Kepala eksekutif Nvidia Jensen Huang mengatakan perusahaannya memperkirakan akan menjual chip dua kali lebih banyak pada tahun depan dibandingkan pada tahun 2026. Perkiraan ini memperkuat pandangan Wall Street bahwa ledakan perangkat keras AI masih mengalami percepatan dan bukannya penurunan.
Berbicara pada pertemuan teknologi di Skotlandia pada hari Kamis, Huang mengatakan volume pengiriman dan penjualan diproyeksikan meningkat dua kali lipat pada tahun 2027, menurut laporan dari jurnalis Bloomberg dan CNBC di acara tersebut. Saham Nvidia naik sekitar 2% menjadi $219 pada perdagangan hari Kamis, kembali mencapai level tertinggi dalam 52 minggu di $236, karena investor mencerna pernyataan tersebut. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.
Ramalan yang sesuai dengan angka
Komentar yang berlipat ganda ini konsisten dengan apa yang dikatakan manajemen Nvidia kepada investor pada laporan pendapatan perusahaan pada tanggal 26 Agustus. Pada saat itu, kepala keuangan Nvidia mengatakan “perkiraan pelanggan menunjukkan pertumbuhan kami akan berlipat ganda tahun depan,” dan menggambarkan prospek fiskal perusahaan pada tahun 2028 – yang memperkirakan pertumbuhan pendapatan sekitar 70% – sebagai “pandangan terbatas pada pasokan.” Huang menambahkan bahwa “yang tidak dibatasi itu signifikan,” sebuah sinyal bahwa permintaan masih melebihi apa yang dapat dibangun secara fisik oleh perusahaan.
Dengan kata lain, komentar pada hari Kamis ini bukanlah sebuah prediksi baru melainkan sebuah pernyataan ulang publik: kendala terhadap pertumbuhan Nvidia tetap pada kapasitas produksi, bukan pelanggan.
Vera Rubin menjadi mesin pertumbuhan
Kekuatan pendorong di balik perkiraan penggandaan ini adalah platform Vera Rubin, yang telah memasuki produksi penuh bersamaan dengan penerapan sistem generasi Blackwell yang berkelanjutan. Huang menggambarkan Vera Rubin sebagai "peningkatan produk tercepat dalam sejarah NVIDIA," dan faktor ekonomi menjelaskan alasannya: platform ini memberikan peluang pendapatan per gigawatt sekitar $40 miliar, naik dari sekitar $25 miliar untuk Blackwell, menurut angka perusahaan yang dikutip dalam analisis 24/7 Wall St atas pernyataan tersebut.
Vera Rubin telah mengumumkan hal ini kepada publik sepanjang minggu ini. Pada hari Selasa, sistem NVL72 yang dibangun pada platform tersebut memulai debutnya dalam hasil inferensi MLPerf, menghasilkan kinerja hingga 3,7x lebih cepat dibandingkan konfigurasi GB300 pada beberapa beban kerja. Pada hari Rabu, Nvidia mengonfirmasi bahwa raksasa farmasi Lilly, Roche, dan Bristol Myers Squibb sedang membangun superkomputer AI pada perangkat kerasnya, sehingga memperluas jangkauan platform tersebut ke dalam pengembangan obat.
Kesepakatan pasokan mengunci permintaan
Latar belakang permintaan terlihat dalam pengajuan Nvidia sendiri. 8-K terbaru perusahaan menunjukkan kewajiban pasokan yang membengkak menjadi $279 miliar, sebagian besar terkait dengan pengadaan memori untuk Vera Rubin – ukuran seberapa banyak Nvidia telah berkomitmen untuk mengeluarkan komponen yang diperlukan untuk menggandakan outputnya. Manajemen juga mengungkapkan kewajiban jaminan dibatasi sebesar $108,5 miliar untuk mitra cloud AI.
