Anthropic sedang menuju penawaran umum perdana dengan target penilaian sebesar $1,4 triliun, menurut rancangan prospektus terbarunya, yang digambarkan oleh Bloomberg sebagai debut blockbuster yang akan menempati peringkat di antara pencatatan pasar saham terbesar yang pernah ada. Pengajuan yang diperbarui juga mengungkapkan, untuk pertama kalinya, berapa banyak uang yang harus dikantongi oleh masing-masing tujuh pendiri perusahaan ketika saham tersebut mulai diperdagangkan.
Persyaratan yang direvisi, dilaporkan oleh Reuters pada hari Selasa, menunjukkan Anthropic bertujuan untuk mengumpulkan dana sebanyak $64,4 miliar dalam penawaran tersebut. Reuters menggambarkan pencatatan tersebut sebagai ujian atas semangat AI di Wall Street – gambaran yang tepat untuk sebuah perusahaan yang dihargai di pasar swasta dengan harga yang jauh lebih rendah dibandingkan dua tahun yang lalu. For more context on this story, see our ongoing latest AI developments.
Angka-angka di Balik Penawaran
Pengungkapan yang paling menarik perhatian dalam S-1 yang diperbarui berkaitan dengan para pendiri. Masing-masing dari tujuh pendiri Anthropic berencana menjual 3,378,378 saham dalam IPO, TechCrunch melaporkan pada hari Selasa, berdasarkan pengajuan baru. Saham dipasarkan dalam kisaran awal yang luar biasa luas yaitu $70 hingga $78.
Pada titik tengah $74 dari kisaran tersebut, setiap pendiri hanya akan menerima $250 juta. Di kelompok terbawah, masing-masing akan menghasilkan lebih dari $236 juta; di posisi teratas, hanya di bawah $264 juta. Dan dalam sebuah penawaran yang menarik banyak perhatian, perusahaan sering kali menetapkan harga di atas kisaran harga awal, yang akan mendorong angka tersebut lebih tinggi.
Ketujuh penjual tersebut adalah seluruh kelompok pendiri perusahaan: CEO Dario Amodei; presiden dan ketua dewan Daniela Amodei, yang juga saudara perempuannya; kepala petugas komputasi Tom Brown; kepala kepentingan publik Jack Clark; kepala petugas sains Jared Kaplan; kepala arsitek Sam McCandlish; dan pimpinan penelitian interpretabilitas Christopher Olah.
Siapa Lagi yang Membeli
Dua anggota dewan telah menunjukkan minat pribadi terhadap penawaran tersebut, menurut TechCrunch. Reed Hastings, salah satu pendiri Netflix, telah mengindikasikan bahwa dia ingin membeli saham senilai $300 juta melalui dana bantuan donornya. Anggota dewan Christopher Liddell juga meminta untuk membeli saham senilai $3 juta.
Komitmen tersebut relatif kecil dibandingkan keseluruhan kenaikan gaji, namun pembelian orang dalam terhadap kesepakatan yang mereka awasi secara tradisional dianggap sebagai mosi percaya terhadap prospek perusahaan setelah pencatatan saham.
Kendali Tetap Pada Pendiri
Setelah penjualan, masing-masing pendiri masih akan memiliki sekitar 3,2 persen saham Kelas A Anthropic yang beredar – sekitar 22 persen secara kolektif. Angka tersebut mengecilkan kepentingan ekonomi mereka, karena pemegang lainnya, termasuk Amazon dan Google, memiliki saham Kelas N tanpa hak suara yang berada di luar kelompok Kelas A.
Lebih penting lagi, para pendiri tidak melepaskan kendali. Masing-masing akan menerima satu saham Kelas F khusus yang memiliki hak supervoting, dan secara kolektif ketujuh orang tersebut akan menguasai 51,1 persen suara perusahaan, menurut pengajuan tersebut. Tidak ada satu pun pendiri yang memiliki saham atau hak suara lebih banyak dibandingkan pendiri lainnya – sebuah pengaturan pembagian kekuasaan yang tidak biasa bagi sebuah perusahaan yang akan melakukan perdagangan pada skala sebesar ini.
Sebuah Langkah Mundur Dari Ambisi Sebelumnya
Meskipun demikian, target sebesar $1,4 triliun menunjukkan kemunduran dari angka-angka yang beredar pada awal proses tersebut. Baru-baru ini pada bulan September, Financial Times melaporkan bahwa valuasi sebesar $2 triliun sedang dalam diskusi ketika perusahaan mendekati debut Nasdaq, dan pelaporan pada bulan Agustus menunjukkan kemungkinan peningkatan sebanyak $100 miliar. Batas atas rancangan terbaru sebesar $64,4 miliar dan valuasi $1,4 triliun menunjukkan bahwa perusahaan dan para bankirnya telah mengkalibrasi ekspektasi ketika mereka mengukur permintaan institusional.
Bahkan dengan skala yang lebih kecil, penawaran ini akan membuat hampir semua IPO teknologi dalam sejarah menjadi kerdil. Urutannya juga penting untuk sektor AI yang lebih luas: Debut Anthropic adalah daftar lab AI yang paling diawasi ketat, dan kinerja hari pembukaannya akan dianggap sebagai referendum tentang bagaimana pasar publik menghargai pengembang model terdepan.
Secara terpisah, Yahoo Finance melaporkan minggu ini bahwa Anthropic mengatakan alarm keamanan AI telah dipicu hanya beberapa hari sebelum IPO – sebuah pengingat bahwa komitmen keselamatan perusahaan, yang merupakan bagian inti dari penawarannya kepada investor, masih dalam pengawasan aktif.
Roadshow Sudah Berlangsung
Daftarnya akan segera muncul. Presentasi roadshow ritel telah dipublikasikan di NetRoadshow, platform yang biasa digunakan untuk memasarkan IPO kepada investor, dengan tautan ke presentasi tersebut beredar di Hacker News minggu ini. Panduan partisipasi ritel dari broker seperti Fidelity juga telah muncul, menggarisbawahi seberapa luas permintaan yang diharapkan.
Dari OpenAI Breakaway hingga Rekaman Debut
Ketujuh pendiri tersebut meninggalkan OpenAI bersama-sama pada tahun 2021 setelah tidak setuju dengan kepemimpinan OpenAI mengenai bagaimana AI harus dibangun, dan mereka mendirikan Anthropic dengan pendekatan yang secara eksplisit berfokus pada keselamatan untuk mengembangkan model frontier. Lima tahun kemudian, pemisahan diri tersebut telah menghasilkan sebuah perusahaan yang siap untuk mencatatkan sahamnya di bursa senilai $1,4 triliun – sebuah angka yang akan menempatkannya di antara perusahaan-perusahaan paling berharga di dunia pada hari pertama perdagangannya.
Yang Perlu Ditonton
Investor akan melihat tiga hal ketika saham mulai diperdagangkan: apakah harga akhir berada di atas kisaran $70 hingga $78, yang merupakan tanda kelebihan permintaan; bagaimana kinerja saham dibandingkan dengan penilaian pasar swasta sebelumnya; dan apakah struktur supervoting para pendiri perusahaan dapat menarik penolakan dari dana yang berorientasi pada tata kelola. Bagi industri AI pada umumnya, jawaban terhadap ketiga hal tersebut akan membentuk pendekatan perusahaan AI generasi berikutnya untuk go public.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
