों तक मांग को कम करके आंका, अब निवेशकों को दो साल पहले ही बता रही है कि उसकी बाधा आपूर्ति है।

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