Pada saat yang sama, platform pembiayaan yang melibatkan Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs dan KKR diperkirakan akan memobilisasi lebih dari $500 miliar modal pihak ketiga untuk infrastruktur AI, menurut pengajuan tersebut. Pengaturan tersebut penting karena mengubah permintaan yang sangat besar menjadi proyek yang didanai — perbedaan antara pelanggan yang mengatakan menginginkan 100.000 GPU dan pelanggan yang memiliki neraca untuk menerima pengiriman.
'Setengah yang tak terlihat': AI yang berdaulat dan perusahaan
Huang telah berulang kali menunjuk pada kedaulatan dan AI perusahaan sebagai apa yang ia sebut sebagai bagian tak kasat mata dari bisnis Nvidia, dan hal ini berkembang dengan cepat. Pendapatan Sovereign AI tumbuh sebesar 35% secara berurutan pada kuartal terakhir dan meningkat lebih dari tiga kali lipat dari tahun ke tahun, sementara segmen Sovereign AI dan perusahaan meningkat sekitar 100% per tahun, menurut pengungkapan perusahaan.
Segmen tersebut penting untuk penggandaan pada tahun 2027 karena pembangunan AI nasional – pemerintah membeli komputer mereka sendiri daripada menyewanya dari perusahaan hyperscaler AS – sebagian besar masih dalam tahap awal. Setiap program nasional baru merupakan permintaan tambahan yang tidak ada pada tahun 2026.
Peringatan keselamatan dari tahap yang sama
Huang juga memanfaatkan kehadiran di Skotlandia untuk membahas keamanan AI, dengan memberikan batasan mengenai kesiapan produk: "Jika belum siap, tahan saja," katanya, menurut Fox Business. Komentar tersebut menempatkan Nvidia – yang biasanya dianggap sebagai penerima manfaat dari persaingan AI – berada dalam perdebatan yang semakin keras mengenai laju pembangunan di perbatasan, yang telah memicu peringatan dari para CEO saingannya, peneliti keselamatan dan, minggu ini, Raja Charles, yang mengatakan kepada para eksekutif teknologi yang berkumpul di Skotlandia bahwa bahaya AI harus dihadapi secara langsung.
Ini adalah evolusi nada yang penting. Dua hari sebelumnya di Dreamforce, Huang menyebut kerangka kecepatan versus keselamatan sebagai "pilihan yang salah", dengan alasan bahwa kedua tujuan tersebut tidak bertentangan. Komentar baru ini lebih jauh lagi, dengan mengakui bahwa produk tertentu mungkin terlalu berisiko untuk dikirimkan – sebuah standar yang diungkapkan secara terbuka oleh beberapa eksekutif perangkat keras.
Apa yang diamati oleh para analis
Perkiraan pendapatan konsensus untuk tahun fiskal 2028 Nvidia telah melonjak dari sekitar $13 menjadi $16 per saham selama 90 hari terakhir, dengan 39 revisi ke atas dan nihil pemotongan, menurut data yang dikutip oleh 24/7 Wall St. Siklus revisi satu arah seperti itu jarang terjadi pada perusahaan sebesar Nvidia, dan ini menunjukkan bahwa sebagian besar Street telah memperkirakan tahun 2027 yang kuat.
Risikonya, seperti biasa, adalah konsentrasi. Penggandaan penjualan chip bergantung pada sejumlah kecil hyperscaler yang terus menyerap sistem dengan harga yang luar biasa saat ini, ditambah rantai pasokan memori yang dikirimkan sesuai jadwal. Jika salah satu dari hal tersebut melemah, prospek fiskal tahun 2028 akan semakin ketat.
Namun untuk saat ini, pesan dari kepala eksekutif perusahaan sudah jelas: permintaan bukanlah masalahnya, dan tahun depan Nvidia bermaksud mengirimkan semua yang bisa dibuatnya – dua kali lebih banyak dari yang dilakukan tahun ini.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
