Aksi jual global pada saham-saham kecerdasan buatan meningkat pada hari Senin karena investor bereaksi terhadap seruan dari para pemimpin Anthropic, OpenAI dan xAI agar industri ini memperlambat laju pembangunan yang “sembrono” – menimbulkan pertanyaan apakah belanja modal besar-besaran di balik ledakan AI dapat berlanjut pada skala saat ini.
Penjualan dimulai di Asia dan menyebar ke Eropa sebelum pasar AS dibuka. SoftBank, investor Jepang dan salah satu pendukung keuangan terbesar OpenAI, merosot 13%, salah satu penurunan terbesar dalam satu hari dalam sejarah perusahaan baru-baru ini. Indeks Kospi Korea Selatan, yang sangat bergantung pada produsen chip yang memasok perusahaan AI, turun 3%. Perusahaan Manufaktur Semikonduktor Taiwan, pembuat chip kontrak dominan di dunia, turun 1,2%. For more context on this story, see our ongoing AI trends.
Di Eropa, saham ASML – pemasok Belanda yang mesin litografinya sangat diperlukan untuk produksi chip tingkat lanjut, dan perusahaan paling berharga di Eropa – turun sebanyak 5,4% pada perdagangan pagi. Kontrak berjangka yang melacak Nasdaq menunjukkan penurunan sekitar 1,3% untuk indeks teknologi tinggi di pembukaan AS, menurut The Guardian, dan Reuters kemudian melaporkan Nasdaq berjangka turun 1,72%, dengan S&P 500 berjangka turun 0,70% dan Dow berjangka sedikit lebih rendah di 0,18%.
Penetapan harga kembali dimulai pada Minggu malam, ketika Dow berjangka kehilangan sekitar 180 poin, S&P 500 berjangka tergelincir 0,5% dan Nasdaq 100 berjangka turun 1,2%, CNBC melaporkan.
Pemicunya: Pemimpin Teknologi Sendiri yang Mendesak Rem
Apa yang membuat aksi jual ini tidak biasa adalah asal usulnya. Hal ini bukan merupakan kehilangan pendapatan atau guncangan makro – namun merupakan gelombang peringatan dari para eksekutif AI yang paling berpengaruh.
CEO Anthropic Dario Amodei menerbitkan sebuah esai pada tanggal 12 September berjudul "We Must Pace the Frontier," yang menyatakan bahwa "membangun terlalu cepat adalah tindakan yang ceroboh" dan memperingatkan bahwa segerombolan agen AI yang tidak terkendali dapat menimbulkan kerugian ratusan miliar dolar. CEO OpenAI Sam Altman, kepala Google DeepMind Demis Hassabis, dan pendiri SpaceX dan xAI Elon Musk semuanya secara terbuka mendukung seruan tersebut. Altman melangkah lebih jauh dengan berkomitmen untuk memasukkan evaluator luar ke dalam OpenAI untuk memverifikasi praktik keselamatannya.
Investor membaca pernyataan tersebut dengan dua cara: sebagai sinyal nyata bahwa laboratorium terdepan melihat peningkatan risiko, dan sebagai potensi awal dari peraturan atau batasan sukarela yang akan memperlambat siklus pengeluaran. Pengeluaran tersebut – ratusan miliar dolar untuk pusat data, chip, dan infrastruktur listrik – telah menjadi mesin perdagangan AI. Sebagaimana dicatat oleh The Guardian, pasar mulai memperkirakan adanya perlambatan yang akan mempersulit industri untuk membenarkan tingkat investasi tersebut.
Produsen chip paling terkena dampaknya karena pendapatan mereka berada pada bagian paling hilir dari belanja laboratorium. Reuters melaporkan bahwa pembuat chip turun sementara beberapa saham perangkat lunak naik, sebuah rotasi yang menunjukkan investor melihat pengembangan model yang lebih lambat merugikan pemasok perangkat keras sebelum hal tersebut menghambat adopsi perangkat lunak.
Sisi Lain Perdagangan: Reli AI yang Terganggu
Sebaliknya, perusahaan-perusahaan yang sering dianggap sebagai korban AI melakukan aksi unjuk rasa. Grup periklanan WPP naik 3,1% dan bisnis analitik Relx naik 4,2% di perdagangan London. Relx sebelumnya mengalami penurunan tajam tahun ini setelah Anthropic meluncurkan serangkaian alat data dan otomatisasi yang dipandang sebagai ancaman bagi penyedia analitik. Jika kemajuan AI melambat, maka gangguan terhadap model bisnis yang ada juga akan melambat.
Jim Reid, kepala penelitian global Deutsche Bank, memperingatkan agar tidak terlalu membaca permohonan para eksekutif. “Jika para eksekutif terkemuka secara terbuka mendiskusikan risiko dari sistem yang semakin kuat, bisa jadi mereka mencoba menyampaikan betapa transformatifnya teknologi yang mereka yakini dan membantu mengiklankan kekuatan produk mereka,” tulisnya, menurut The Guardian. “Daripada mengisyaratkan berkurangnya pengeluaran, hal ini bisa saja terjadi karena sebagian besar investasi AI diarahkan pada keselamatan, pemantauan, dan tata kelola, serta pembangunan infrastruktur komputasi yang berkelanjutan.”
Reid menambahkan bahwa persaingan kompetitif antara perusahaan dan negara masih begitu ketat sehingga “sulit membayangkan perusahaan-perusahaan secara sukarela mundur sementara para pesaingnya terus maju,” dan bahwa “sulit untuk melihat Tiongkok diam saja.”
Hambatan Makro Menambah Kegelisahan
Kecemasan terhadap AI muncul bersamaan dengan tekanan lainnya. Harga minyak melonjak, menambah risiko inflasi ketika para pedagang melakukan persiapan selama seminggu yang mencakup pertemuan Federal Reserve AS dan keputusan Bank Sentral Jepang – kombinasi yang digambarkan oleh The Wall Street Journal sebagai hal yang memperkuat aksi jual saham-saham terkait AI di seluruh dunia.
Ada juga kontradiksi penting yang menjadi inti dari langkah hari Senin tersebut. Sementara para investor menandai nama-nama yang terpapar AI karena kekhawatiran terhadap perlambatan, Anthropic sendiri mengatakan kepada para investor bahwa pendapatan operasional yang disesuaikan akan positif untuk kuartal kedua berturut-turut, menurut Financial Times – sebuah tonggak profitabilitas bagi perusahaan tersebut ketika bersiap untuk mencatatkan sahamnya di pasar saham AS.
Dengan kata lain, perusahaan yang memicu aksi jual dengan mendesak pengendalian diri, adalah salah satu dari sedikit laboratorium AI yang menghasilkan uang. Apakah pasar menganggap hal ini sebagai sebuah kepastian atau ironi dapat menentukan seberapa cepat perdagangan AI akan stabil di masa mendatang.
Untuk saat ini, negara-negara dengan perdagangan paling ramai di dunia telah diingatkan bahwa para pendukung terbesarnya juga merupakan pihak yang paling skeptis – dan ketika mereka berbicara secara serempak, modal akan mendengarkan.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
